大家好，简单看一个基金经理，把新能源全(quán)部(bù)砍仓(cāng)，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都(dōu)在讨(tǎo)论一个基(jī)金经理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富(fù)通股票(piào)混合(hé)来看，截至去年(nián)年(nián)底(dǐ)，持仓基本为新(xīn)能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混(hùn)合(hé)外，其他三(sān)只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在(zài)一季(jì)度的操作中(zhōng)，本基金总体把握住了市场的节(jié)奏变化和卯怎么读，卯足劲是什么意思解释结(jié)构(gòu)转换，降低了新能 源板块(kuài)的(de)配置权重(zhòng)，较(jiào)好地把握了(le) TMT 板块的投(tóu)资(zī)机会，组(zǔ)合调整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估值体系所代表的传统实体行业正(zhèng)在被市(shì)场一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成(chéng)为市场最有(yǒu)持续性的一条结(jié)构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数据显(xiǎn)示，海富(fù)通股票混合(hé)今年以来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年(nián)以来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块在短(duǎn)期(qī)高度(dù)依赖交易，阶段性失去(qù)靠配置获(huò)取超额(é)回报的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天数(shù)已累计达到22天，上(shàng)一次(cì)出现(xiàn)持续成(chéng)交占比(bǐ)超过(guò)40％的(de)板块(kuài)是2021年(nián)7月底的电力(lì)设(shè)备及(jí)新能(néng)源，持续约28个(gè)交易日，在此(cǐ)期间新能(néng)源ETF累计(jì)收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最(zuì)高累计(jì)回报(bào)率为+8.8％，最低(dī)累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不(bù)赚(zhuàn)钱。过去两(liǎng)周(zhōu)，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出(chū)现过6次(cì)、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅(fú)分别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累(lèi)计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博(bó)弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年(nián)通(tōng)常分为(wèi)“春(chūn)季躁(zào)动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获利了(le)结”四波行情(qíng)，春季躁动后往(wǎng)往会有一(yī)波(bō)明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢(féng)低加仓(cāng)是卯怎么读，卯足劲是什么意思解释最佳策(cè)略，因(yīn)为(wèi)往(wǎng)往后续盛夏(xià)攻势大概率创新高。如(rú)果今年在(zài)业绩披(pī)露期结(jié)束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势以政府支(zhī)持(chí)力度进一(yī)步(bù)加大、资本开(kāi)支(zhī)增(zēng)加、订单(dān)增加和产品(pǐn)销量业绩的改善(shàn)逐渐(jiàn)被市(shì)场所确(què)定(dìng)，则TMT将会重回(huí)上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰(tài)证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为(wèi)，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本(běn)轮(lún)调整标(biāo)志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性(xìng)顶(dǐng)部亦或(huò)基本形(xíng)成(chéng)。本次(cì)大(dà)幅(fú)调整主要还是因(yīn)为在(zài)AI相(xiāng)关(guān)板块(kuài)市场(chǎng)情(qíng)绪处卯怎么读，卯足劲是什么意思解释于极值的情况下，叠(dié)加上述(shù)基(jī)本(běn)面风险因素逐步发(fā)酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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