近日，广发、招商、汇(huì)添富3家基(jī)金(jīn)公(gōng)司旗下(xià)的(de)中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报(bào)ETF同(tóng)时(shí)公告，基金将(jiāng)于5月(yuè)15日至19日正式发(fā)售(sh2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022òu)，募(mù)集规模(mó)上限均(jūn)为20亿元，合(hé)计(jì)募集上限为60亿(yì)元。目前，作(zuò)为(wèi)时下(xià)热门主线(xiàn)的(de)中(zhōng)特估行情持续发(fā)酵，市场也预期此次(cì)央企(qǐ)主(zhǔ)题的ETF发售或将从情绪面和资金面助推中特(tè)估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方向一(yī)览

　　复盘(pán)今年以来行(xíng)情，中特估行情带动央国企(qǐ)上市(shì)公(gōng)司价值(zhí)重估(gū)，同时，其也催化(huà)多个(gè)相关(guān)板块和个股(gǔ)迎来上涨行情。截(jié)至5月12日收盘，不计算年内上(shàng)市(shì)新(xīn)股，A股整体(tǐ)平均上(shàng)涨(zhǎng)近(jìn)6.16％，中位数涨幅(fú)近2.39％，而国有企(qǐ)业(yè)个(gè)股平均上涨近(jìn)9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非(fēi)国有企业(yè)个(gè)股平均涨幅则近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外资及(jí)合资(zī)企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一(yī)级）来(lái)看(kàn)，年内(nèi)涨幅(fú)居(jū)前的国企股中(zhōng)，传媒、计算机(jī)、通信、家用电(diàn)器(qì)、建筑(zhù)装(zhuāng)饰(shì)板块个股均(jūn)值涨幅相对居前，而基础化工、食品(pǐn)饮(yǐn)料、商(shāng)贸零售、轻工制造(zào)、美(měi)容护(hù)理板(bǎn)块(kuài)个股(gǔ)则表(biǎo)现不佳。若分细分板块（申万二级）统计，平均涨幅居前(qián)的方向为出版、影视院线、计(jì)算机设备、养殖业(yè)、数(shù)字(zì)媒(méi)体板块，而旅(lǚ)游零售、酒2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022(jiǔ)店餐饮、橡胶、能源金属、电池板块个股(gǔ)平均跌幅(fú)居前。

注：分板块统计国(guó)企股年(nián)内涨跌幅均值(zhí)

　　行情内部轮动分化，关(guān)注景(jǐng)气低估方向

　　随着中特估行情发酵月余(yú)，部分高位(wèi)人气(qì)股近期也有所调整(zhěng)，仅以本(běn)周（5月8日至12日(rì)）行情统计，上海(hǎi)电影、新华文轩、中(zhōng)铝国际等多股回调近20％。从资金面来看，作为(wèi)市场(chǎng)“聪(cōng)明钱(qián)”的(de)北向资金近两日（5月11日至12日）也(yě)一(yī)别(bié)此(cǐ)前连续6日加(jiā)仓而(ér)减持，不过，具(jù)体(tǐ)个股方(fāng)面，仍有不少个股获(huò)逆(nì)市加仓，其中，中国中铁、中国石(shí)化(huà)、片(piàn)仔癀、中(zhōng)国(guó)石油、设计总院本周累(lèi)计加(jiā)仓均在3亿元以(yǐ)上。

　　山西证券(quàn)近日(rì)研报指出，现有(yǒu)的“中(zhōng)特估”概念(niàn)引发(fā)的(de)估值修复仍在演(yǎn)绎。短期(qī)行情在热点题材上体现出较高的(de)赚钱效应。长期在国(guó)企(qǐ)改(gǎi)革的深度价(jià)值(zhí)挖掘方(fāng)面仍有(yǒu)较大(dà)增长空间。结合政策方向来看，未来的(de)投资机会主(zhǔ)要围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央企战略性重组(zǔ)和专业化(huà)整合，以及存(cún)在优质资产注入上(shàng)市平台(tái)或重组预期的(de)板块(kuài)和标的，如军工(gōng)、交运等。

　　2）基本面改(gǎi)善型(xíng)：此前基(jī)本(běn)面较弱，但(dàn)因(yīn)行业(yè)景气、周期上行等原因，近期有所改善，并有望持(chí)续(xù)向(xiàng)好，如(rú)建筑和船(chuán)舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值(zhí)明显偏低，但(dàn)是受益业务预期与估值逻辑(jí)变化，催生重估(gū)行情，如(rú)公共(gòng)事(shì)业领域与(yǔ)三大通信运营商等。重点关(guān)注行业：船舶(bó)、建筑、军工、公共事业(yè)、交(jiāo)运(yùn)和通信。

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