海通策略认(rèn)为，全A盈利拐点已现丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色，23Q1全A归母(mǔ)净利润(rùn)累计同比(bǐ)为1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预计(jì)23年增速为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为(wèi)9.3％。 上游盈利增速(sù)持续下滑，利润(rùn)向(xiàng)下游转(zhuǎn)移(yí)；中游制造盈利增速走(zǒu)弱，TMT降(jiàng)幅收窄(zhǎi)，计算机和传(chuán)媒(méi)表现(xiàn)亮眼；下游(yóu)消费盈利改善幅度放(fàng)缓(huǎn)，券(quàn)商和保险盈利大增。 数字经济归母净利单(dān)季同比已经开始回(huí)升，AI和半导体产业盈(yíng)利有待改(gǎi)善(shàn)，其中(zhōng)受益于国产替代的半导体材(cái)料和半(bàn)导体设备维持较高增(zēng)速，其中设备盈利加(jiā)速(sù)增长；低(dī)碳经济景气度高位回(huí)落，新(xīn)型电网(wǎng)盈(yíng)利增速持续(xù)提升，主要受益于储能的(de)快速发展。

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