今(jīn)年以(yǐ)来，港(gǎng)股走势可谓(wèi)一波三折(zhé)，香港(gǎng)恒(héng)生指数涨1.52％至(zhì)20330点关(guān)口。目前基金一季报披露渐落帷幕，整体来看，陆港通(tōng)基金整体(tǐ)港股(gǔ)仓位略有提(tí)升(shēng)，大幅加仓AI、油气(qì)、电力等行(xíng)业，腾讯(xùn)控股、美团-W、中(zhōng)国移动(dòng)、中国海洋石油、快(kuài)手-W等(děng)为重(zhòng)仓股。

　　多位港股基金(jīn)基金经理(lǐ)表示，预计(jì)港(gǎng)股市场(chǎng)已经进入了企业盈(yíng)利的(de)拐点且即将(jiāng)迎来(lái)收入加速扩张，未来(lái)港股(gǔ)市场将在波动中上行，板(bǎn)块方面，看好政策优化下的消费和地产、预期反转修复(fù)的互联(lián)网和医药、高(gāo)景(jǐng)气的制造(zào)业等。

　　一季度港股(gǔ)基金仓位略有上升，大(dà)幅加仓(cāng)AI、油气(qì)、电(diàn)力等

　　Wind数据(jù)显示，在5000多只陆港通基(jī)金（不同份额(é)分(fēn)开(kāi)统计，下同）中(zhōng)含“港”字的(de)主动权益(yì)基金近400只，这些都是“高纯度”以港股(gǔ)为投资方向的基(jī)金。截至一季度末，这些基金的港股(gǔ)平(píng)均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百分点(diǎn)，其中有83只基金港(gǎng)股持仓在90％以上。

　　今年以(yǐ)来，以(yǐ)恒(héng)生(shēng)科技指数为(wèi)代(dài)表的港股(gǔ)数(shù)字(zì)经济呈现了上(shàng)涨、调整、反弹的N型走势，截至4月23日(rì)，香港恒生(shēng)指数涨(zhǎng)1.52％至(zhì)20330点关口。

　　与此同(tóng)时，不少(shǎo)知(zhī)名基金经理在一季度(dù)加大了对港(gǎng)股的投资力度(dù)，提升港股配置在10-40个百分点不等。比如，崔宸龙(lóng)管理(lǐ)的前海开源(yuán)沪港深新机遇A，港股仓位由(yóu)去年(nián)底的1.18％提(tí)升至今年(nián)一季(jì)度末的39.13％；史(shǐ)博管理的南方港股创新视野一年持有(yǒu)A，港股仓位由去年底(dǐ)的(de)71.08％提升至今年一季度末的81.82％；赵宪(xiàn)成管理的博时港股通(tōng)红(hóng)利精选A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的(de)70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘扬(yáng)管理(lǐ)的国投瑞(ruì)银(yín)港股通价值发现A，港股仓(cāng)位(wèi尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次)由(yóu)去年底的78.83％提升至(zhì)今年一季(jì)度(dù)末的(de)92.92％；曲径管理的中欧港股(gǔ)数字经济A，港股仓位(wèi)由去年底的83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按(àn)照持有市(shì)值统(tǒng)计，截(jié)至一季报，被(bèi)陆港通基金重仓的前十大港股分别为腾讯控股、美团-W、中国移动、中(zhōng)国(guó)海洋石油、快手-W、药明生物(wù)、香港交易所、青岛啤酒股(gǔ)份、李宁、华润啤酒，涵盖(gài)通信(xìn)服务(wù)、油气开采(cǎi)、数字媒体、生物制品(pǐn)、多元金融(róng)、服装家纺、视频饮料等领域。其中(zhōng)，腾讯(xùn)控股、中(zhōng)国移动、中国(guó)海洋(yáng)石油、快手-W、青岛啤酒股份(fèn)获不(bù)同程度增持。

　　按照增(zēng)持情况排序，加(jiā)仓(cāng)幅度最大(dà)的(de)前十只港股为中国海洋石油、新(xīn)天绿色能源、中远海能、商汤-W、中国旭阳集团(tuán)、中国石油化工股(gǔ)份(fèn)、中(zhōng)国(guó)南(nán)方航空股(gǔ)份、华电(diàn)国际电(diàn)力股份、越秀地产(chǎn)、中广(guǎng)核电力，分别涵盖油气(qì)开采、电力、航(háng)运港口、IT服(fú)务、焦(jiāo)炭(tàn)、炼(liàn)化(huà)及贸易(yì)、航空机场、房地产开发等领域。值得注(zhù)意的是，商汤-W涉及AI概念(niàn)，陆(lù)港通基金在一季(jì)度对其大幅加(jiā)仓1.24亿股。

　　港股市场(chǎng)或将在波动(dòng)中上行(xíng)，重(zhòng)仓港(gǎng)股优质龙头

　　对于港股后市(shì)，南(nán)方港股创新视野一年(nián)持(chí)有基金基金经(jīng)理史博(bó)在(zài)一季度中(zhōng)表示，展望未来，仍(réng)然看好港股市场(chǎng)投(tóu)资(zī)机会：中国经济方面，宏(hóng)观经济仍在企稳回升，3月中国官方(fāng)制造(zào)业PMI为51.9％，制造业生产活动和市(shì)场(chǎng)需求(qiú)继续(xù)增加，非制造(zào)业(yè)恢复速度加快；海(hǎi)外无风(fēng)险(xiǎn)利率方面，3月初(chū)非农和通胀数据以及突(tū)发的银行(xíng)风险事(shì)件已经让美联储过于强硬的紧(jǐn)缩预期有所(suǒ)趋缓(huǎn)，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾(wěi)部区域；风险偏好方面(miàn)，欧美银(yín)行业风(fēng)险事件对市场冲击(jī)可控，国内政策积极信号涌(yǒng)现。

　　基于此，预(yù)判港股市场将在波动中上行，在板块配置方(fāng)面(miàn)，我们将加大(dà)对政策优(yōu)化下的消费和地(dì)产、预期反转修复的互联网和医药(yào)、高景气的制造业等(děng)板块的(de)配置。

　　中欧港(gǎng)股数字经(jīng)济基金经(jīng)理(lǐ)曲径表示，港股(gǔ)数(shù)字经济的代表行业为(wèi)互联网和先进制(zhì)造(zào)，在经历了过(guò)去(qù)2年的合(hé)规整(zhěng)治及(jí)业务梳理后，股价均处在价值投(tóu)资区域，具有(yǒu)良好(hǎo)的投资(zī)性价比。同时(shí)，互联网相(xiāng)关(guān)公司，也更具有数据(jù)、平台和算法的(de)整合能(néng)力，通过推出(chū)人工智能相关模型及应用，提(tí)升自(zì)身(shēn)运营效率，以及(jí)对外输出算法和算力。作为(wèi)人(rén)工智能赋能各个行业(yè)的(de)元年(nián)，我们(men)中长(zhǎng)期看(kàn)好港股(gǔ)数字经济板块的前景(jǐng)。

　　华宝港股通香港基(jī)金经理(lǐ)周欣表(biǎo)示，港股(gǔ)市场方(fāng)面，港股市场大部分的(de)企业(yè)盈(yíng)利来源于中(zhōng)国内地，中国内地(dì)经济的环比上行将会支(zhī)撑港(gǎng)股公(gōng)司盈利的环(huán)比增长(zhǎng)，从而(ér)支(zhī)撑下港股公司下半年的市场表(biǎo)现。然而，虽然公司盈(yíng)利环比仍(réng)有一(yī)定(dìng)的(de)增长，但(dàn)是(shì)由于基数效应，下(xià)半年港股(gǔ)盈(yíng)利同(tóng)比增速会较上半年有(yǒu)所回(huí)落。对于估值相对较高(gāo)的行业将有一定的压力。

　　行业(yè)方面，受行业反垄(lǒng)断(duàn)的影响，TMT行业龙头公司(sī)的(de)估值仍(réng)将受到一(yī)定程度的压制，但是当(dāng)行业(yè)龙头公司受情(qíng)绪(xù)影响出现超跌时(shí)，将(jiāng)会有较好(hǎo)的买(mǎi)入机会出现(xiàn)。生物医药行业仍将(jiāng)处在行业快速(sù)增长的红利中(zhōng)，但是随着(zhe)中报业绩的释放和(hé)四季度(dù)集采(cǎi)的预(yù)期(qī)，生物行业前期涨幅较多的龙(lóng)头公司可能会出现一定(dìng)的调整(zhěng)，但是通过自(zì)下而上的方式生物(wù)医药行业仍将有(yǒu)机会选出有(yǒu)较好成(chéng)长性的公(gōng)司。

　　汇丰晋信沪港(g尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次ǎng)深基金经理付倍佳表示，展(zhǎn)望未来，我们预计港股市场(chǎng)已经进(jìn)入了企业(yè)盈(yíng)利的拐点且即(jí)将迎来收入加速扩张，并且(qiě)A股市场也(yě)即(jí)将进入企业盈利的拐(guǎi)点，这是(shì)推动两地市场向(xiàng)上的决(jué)定性因素。

　　在盈利周期(qī)“内强外弱”及加息周期临(lín)近尾声流动性(xìng)逐步宽松背(bèi)景下(xià)，中国资产(chǎn)的(de)吸引力有望进一(yī)步(bù)凸(tū)显。在A股及港股估值均在低位、风(fēng)险(xiǎn)溢(yì)价均在高位的背(bèi)景(jǐng)下，有望开(kāi)启(qǐ)盈利(lì)与估值修复的戴维斯双击行情。

　　主要关注三条(tiáo)投(tóu)资主(zhǔ)线(xiàn)：1.关注盈(yíng)利(lì)增长高(gāo)弹性的机会：由于中国经济修复(fù)有望成(chéng)为全球投资的主线，因此经营(yíng)杠杆弹(dàn)性大、前期降(jiàng)本增效优的(de)行业和板(bǎn)块更有望(wàng)受益于经济(jì)复苏，盈利预测有较大上修空间；同时部分龙头(tóu)公司有长(zhǎng)期(qī)的前沿技术/产品储备以(yǐ)迎(yíng)接下(xià)一轮的收入扩张机会(huì)，有望开启二次增长曲线(xiàn)，如(rú)互(hù)联网(wǎng)、部分可选消费、部分医药等。

　　2.关注收益(yì)风险(xiǎn)比显(xiǎn)著右偏的机(jī)会：关(guān)注在未来经济(jì)周期中上行风险显著(zhù)大于下行风险(xiǎn)的(de)行业。市场预期在低位(wèi)、景气度有(yǒu)拐点(diǎn)或(huò)持(chí)续(xù)性超预期的行业。供需格局佳，价(jià)格弹性(xìng)贡献(xiàn)盈利超(chāo)预(yù)期的(de)行业(yè)，如电子、新能源、有色金属等。

　　3.关注高股息(xī)资产的(de)机(jī)会：关注基本(běn)面夯实(shí)，整体ROE水平(píng)稳中(zhōng)有升，以(yǐ)及分红意愿(yuàn)提升的高(gāo)股息资产的投资(zī)机会，如通信(xìn)、石油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次