新基金公告可投北交所(suǒ)

　　专业(yè)机构(gòu)挖掘(jué)北交所(suǒ)投(tóu)资机会(huì)

　　据记者(zhě)统计(jì)，截至(zhì)5月13日，今年以来累计有申(shēn)万菱(líng)信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华(huá)心质混合(hé)、中庚港股(gǔ)通价(jià)值18个月等十多只次(cì)新基金公告可投(tóu)资于北京证券交易所上市股票，并揭示了相(xiāng)关(guān)风(fēng)险。

　　除了基(jī)金(jīn)产品外，还有(yǒu)华(huá)商、中(zhōng)庚、睿(ruì)远、朱(zhū)雀(què)基金等多家基金公司(sī)也发布公告称，北(běi)交所上市(shì)股票(piào)是国内(nèi)依法(fǎ)发行上市的股票，属于基金(jīn)法(fǎ)规定的“上市交易的(de)股票”。在遵(zūn)守基金合同所规定的投资目标、投资策略、投资范围、资(zī)产(chǎn)配(pèi)置比例、风险收益特征(zhēng)和相关风险控制指(zhǐ)标等前提下，公司旗下基金可参与(yǔ)北交所股票的投资。旗(qí)下新增基金如果符合基金(jīn)合同的(de)有关规定，亦可投(tóu)资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投(tóu)基(jī)金相关投(tóu)研人(rén)士表示(shì)，公(gōng)募新基(jī)金之所(suǒ)以密集(jí)公告可投北交所，一方(fāng)面表(biǎo)明专业投资机(jī)构敏锐地发现了(le)北交(jiāo)所相关股(gǔ)票潜在的投资机会，开(kāi)始(shǐ)加大(dà)布局力度(dù)；另一方面(miàn)，北交所上市公司是(shì)除沪深两(liǎng)市以外国(guó)内最优(yōu)质公司的代表，许多标(biāo)的当前估值水平偏低(dī)，具备投资(zī)价(jià)值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓数量和持股总(zǒng)量(liàng)的(de)角度来(lái)看，公募参与北交所意愿在(zài)持续(xù)增(zēng)加。另(lìng)一方面(miàn)，相较(jiào)于上证、深证，北交所上市公司数量、总体规模(mó)较(jiào)小，流动性较弱，去年(nián)11月北交所推(tuī)出北证50指数以(yǐ)来，被动(dòng)资金的加入(rù)使(shǐ)得整个板块的成交变得更(gèng)加活跃，同(tóng)时，部分公司的良好(hǎo)表(biǎo)现也使得越(yuè)来越多投资(zī)者关(guān)注到北(běi)交所，自然也引来更(gèng)多资金的关(guān)注(zhù)。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表示(shì)，公募基金的(de)配置(zhì)意愿(yuàn)，主(zhǔ)要取决于北交所市(shì)场的(de)赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺性以及(jí)专(zhuān)精(jīng)特新领域的景(jǐng)气度。而近期北交所(suǒ)市场出现积极信(xìn)号：2022年(nián)年(nián)报中，多只公募基(jī)金产品出现在北交所公司前十大(dà)股东名单中；北交所较大规模公司去年业绩涨势良好，今年一(yī)季(jì)度盈利(lì)表现继(jì)续向好；次新基金在北交(jiāo)所的持股集中度高。“预计随着后续市场流动性的改善(shàn)和(hé)创新型中小企(qǐ)业的高速成长(zhǎng)，北交所投资有望实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通市值(zhí)小(xiǎo)、流动(dòng)性等(dě黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先ng)制约，初步“试水”北(běi)交(jiāo)所市场的公募基(jī)金，在投资比(bǐ)例、策略上也存(cún)在差异，但未来(lái)会加大对(duì)北交所(suǒ)市场的(de)研究和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合(hé)北交所的战略定位和上市公司“小而美(měi)”的特(tè)征，预计次新基金投资将(jiāng)深(shēn)入(rù)细分(fēn)产(chǎn)业链的研(yán)究(jiū)，挖掘市场前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩(jì)确定性强的个(gè)股机会。同时，也(yě)可根(gēn)据主板(bǎn)上一些成长赛道的(de)公(gōng)司估值(zhí)水(shuǐ)平，在北(běi)交所中进行映射，选(xuǎn)择估值水平显著偏(piān)低的公司(sī)进行投资。在组合配(pèi)置(zhì)上，力求(qiú)均衡和风险分散，降(jiàng)低中(zhōng)小企业经营波动大的风险。此外，北交所相关基金也会积极参(cān)与转板、新股发(fā)行等投资(zī)机会。

　　中信建投基(jī)金上述投研人士也称，我们高度重视(shì)北交所投资机(jī)会，目前有一只北(běi)交所主(zhǔ)题基金，未(wèi)来一方面会根(gēn)据市场情况，择(zé)机发(fā)行更多以(yǐ)北交所股票为主要投资范围的基金产品，另一(yī)方面，不排除将存(cún)量基金产品的(de)投(tóu)资范围扩大至北(běi)交所股票，同时会增(zēng)加(jiā)研究团(tuán)队拓展对北交(jiāo)所股票的研究深度(dù)和广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史(shǐ)最高(gāo)

　　从公募持(chí)仓(cāng)北(běi)交所股票总市值(zhí)情况看(kàn)，截至2022年底，全市场公募基金持有北交所(suǒ)个(gè)股数(shù)量(liàng)82只，达到历史最高水平；持(chí)股总量(liàng)2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓(cāng)总市(shì)值43.2亿元(yuán)，半年(nián)下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募投资北(běi)交(jiāo)所(suǒ)总市(shì)值总体呈现震荡攀升(shēng)的态(tài)势。

　　“北(běi)交(jiāo)所开(kāi)板初期上市公(gōng)司中(zhōng)，与新能源行业相关的个股市值占比较(jiào)高，而(ér)去年下半年新能源行业整体回调幅度较大(dà)，带(dài)动投资北交所(suǒ)市值有(yǒu)所回落。”景顺长城基金(jīn)相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　而(ér)从今年(nián)年初看，北证(zhèng)50指数一度(dù)出现(xiàn)快速上涨势头，2月份以来震(zhèn)荡下(xià)行(xíng)，目前年内收跌(diē)-0.23％。不(bù)过，从(cóng)长期(qī)投资的角度看，北(běi)交所的投(tóu)资价(jià)值仍然受(shòu)到公(gōng)募资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈(chéng)现(xiàn)的特征类似(shì)于一级半的市场(chǎng)，即投资阶段相比一级市场（股权投资）更加(jiā)成熟，但对比上证、深证的大多(duō)数公司而言又相对早期，可投资标的规模也相对更小(xiǎo)；但从长期投资的角(jiǎo)度来说，这也意味着(zhe)更大的(de)成长空(kōng)间和收益率预(yù)期，故我们(men)认为(wèi)北交所具备(bèi)良好的长期(qī)投(tóu)资价值。

　　具体(tǐ)落实(shí)在投资层面(miàn)，景(jǐng)顺(shùn)长城基(jī)金表示(shì)，我们对于(yú)具(jù)体行业没有(yǒu)明确的偏(piān)好，但是整(zhěng)体还是比较看好细分行业的、符合“专精(jīng)特(tè)新”属性的隐形冠军：这(zhè)些公司虽(suī)然普遍规模较小(xiǎo)、受(shòu)到(dào)的关注度可(kě)能不高(gāo)，但在其(qí)所属行业中拥有(yǒu)较强的竞争力，在研发(fā)投入的强度上、成长性(xìng)指标(biāo)上，也不弱于创业(yè)板、科创板的上市公(gōng)司，而且由(yóu)于(yú)市值较小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表(biǎo)示，从(cóng)中长期视角看，随着北交所交易制度的(de)不断完善(shàn)、已(yǐ)上市(shì)企业的投(tóu)资价值(zhí)不(bù)断明确，以及场内流(liú)动性不(bù)断提(tí)升，势必会吸(xī)引(yǐn)更多优秀(xiù)的企业、活跃的资金(jīn)流(liú)入。北证50指(zhǐ)数(shù)估(gū)值有向上修复的空间(jiān)，当前配置的(de)性价比较高，胜(shèng)率(lǜ)和赔率都非常具备吸引力(lì)。

　　结(jié)合当前(qián)的(de)北交所整体估值水平，叠(dié)加2023年下半年打(dǎ)开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是(shì)具有专(zhuān)精特新特性的成长股(gǔ)。在行(xíng)业的稀缺性(xìng)方面，投资者(zhě)可重点关注具有高成长性、国产化逻辑强的优质产业(yè)链。更多(duō)的阿尔法(fǎ)收(shōu)益可能聚焦(jiāo)在科技和(hé)制造两(liǎng)大赛道，包(bāo)括汽车、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴藏较多(duō)左侧投资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)基金相关投研(yán)人士也称(chēng)，北交所(suǒ)有(yǒu)一大批优秀的(de)创新型(xíng)中小(xiǎo)企(qǐ)业，借国(guó)家政策(cè)支持的东风和企业自身的努力，我们相信会有相当体量的企业成(chéng)长(zhǎng)成为大型企业，这个(gè)成长(zhǎng)的过程会给投资者(zhě)带来丰厚回(huí)报，因(yīn)此我(wǒ)们认为北交所具备长(zhǎng)期投资价值(zhí)。“具体细分而言，我们更加看(kàn)好电力设备(bèi)、机械设备(bèi)、医(yī)药生物(wù)等三(sān)个领(lǐng)域(yù)。”

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