5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在(zài)这一关键时刻，ETF再次展现出逆势(shì)投资(zī)的工具特征，市场资金借道(dào)股票ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得注意(yì)是，随(suí)着近(jìn)段时间沪(hù)深(shēn)300、上证50等(děng)各大主流(liú)指数(shù)回调，股(gǔ)票(piào)ETF市场呈(chéng)现出“越跌越买”的趋势，自4月17日以来(lái)，股(gǔ)票ETF市场(chǎng)已经连续18个(gè)交易日出现资金(jīn)净(jìng)流入，合计“吸(xī)金”高达969亿元。

　　前期跌幅(fú)较大的(de)科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板ETF受到资金青(qīng)睐。其中，全市(shì)场30只跟(gēn)踪科创(chuàng)板及其(qí)关(guān)联指数的ETF合(hé)计资(zī)金净流入超(chāo)过226亿元(yuán)；全市(shì)场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计(jì)资金(jīn)净流入(rù)也超过(guò)百亿(yì)。

　　在资金(jīn)流(liú)出(chū)方面，证(zhèng)券类ETF成为失血主力阵(zhèn)营，部分投资者短期获利止盈效应明(míng)显。除此之外，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金(jīn)流出(chū)榜前列。

　　连(lián)续18个交易日净流入(rù)

　　股(gǔ)票ETF合(hé)计“吸(xī)金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市场奇(qí)迹反转，早盘上证(zhèng)指(zhǐ)数一(yī)度(dù)跌超(chāo)1％，午后在中字头、大(dà)金融(róng)板(bǎn)块集体发(fā)力下，沪(hù)指重返3300点上(shàng)方。

　　作为逆势抄底工(gōng)具，投资者再次借道股(gǔ)票ETF“买买(mǎi)买(mǎi)”，据银河证券基金研究中心数据统计，5月15日(rì)当(dāng)天，全(quán)市(shì)场726只股票(piào)ETF（统计A股股(gǔ)票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管(guǎn)理规(guī)模(mó)1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得关注的(de)是，4月17日至5月15日(rì)期(qī)间，全市场股(gǔ)票ETF已(yǐ)经连续18个(gè)交易日资金净流入，合计资(zī)金(jīn)净流入高达969亿元(yuán)，其中，4月24日及5月10日的(de)单(dān)日资金净流入(rù)更是超过百亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成为市场资金抄底的主要选择(zé)标的。Wind数据(jù)显示，自4月17日以来，华(huá)夏(xià)科创50ETF、国联(lián)安(ān)半(bàn)导(dǎo)体ETF分别“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一(yī)个月左右时间，全市场(chǎng)仅有的两只(zhǐ)“吸金”超(chāo)百亿的ETF。

　　除此之外(wài)，华夏中证1000ETF也(yě)有(yǒu)超60亿元的资金净流入，华夏芯片(piàn)ETF、易方(fāng)达(dá)创业(yè)板(bǎn)ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入也(yě)均在(zài)40亿元之上。

　　而(ér)从大的指数类别上看，全(quán)市场30只跟踪科(kē)创(chuàng)板及其关联指数的ETF合(hé)计资金净流入超过226亿(yì)元；全(quán)市场12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金净流入也超过百亿，全市场40只(zhǐ)跟踪创业板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净(jìng)流入也(yě)达到67.81亿元。

　　多位业(yè)内人士表示，包括科创板、半(bàn)导(dǎo)体在(zài)内的几大宽基及行业(yè)指数(shù)前期跌幅(fú)较(jiào)大，估值回落不少，加上(shàng)未来看好其(qí)成长性(xìng)，是市场资金抄底的主要原因。

　　南方科技创新(xīn)基金经理王(wáng)博就表(biǎo)示，我国未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思经济正在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行(xíng)业(yè)也将迎来更广阔(kuò)的投(tóu)资机遇(yù)。具(jù)体(tǐ)板块上，他继续看好新能源、光伏(fú)和半导体等新兴产业(yè)的发展。“随着我国双碳体系(xì)持续(xù)建(jiàn)立完善，国内(nèi)能源革命正在深度推(tuī)进，海(hǎi)外储(chǔ)能市场也逐步打开，未来十年(nián)新能源(yuán)产业有望(wàng)迸发出更强的活力(lì)，通过技术(shù)革新(xīn)带(dài)来的新领(lǐng)域开拓出更大的(de)市(shì)场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的表现，经过了三年(nián)的估值回归，很多公(gōng)司的估(gū)值与(yǔ)成长匹(pǐ)配，买入并持有(yǒu)可(kě)以(yǐ)享受行业和(hé)公司(sī)的(de)长(zhǎng)期(qī)成长。”华南一位基金经理更是(shì)直言(yán)。

　　国泰科(kē)创板基金经理姜英也看好今(jīn)年以来科创(chuàng)板走势(shì)。“从板块整(zhěng)体估(gū)值性价比以及对未来产业(yè)的(de)反应程度，都是优于主板。”

　　中信保诚基金的基金经(jīng)理吴振(zhèn)华认(rèn)为，从2021年三季度开(kāi)始，半导体板块已经历了将近两年的(de)去库存，目前已经处于低位区间(jiān)，未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思且(qiě)有望(wàng)在(zài)触(chù)底(dǐ)后开(kāi)启新(xīn)一轮(lún)上行周期(qī)。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理(lǐ)看法分歧

　　从资金净流出情况看(kàn)，5月初，在(zài)“中特股”概念(niàn)带动下，有(yǒu)过一波表现的证券类(lèi)ETF成为失血主阵营，投资(zī)者获利了解(jiě)心(xīn)态(tài)明显(xiǎn)。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间(jiān)，3只证(zhèng)券类(lèi)ETF“霸榜”全市场股票ETF资(zī)金净流出(chū)前(qián)三名。国(guó)泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证(zhèng)券ETF基(jī)金净流出资金(jīn)分别达(dá)到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之外(wài)，天弘证券ETF、鹏华龙头(tóu)券(quàn)商ETF也分别有(yǒu)4.56亿(yì)元(yuán)、1.59亿元(yuán)的资(zī)金净流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭(zāo)到资(zī)金(jīn)“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能(néng)源车ETF分(fēn)别有3.45亿元、2.95亿元的资金(jīn)净流出，富国(guó)绿(lǜ)电(diàn)50ETF、平(píng)安新能车ETF资(zī)金净流出也超过2亿(yì)元(yuán)。

　　资金(jīn)博弈反映出(c未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思hū)市场(chǎng)的(de)分歧，基金(jīn)经理对新能源后市也持(chí)不(bù)一样的看(kàn)法。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过去几年(nián)催生新能源牛市的最大逻辑，但从今年开始，光伏行业随(suí)着产能的释放，硅料(liào)逐渐不再稀缺，行业供需格局有所恶化。加上今年(nián)资本市(shì)场呈(chéng)现出(chū)存量博弈的(de)特(tè)征(zhēng)，新能源行业(yè)只有(yǒu)在基本(běn)面比此前更(gèng)好的(de)情(qíng)况下，才能吸引吸引(yǐn)足够多的增量资金，否(fǒu)则就会导(dǎo)致整体板(bǎn)块从高位回调(diào)。”上海一位(wèi)基金(jīn)经理如(rú)此解释今(jīn)年新能源板块表现欠佳的原因(yīn)。

　　但他(tā)认为，新(xīn)能源目(mù)前(qián)面(miàn)临的问题只(zhǐ)是阶段性问(wèn)题(tí)。在他看来(lái)，光(guāng)伏行业(yè)当(dāng)下只是阶段性过剩，目(mù)前(qián)光伏的渗透率只有个位数，未来还(hái)是(shì)会有很好(hǎo)的增长空间。此(cǐ)外，新能源车板(bǎn)块(kuài)从2021年的(de)10月开始调整，距今也差不多一年半时间(jiān)，很多龙头股估(gū)值已经回落不少(shǎo)，尽管未(wèi)来新能源车板块(kuài)增速不会像过(guò)去几年那(nà)样快，但仍然会好于其他(tā)很多(duō)行业。

　　“未来新能源(yuán)板块反(fǎn)转需(xū)要(yào)等(děng)待市(shì)场出现(xiàn)如下几个特征：一是(shì)筹(chóu)码(mǎ)结构(gòu)出清，估(gū)值足够便宜；二(èr)是(shì)增(zēng)量资金(jīn)进场；三是爆(bào)款产品出炉(lú)。”上述基金经理表示，他也同时提醒，新能源(yuán)板(bǎn)块或许很难再有过(guò)去那(nà)几年的大级别的(de)系统(tǒng)性(xìng)机会，更多将(jiāng)是优选个股的结构性(xìng)行(xíng)情。

　　银华基金(jīn)经理王浩则乐观认为，新能(néng)源板块投(tóu)资价值正(zhèng)在凸(tū)显(xiǎn)。“在(zài)股(gǔ)价下跌的过程中，整个新能源(yuán)行业的发展(zhǎn)趋(qū)势、竞争格(gé)局和技(jì)术进步都在以一(yī)种非常理想(xiǎng)甚至(zhì)超预期(qī)的(de)速度发展，因此该板块(kuài)至今为(wèi)止的估(gū)值水平具有较为(wèi)突出的吸(xī)引力。”王浩(hào)说。

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