近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启动(dòng)自(zì)律调查，这(zhè)是两天(tiān)内第(dì)二家被(bèi)要(yào)求自律(lǜ)调(diào)查的大行。今年以来，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会已(yǐ)对多家金融机构(gòu)启动(dòng)自律调查，监(jiān)管力度(dù)在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交(jiāo)易商协会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线(x毁掉一个老师最好的办法iàn)索，依据《银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设(shè)银行股(gǔ)份(fèn)有限公司债务融资工(gōng)具承(chéng)销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承销非(fēi)金融(róng)企(qǐ)业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头部房地产(chǎn)企业债券融资(zī)需求，承(chéng)销房地(dì)产企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度(dù)在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进(jìn)出口银行金(jīn)融(róng)债券发行涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生银行承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银(yín)行(xíng)和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来(lái)说，交易商协会通(tōng)过深入调查(chá)发现，大连银行等多家机(jī)构存在债(zhài)券(quàn)代持交易等违规行为。其中，大(dà)连(lián)银行(xíng)通过(guò)做(zuò)市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代(dài)持利(lì)率债(zhài)活跃券(quàn)，且规模(mó)较(jiào)大；郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行和(hé)青岛银行，内控(kòng)执行(xíng)不严或流于形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中间方以现券买卖或做市等(děng)方式(shì)参与债(zhài)券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银(yín)行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会(huì)在(zài)日常监测工作(zuò)中(zhōng)发现，工商银行主(zhǔ)承销的(de)多(duō)期债务融毁掉一个老师最好的办法资工(gōng)具发行定(dìng)价(jià)严(yán)重偏离市场(chǎng)合理水平(píng)，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)自律管(guǎn)理相关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商协(xié)会网(wǎng)站披(pī)露(lù)，近期在查处四平市城(chéng)市发(fā)展投(tóu)资控股有(yǒu)限公司案件时，发(fā)现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收(shōu)取发(fā)行人(rén)大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理规则，被交易(yì)商协会进行(xíng)自律(lǜ)调查。一同(tóng)被(bèi)开展(zhǎn)自律调查的还有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管处(chù)罚力度(dù)加强

　　根(gēn)据交易商协(xié)会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违(wéi)规案件(jiàn)立案调(diào)查(chá)，开展(zhǎn)自律调查和(hé)自律(lǜ)问询103次，作出各类(lèi)自律处(chù)分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及(jí)35家(jiā)发行人和信用增(zēng)进机构、4家主承销商(shāng)、3家(jiā)会计(jì)师(shī)事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构(gòu)和(hé)54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报(bào)的原因(yīn)包括低价包销多期债务融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序(xù)；部分债(zhài)务融资工(gōng)具未按照(zhào)发行文件约定开(kāi)展余额包销(xiāo)，个别债(zhài)务融资工具挤占了其他(tā)投资人的正常(cháng)投标(biā毁掉一个老师最好的办法o)，违背了公平公(gōng)正原则，并(bìng)影响了发(fā)行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场(chǎng)参与机构在从事相关(guān)业务过程中，务必牢固(gù)树立市场(chǎng)责任意(yì)识(shí)，严(yán)格遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定和自(zì)律规则要(yào)求，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉维护银行间债(zhài)券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石(shí)机构，承担着提高市(shì)场流(liú)动性、促进价格发现的重要作用，应切(qiè)实提(tí)升(shēng)做市交易能力，加强内部控制和(hé)风(fēng)险管理，确保合(hé)规(guī)稳(wěn)健展业，“真做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协(xié)会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻(chè)落实监管(guǎn)从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递(dì)“零容忍(rěn)”的(de)清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体(tǐ)归(guī)位尽责，维(wéi)护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行特(tè)别是(shì)国有大(dà)行来(lái)说，也需(xū)要肩负起相应的公序责任，切实维护好行(xíng)业的良性(xìng)竞争生态(tài)。

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