金融界5月18日消(xiāo)息 国(guó)内期货(huò)市场(chǎng)收盘(pán)，商(shāng)品(pǐn)期货多数上涨，低(dī)硫燃料(liào)油涨超(chāo)5％，沥(lì)青、燃料油涨超4％，SC原油、PTA、国际铜(tóng)、沪铜(tóng)、苯乙烯涨(zhǎng)超2％；跌幅方面，工业硅跌超2％，尿素、纯(chún)碱、菜油跌超1％。

　　中信期(qī)货：原油在金融压力和地缘支(zhī)撑作用下呈现(xiàn)多空轮动的跷跷(qiāo)板(bǎn)效应

　　五月(yuè)油价在70美元处仍有强力支撑，六月有上(shàng)行(xíng)动力。年初以来原油(yóu)价(jià)格在金融压(yā)力和地缘支撑(chēng)作用(yòng)下呈现多空轮动(dòng)的跷跷板效应。短期来看(kàn)，在月初金融事件(jiàn)冲击下(xià)，五月(yuè)可能处(chù)于震(zhèn)荡(dàng)周期(qī)中的偏弱(ruò)阶(jiē)段。但在下方(fāng)70美元(yuán)处，仍有强力支撑(chēng)。仍以短(duǎn)期(qī)波(bō)段(duàn)操作思路为(wèi)主。中期来看，六月进入地(dì)缘和金融事件交易(yì)阶段(duàn)。如果(guǒ)欧(ōu)佩(pèi)克(kè)减产或美联(lián)储停止加息(xī)，均(jūn)有可能给(gěi)油价提供阶段上行动(dòng)力。长期(qī)来看，支撑(chēng)和压(yā)力共存局面或将维持。今年可能整体处于周期末端(duān)的(de)底部震荡(dàng)期，全年暂时维(wéi)持70-100区(qū)间预期。 秋以为期句式特点，秋以为期句式判断>

秋以为期句式特点，秋以为期句式判断　　南华(huá)期货：纯(chún)碱(jiǎn)逢高做空 持仓(cāng)至成本以下

　　纯碱行情驱动依旧在现货，目前来看现货降价的趋势并(bìng)未(wèi)企稳的迹象。从(cóng)平(píng)衡表推演，后续纯碱库存预期(qī)开启去(qù)库，但(dàn)是(shì)本周(zhōu)的(de)库存呈(chéng)现双累，可见当下持货(huò)意愿(yuàn)已经在低谷，现货价(jià)格预计持续松(sōng)动。除此之外，丰成17日开车，湘渝14日开车，可见当下(xià)的检修周期都不长，开工高位(wèi)秋以为期句式特点，秋以为期句式判断可(kě)维持(chí)。

　　除此之外(wài)，华南上周到港了(le)5万吨纯碱，也是预期外，导致后续存(cún)在进(jìn)一(yī)步累(lèi)库的(de)空间(jiān)。因此当下纯碱(jiǎn)累库(kù)趋势进一(yī)步延续，后(hòu)续需要检修的(de)集中兑现才能扭转(zhuǎn)供需，而(ér)去库对价格的传导也不是一(yī)蹴而就。从(cóng)更大的(de)角度来看(kàn)，纯(chún)碱投(tóu)产预期下，现货偏(piān)松，预期(qī)过剩，从利润角度就是(shì)要(yào)走向成本以下，何时投产只是节奏(zòu)上(shàng)的(de)扰动，不影响方向(xiàng)。目前(qián)原盐价格(gé)下滑，纯碱成(chéng)本出现(xiàn)进一(yī)步坍(tān)塌，纯碱边际在1600。策略(lüè)上，逢高做空，持仓至成本以下。

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