美(měi)国债务(wù)违约(yuē)的风险比以往任何时候(hòu)都要大，并有可能将全球(qiú)市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如何保护自身的财富呢？对(duì)此，一份业内机构的最新调(diào)查揭(jiē)露出了业内人士眼(yǎn)下的真(zhēn)实(shí)心(xīn)态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球(qiú)637名受访者进行的调查，对于那些寻求避风港(gǎng)的(de)人(rén)来(lái)说，贵金(jīn)属(shǔ)仍是迄(qì)今(jīn)为止的首(shǒu)选(xuǎn)，以防华盛顿(dùn)在债务(wù)上(shàng)限问题上的(de)“懦夫博弈(yì)”最终(zhōng)以崩(bēng)溃(kuì)告终。

　　超过一半的金融(róng)专业人(rén)士表示，如(rú)果美国政府未(wèi)能(néng)履(lǚ)行其义务，他(tā)们将购买(mǎi)黄(huáng)金。

　　而更(gèng)引(yǐn)人注(zhù)目的，或许是其他替(tì)代对冲工具的稀缺(quē)。根据这份最新业(yè)内调查，在美(měi)国债务违约情况(kuàng)下(xià)，第二(èr)大受欢(huān)迎的资产(chǎn)仍(réng)然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是(shì)美国政府(fǔ)可(kě)能(néng)拖欠(qiàn)支付的重灾区(qū)。

　　但值得留(liú)意的是(shì)，即使(shǐ)是那些(x手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越iē)相(xiāng)对悲观的(de)分析师也认为，债(zhài)券持有者(zhě)最终会得(dé)到偿付——只是要(yào)晚一(yī)些。事实上(shàng)，即(jí)便在上一次最为令人(rén)担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普(pǔ)尔取消了美国(guó)最高的(de)AAA信用评级(jí)，美(měi)国长期国债也(yě)依(yī)然出(chū)现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统避险货币也(yě)有(yǒu)一些拥趸，但(dàn)它(tā)们都不如(rú)美元。或者说，更受欢(huān)迎的是比特币——被一些投资者视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投(tóu)资者在美国债务违约(yuē)下的投资选择(zé)分布）

　　近几周来，美(měi)国政界和金融界的大佬们已经(jīng)纷(fēn)纷发出(chū)警告，如果债务(wù)上限僵局在大限前得不到解决，可能会发生(shēng)什么。美(měi)国总统(tǒng)拜(bài)登提醒(xǐng)称，“整个(gè)世界(jiè)都(dōu)将(jiāng)面临麻(má)烦”，而摩根(gēn)大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可(kě)能是灾难(nán)性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危(wēi)机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去美(měi)国所经历的最严重(zhòng)的债务(wù)上(shàng)限危(wēi)机。

　　目前(qián)，一(yī)年期(qī)美国主权(quán)信用违(wéi)约(yuē)互(hù)换(huàn)（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本(běn)已飙升至(zhì)了远超(chāo)之前几次债限(xiàn)危(wēi)机时的水平，尽(jǐn)管这仍表(biǎo)明实际(jì)违约(yuē)的(de)可(kě)能性相对较小。

　　景顺(shùn)固(gù)定收益(yì)、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的(de)两极分化(huà)，风险比(bǐ)以前更高。双方都(dōu)如(rú)此顽固且不愿妥协，意味着他们有可(kě)能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄(huáng)金进行对(duì)冲并(bìng)不便宜，因为今年迄今为(wèi)止，黄金的表(biǎo)现非(fēi)常(cháng)好——先(xiān)是(shì)受到中国买家不断增(zēng)长的需(xū)求的提振(zhèn)，然(rán)后是银行业危(wēi)机和美国债务违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于(yú)本(běn)月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的(de)大(dà)多(duō)数投资者都认为，如果债务上限之争(zhēng)僵持到(dào)最(zuì)后(hòu)关头(tóu)，但美国政府最终侥(jiǎo)幸没有违(wéi)约，10年期美(měi)国国(guó)债将上(shàng)涨。然而(ér)，对(duì)于(yú)如果美国政府真的(de)跌(diē)落债务悬崖会发生什(shén)么，专业(yè)人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如(rú)果发生违约，10年期美国国(guó)债将(jiāng)走软。基准(zhǔn)美国国债收益(yì)率(lǜ)上周(zhōu)收于3.46％，较今年高(gāo)点(diǎn)低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵局推高了(le)一些期限非(fēi)常短的(de)国库券收益率，这些短(duǎn)期国库券(quàn)被认为最(zuì)有可能被延期支付，这加剧了(le)国库券(quàn)收益率曲线的(de)扭曲(qū)。收益率最高的(de)是6月(yuè)初左(zuǒ)右到期的国库(kù)券，因为这批票据最(zuì)为(wèi)接近美国财政部长耶伦(lún)所(suǒ)警告的最早在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会(huì)从(cóng)预(yù)期的(de)纳税(shuì)和其他收入措施中获得一(yī)点的(de)喘息空间，从而能(néng)够继(jì)续(xù)“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目(mù)前，7月底到期国库券的市场定价也表明了(le)一(yī)定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局(jú)中，美(měi)国长期国(guó)债(zhài)购买量曾(céng)激增，将10年期国债(zhài)收益(yì)率(lǜ)推至(zhì)了(le)当时的(de)创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全(quán)球股手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标(biāo)普500指数(shù)的前景预测，没有散户(hù)交易员那(nà)么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我(wǒ)们确实看到短期违约(yuē)，市场(chǎng)反(fǎn)应(yīng)将给(gěi)国会带来提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不(bù)少受访(fǎng)者还认为，债务(wù)上(s手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越hàng)限闹剧已经(jīng)对(duì)美元造成了(le)一(yī)些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美(měi)国政府(fǔ)违约，美元作为全球(qiú)主(zhǔ)要(yào)储备(bèi)货币的(de)地位(wèi)将面临风险。

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