美国债务违约的风(fēng)险比以往任何(hé)时候(hòu)都要大，并有可(kě)能将全球市(shì)场推入一个(gè)全新的痛苦深渊。而在此背景下，投(tóu)资者应如何保护自身的财(cái)富(fù)呢？对此，一份业内(nèi)机构的(de)最新(xīn)调查揭露出了业内人士眼下(xià)的(de)真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名(míng)受(shòu)访者进行的调查(chá)，对(duì)于那些寻求(qiú)避风港(gǎng)的人(rén)来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防(fáng)华(huá)盛顿在债务上限(xiàn)问(wèn)题上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超(chāo)过一半(bàn)的金(jīn)融专业(yè)人士表示，如(rú)果美国(guó)政府(fǔ)未能履行其义务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而(ér)更(gèng)引(yǐn)人注目的，或(huò)许(xǔ)是其(qí)他替(tì)代对冲工(gōng)具的稀缺(quē)。根据这份最新业内调查(chá)，在美国(guó)债(zhài)务违约情况下，第(dì)二(èr)大受(shòu)欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国(guó)债。这(zhè)毫无疑(yí)问有点讽(fěng)刺——因为这正是美国政府可能拖欠(qiàn)支付的重灾(zāi)区。

　　但值得(dé)留意的是(shì)，即使是那些相对(duì)悲观的分析师也(yě)认为，债券持有者最终会(huì)得到偿(cháng)付——只是要晚一(yī)些。事实上，即(jí)便(biàn)在上一次最(zuì)为令(lìng)人担忧的2011年债务(w10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米ù)上限危机(jī)中，当(dāng)时标准普(pǔ)尔取消了美(měi)国(guó)最高的(de)AAA信用(yòng)评(píng)级，美国长期(qī)国债也(yě)依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传(chuán)统避险货币也有一些拥趸，但它(tā)们都不(bù)如美元。或(huò)者说，更受欢(huān)迎(yíng)的是(shì)比特币——被一些投资者视为一种数(shù)字(zì)黄金(jīn)。

　　（专业(yè)投资者和散户投资者在美国(guó)债(zhài)务违约下的投资选(xuǎn)择分布(bù)）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来，美(měi)国政(zhèng)界(jiè)和金融界的大佬们已经纷纷发(fā)出警(jǐng)告，如果债务上限(xiàn)僵局在大限前得不(bù)到(dào)解(jiě)决，可能会发(fā)生什么。美国总统拜登提(tí)醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而(ér)摩根大通首席执行官杰米(mǐ)·戴(dài)蒙则(zé)疾呼，“其后果可(kě)能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次(cì)债务上(shàng)限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年(nián)是过去美国所经历的最严重的债务上限危机(jī)。

　　目前(qián)，一年期美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映的违10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米约保险成本(běn)已飙升至了远超(chāo)之前几(jǐ)次债限危(wēi)机(jī)时的(de)水平(píng)，尽管这仍表(biǎo)明(míng)实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类(lèi)投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国(guó)会的两极分化(huà)，风险比以前更高。双方都如此顽(wán)固且不愿(yuàn)妥协，意(yì)味着他们有可能无法(fǎ)及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金进行(xíng)对冲并不(bù)便(biàn)宜，因为今(jīn)年(nián)迄(qì)今为止(zhǐ)，黄金的(de)表现(xiàn)非常(cháng)好——先是受(shòu)到中(zhōng)国(guó)买家不断(duàn)增长的需(xū)求的提振，然后是银行业危机和美国(guó)债务违约(yuē)引发的避险需求，目前(qián)现货黄金仅(jǐn)略低于本月早些时候(hòu)触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果(guǒ)债务上限之争(zhēng)僵持到最后关头，但美国政府最终侥幸(xìng)没(méi)有(yǒu)违(wéi)约，10年期美国国债将上(shàng)涨。然而，对于如果美国政府真的跌(diē)落(luò)债(zhài)务悬崖会(huì)发生(shēng)什么，专业人士意见不(bù)一。约60％的散户投(tóu)资者预(yù)计，如(rú)果发生违约，10年(nián)期美国国(guó)债(zhài)将走软。基准美国(guó)国(guó)债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年(nián)高点(diǎn)低63个基点左右(yòu)。

　　与(yǔ)此同时，债(zhài)务上限僵(jiāng)局(jú)推高了一些(xiē)期限非常(cháng)短的国库券收益(yì)率，这些短期国库券被(bèi)认为最有(yǒu)可能被(bèi)延期支付，这加剧了国库券收益(yì)率曲线的(de)扭曲。收益(yì)率最高(gāo)的是6月(yuè)初左(zuǒ)右到(dào)期的国库券，因为(wèi)这批票(piào)据(jù)最为接(jiē)近美国财(cái)政部长耶伦所(suǒ)警告的(de)最(zuì)早在6月1日触发(fā)的(de)违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政(zhèng)部能撑过6月中(zhōng)旬(xún)，其(qí)可能会从预期的(de)纳税和其他收入措施中获得一点的喘息空间，从而能够继(jì)续“苟(gǒu)延残喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目(mù)前，7月底到期国库券的市场定价也表明了一定(dìng)程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中，美国长期(qī)国债购买量曾激增(zēng)，将10年(nián)期国债(zhài)收益率推至了当时的创纪(jì)录(lù)低点，与(yǔ)此同时(shí)，金(jīn)价上(shàng)涨，数万亿(yì)美元的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者对标普(pǔ)500指数的前景(jǐng)预测，没有(yǒu)散(sàn)户交易(yì)员那么(me)悲观。道(dào)明(míng)证(zhèng)券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确(què)实看(kàn)到短期违(wéi)约，市场反(fǎn)应(yīng)将(jiāng)给(gěi)国会带(dài)来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务上限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的(de)人表(biǎo)示，如(rú)果(guǒ)美国(guó)政府违约，美元作为(wèi)全球主要储备货币的地位将面临风险。

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