五一(yī)长假期间(jiān)，全球市场并不平(píng)静，一场大风(fēng)暴(bào)即将到(dào)来。

　　美国加州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构(gòu)已(yǐ)接管了第(dì)一(yī)共和银行，这是本(běn)轮(lún)美国(guó)银行(xíng)业危机中第四家倒下的银行，同时也(yě)是美国(guó)历史上第二大(dà)的破(pò)产银(yín)行。此前我们多(duō)次强调，美国银行业危机远未结束，只(zhǐ)是暂(zàn)时止血而已。现在来看，第一共和银行又倒下了。随着(zhe)经济(jì)的衰退，银行的(de)资(zī)产将持续减值，高息(xī)又会令其成本抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮银(yín)行业危机(jī)将再度(dù)爆(bào)发。

　　美国债务上限(xiàn)问题再度成(chéng)为焦点，美国政府债务规模将于(yú)19日触及31.4万(wàn)亿美元的(de)法定限额，财长(zhǎng)耶伦(lún)呼吁国会(huì)尽快采取(qǔ)行动，再次(cì)提高债务上限，避免政府部(bù)门停摆及可能出(chū)现的(de)债务违约。当(dāng)地(dì)时间4月26日，美国国会(huì)众议(yì)院投票(piào)通过(guò)债务上(shàng)限法(fǎ)案。这项(xiàng)法案提议(yì)提(tí)高美国31.4万亿(yì)美(měi)元的(de)债务(wù)上(shàng)限，以换取大幅削减政府支出。该法案(àn)规定，联邦政府(fǔ)债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联(lián)邦(bāng)政府预算年均(jūn)增(zēng)长需控制(zhì)在1％。不(bù)过(guò)拜登将否决众议院议长、共(gòng)和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡锡提(tí)出的债(zhài)务上限方案。白宫(gōng)称众议院(yuàn)共(gòng)和党人必须在(zài)没有任何要求和(hé)条件的情况下(xià)打消(xiāo)违约的可能性(xìng)，并解决(jué)债务(wù)上限问题。两(liǎng)党在提高债(zhài)务上限问题(tí)上(shàng)分歧很大，陷(xiàn)入僵局(jú)，这加(jiā)剧了美债违约的风险。

　　美(měi)国(guó)财政部(bù)长(zhǎng)耶(yé)伦当地时间5月1日致函众议院议长(zhǎng)麦(mài)卡锡和其他高级议员，她在信中表(biǎo)示，美国政府可能“最早(zǎo)在6月1日”发生债务违约，这将是(shì)美(měi)国历史上的(de)首次(cì)债务违约。高盛认(rèn)为，政(zhèng)府这回付不起“账单”的风险(xiǎn)恐怕是(shì)2011年以(yǐ)来最高的一(yī)次(cì)。美国政府债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去年国内生(shēng)产总值约23万亿美元，这(zhè)意味着负债率约(yuē)达130％。美国一(yī)直在玩儿这种(zhǒng)借新还旧(jiù)的把戏，债务(wù)雪球越滚越大(dà)。如果美元霸(bà)权(quán)仍在，美(měi)国可以一(yī)直这(zhè)样玩儿下去。但当前美元出现信(xìn)用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可(kě)能(néng)即将结(jié)束了。想借新(xīn)来还(hái)旧，但新债没人买了，也(yě)就(jiù)玩儿不转了，最终债务(wù)违(wéi)约就(jiù)只是(shì)时间问题了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易(yì)逆差(chà)不仅创下(xià)472亿美元(yuán)的历(lì)史新高，而且是自2008年全球金融危(wēi)机以来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆差。今年第一季度(dù)韩国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口(kǒu)较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连续第六(liù)个月下降(jiàng)。其中(zhōng)，占韩国出口五(wǔ)分之一的半导(dǎo)体(tǐ)项(xiàng)目(mù)暴减35％，反映存(cún)储器(qì)芯片(piàn)价格下跌，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月份(fèn)韩国对(duì)中(zhōng)国的出口骤降33％。马斯(sī)克称自己(jǐ)在特(tè)斯(sī)拉、Starlink和推特(tè)之间(jiān)，一个人掌(zhǎng)握的(de)实时全球经济数据(jù)可能比(bǐ)任(rèn)何(hé)人都多，他称温和的衰(shuāi)退(tuì)已经出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是债务危机，因(yīn)为信贷会产(chǎn)生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还钱的时候要缩(suō)减(jiǎn)支出又使得经济下滑。在高息背景下，偿(cháng)债成本(běn)上升，资(zī)产价格下(xià)跌，违约率就将激(jī)增，债务危机(jī)就将引爆。2008年，全球(qiú)债务总量约(yuē)为83万亿(yì)美元，全球GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿(yì)美元，GDP总量(liàng)为101万(wàn)亿美元(yuán)，大约(yuē)是全球(qiú)GDP的(de)3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年的(de)3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危(wēi)机一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美(měi)股走势(shì)来(lái)看，标(biāo)普指数期货虽然在5月1日再创新(xīn)高，但次日即大(dà)幅回落，反(fǎn)弹大概率已(yǐ)经结束了。从(cóng)月线来看，标普指数是大级别(bié)的(de)B浪(làng)平台型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮C下(xià)跌(diē)将展开(kāi)。这将是月线级别的(de)下(xià)跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股(gǔ)来看(kàn)，欧洲50指数(shù)局部出现破(pò)位反(fǎn)抽，5月2日再(zài)度中阴创新低，预(yù)示(shì)见(jiàn)顶(dǐng)的可能(néng)性已经非常大。欧股目前仍(réng)处于高位，这一次见顶很可(kě)能(néng)是历史性的大顶，未来(lái)下跌空间(jiān)巨(jù)大。此(cǐ)前(qián)我们已经强(qiáng)烈建(jiàn)议有权限的投(tóu)资者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商(shāng)品来看(kàn)，原油在欧佩克(kè)减(ji聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗ǎn)产后出现大(dà)幅反弹，但目前(qián)已(yǐ)经再度掉头(tóu)向(xiàng)下。截至(zhì)发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触(chù)及70美元，预计3月低点必将不(bù)保，年内恐将(jiāng)跌破60美(měi)元，而最终(zhōng)则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国(guó)内(nèi)期货的文华商(shāng)品指数来(lái)看(kàn)，去年11月(yuè)低点已(yǐ)经被跌破。该指数自去年7月以(yǐ)来(lái)已经盘整9个(gè)月，一旦下跌则(zé)杀(shā)伤力巨大。本轮下跌可(kě)看(kàn)作是C3浪(làng)，目(mù)标将指向2020年4月低点，或(huò)许年(nián)内到不了，但(dàn)也(yě)不(bù)会距离太远，最终极目标则是将(jiāng)跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于全球(qiú)空(kōng)头而(ér)言，等这个机会(huì)已经很久了，金融危机本轮(lún)早就该爆发的，但由于(yú)美联储(chǔ)的无(wú)限量QE，危机被一再推(tuī)后(hòu)。但(dàn)该来(lái)的总会来，大放(fàng)水是(shì)一剂毒药，迟到的危机将(jiāng)更加(jiā)猛烈(liè)！本轮危机(jī)将是对(duì)全球(qiú)的一(yī)次暴(bào)力去杠杆，将重建世界(jiè)经济新秩(zhì)序。百年(nián)大变(biàn)局不是(shì)说着(zhe)玩儿(ér)的(de)，我们将再度见证历史！

　　你说的金(jīn)融(róng)危机在哪里？怎么还不出现(xiàn)？哪里有什么金融危机(jī)？空(kōng)头一直都(dōu)活在被(bèi)质疑和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多年以来，金(jīn)融(róng)危机一(yī)直没(méi)有出现，每当你认为它要出现的时候(hòu)，最终却(què)发(fā)现它还是没有来，总是(shì)在希望与失望中不断轮回(huí)。但无论(lùn)如何，我一(yī)直都相信超(chāo)越(yuè)08年的(de)世(shì)纪金融危机一定会爆发，我会(huì)像等初恋一样去等待它的到来(lái)。

　　你忘(wàng)了(le)，划过伤口的冷风(fēng)，在放手时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了(le)，可时间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你会静默，手握着星火等在至暗时(shí)刻；你被击破，当熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵。一(yī)个(gè)一个走过(guò)，一个(gè)一个(gè)错过(guò)，一遍(biàn)一(yī)遍来过，一次一次放(fàng)过，一声一声笑着，一(yī)声一声(shēng)吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为(wèi)享(xiǎng)聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗000; line-height: 24px;'>聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗受着它的(de)灿烂，因为忍(rěn)受着(zhe)它(tā)的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍(shě)。所(suǒ)以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都回不来，那么我(wǒ)该为了谁而(ér)存(cún)在？

　　胜利终将属于永不(bù)言(yán)弃，对真理执着追求的人。雪崩将(jiāng)至，这一次(cì)，大空头必将一(yī)战封(fēng)神(shén)！

　　一定要看到(dào)花开，你一定(dìng)等燕子归来，想(xiǎng)着(zhe)他们都会(huì)回(huí)来(lái)，你誓死为(wèi)了这些而存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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