全球头(tóu)号对冲基(jī)金桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基(jī)金辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度(dù)末的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较(jiào)一季(jì)度末有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为其第(dì)一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可(kě)乐(lè)、沃尔玛等(děng)多只消费股；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持(chí)了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认(rèn)为(wèi)黄金可能正(zhèng)处于持续(xù)增长期的(de)开端(duān)。

　　桥(qiáo)水美股(gǔ)持(chí)仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国(guó)证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年(nián)一季(jì)度末的持(chí)仓(cāng)曝光。据(jù)了解，到今年4月末，桥水管理的全(quán)权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季(jì)度的美股持仓变动情(qíng)况，数(shù)据显示(shì)，截止2023年3月末(mò)，桥(qiáo)水在美(měi)股的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球(qiú)宏观策略基金(jīn)，桥水的美(měi)股(gǔ)组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同时也积极买进(jìn)，新(xīn)进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持(chí)多(duō)只消费股

　　今年一(yī)季度末，桥(qiáo)水(shuǐ)的前十大重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥(qiáo)水的第一大(dà)重(zhòng)仓，加仓了331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓(cāng)是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减持，期末持(chí)仓市值分(fēn)别(bié)为7.52亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有多(duō)只消费品个股(gǔ)，但是今年一季(jì)度都进行了减(jiǎn)持，比如其(qí)第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末持(chí)有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有(yǒu)桥水也减持(chí)了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末(mò)持(chí)股(gǔ)市(shì)值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃(wò)尔(ěr)玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季(jì)度(dù)小幅加仓了(le)医疗领(lǐng)域的强(qiáng)生，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美(měi)元(yuán)，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的(de)标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持(chí)有市值(zhí)为2.39亿美(měi)元(yuán)；还(hái)增持了(le)脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增至100.18万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.12亿美(měi)元(yuán)；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发(fā)现，桥水在一季度减持的标(biāo)的相对较(jiào)多，除(chú)去前十大重仓，桥水(shuǐ)还(hái)减持了(le)先锋(fēng)领航(háng)富时(shí)新兴市(shì)场ETF，减少535.74万(wàn)股，持(chí)股数量降至847.11万(wàn)股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较大的还有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一季度还减持了其特(tè)别看好的(de)黄金(jīn)资产，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来(lái)出(c辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向hū)现(xiàn)较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还是(shì)非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔(ěr)-坦(tǎn)布尔表示(shì)，黄(huáng)金可能(néng)正(zhèng)处于持续(xù)增长期的开端，因(yīn)为全球(qiú)对美(měi)元(yuán)去杠杆化的推(tuī)动(dòng)仍(réng)是金价的长(zhǎng)期支(zhī)撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有(yǒu)很(hěn)长(zhǎng)的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币市场(chǎng)中日(rì)益重要(yào)，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债券市场和(hé)利率(lǜ)的工具。另外，地(dì)缘政治动荡不会消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续(xù)吸引投(tóu)资者，以对冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联(lián)合(hé)首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在(zài)2023年(nián)一季(jì)度的最(zuì)新观察。

　　他(tā)指出(chū)，名(míng)义支出水平(píng)高(gāo)于经(jīng)济体的生产(chǎn)能力(lì)，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他西方经(jīng)济(jì)体处于(yú)看跌失衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解(jiě)需求(qiú)压力，欧美(měi)各国央行一直在(zài)实施紧缩政(zhèng)策——目前紧(jǐn)缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经济和市场(chǎng)带来一定(dìng)的(de)负面影响(xiǎng)。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经济(jì)更加接近于均衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动力产出水平一致(zhì)，通胀可控，政策制定者有足够的空(kōng)间提振(zhèn)经(jīng)济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林(lín)斯(sī)也称(chēng)，在大部分(fēn)西方国家，货币政策(cè)紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方(fāng)向，促使人们抛售(shòu)资(zī)产持(chí)有现金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推高了折现率（即现金未来实(shí)际收益率的预期），但迄(qì)今为止尚未(wèi)严重影响风险(xiǎn)溢(yì)价和经济增(zēng)长(zhǎng)，上(shàng)述情况极有可能在(zài)周期的下一阶段出现(xiàn)。与西方国(guó)家相(xiāng)比，中国、日本和许多亚(yà)洲国家和地区处于周期的(de)不同位置(zhì)，这些国家和地区(qū)的(de)政策制定者支持货币和信用(yòng)流(liú)动，这降低(dī)了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了(le)经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在其官微发文称，“上周美联(lián)储(chǔ)加息25个(gè)基(jī)点。虽然没有明确声(shēng)明(míng)加息将(jiāng)会暂停(tíng)，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希望持观望(wàng)态度(dù)。这符合我(wǒ)们对当前形势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为(wèi)了应对疫(yì)情(qíng)带来的影响，许多发达经济体都推(tuī)出了大规模(mó)财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高(gāo)通(tōng)胀，央行不(bù)得不收紧政策。其中美国采取了最激(jī)进(jìn)的应对(duì)通(tōng)胀的(de)举措，在不到(dào)18个月的时间(jiān)里，美联储加息(xī)500个(gè)基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国(guó)经济尚未出现严(yán)重(zhòng)问题，但名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储(chǔ)进一步收紧政(zhèng)策(cè)，银行(xíng)业就(jiù)会继续承压(yā)，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美国(guó)第(dì)一(yī)共和银行被接管，再(zài)次凸显美(měi)国金融(róng)体系面临压力(lì)，股市和债券(quàn)收(shōu)益(yì)率出(chū)现下跌。美国可(kě)能需要（也(yě)可能不(bù)需(xū)要）进一步收紧政(zhèng)策(cè)。鉴于迄今(jīn)为止(zhǐ)的紧(jǐn)缩(suō)举措，美联储可以评估形势再做出决策(cè)。

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