近期(qī)交易商协会的(de)监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会(huì)对建(jiàn)设(shè)银行(xíng)启(qǐ)动自律调(diào)查，这是(shì)两天(tiān)内第(dì)二家被要求(qiú)自律调查的大行。今年以来，交易商(shāng)协会已对多家金融(róng)机(jī)构启(qǐ)动自律调查，监(jiān)管力度在(zài)持续加大。

　　多家金(jīn)融(róng)机构接连被(bèi)通报

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间市场交(jiāo)易商协会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监管部门(mén)反(fǎn)馈线索，依据《银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)处分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行股份有限公司(sī)债(zhài)务融资工具承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持(chí)优质头部房(fáng)地产企业债(zhài)券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的监管力度在(zài)近(jìn)期(qī)持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中(zhōng)国(guó)进出口银行金融债券发(fā)行(xíng)涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银(yín)行承销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为已开(kāi)展自(zì)律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连银行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛(dǎo)银行和粤财(cái)信托共5家机(jī)构涉及债(zhài)券业务违规被点名(míng)。具体来说，交易(yì)商协会通过深入调查发现，大连(lián)银(yín)行(xíng)等多家机构(gòu)存(cún)在债券代持交易等违规行为。其(qí)中，大(dà)连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模较大(dà)；郑州(zhōu)银行、江西银行(xíng)和(hé)青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评(píng)估交易合理(lǐ)性，作为中间方以现券(quàn)买卖或做市等方式参与债券代持(chí)交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银(yín)行已被启动自律调查。相关(guān)公人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么(gōng)告(gào)称，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会在日常监测工(gōng)作中发(fā)现，工商(shāng)银行主承销的多期债务融(róng)资(zī)工具发行定价严重偏离市场(chǎng)合(hé)理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露(lù)，近(jìn)期在查处四平市(shì)城市(shì)发展投资控股有限公司案(àn)件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银(yín)行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自(zì)律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律调查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公(gōng)司两(liǎng)家金(jīn)融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通报的数据，2022年(nián)全年(nián)，交易(yì)商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调(diào)查，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次(cì)，作出(chū)各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所(suǒ)、1家(jiā)律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构和54名直(zhí)接(jiē)责(zé)任人(rén)。作出的处分中(zhōng)，警告(gào)及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一(yī)定期限业(yè)务，12位责(zé)任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来(lái)看，被(bèi)通报的原(yuán)因包括低(dī)价包销(xiāo)多期(qī)债(zhài)务融资工具，影(yǐng)响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具未按照发行(xíng)文件约(yuē)定开展(zhǎn)余额包销，个(gè)别债务融(róng)资工具(jù)挤占了其他投资人的正人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么常(cháng)投标，违背了(le)公平公正原则，并影响了发行利(lì)率(lǜ)，对市场正常(cháng)秩(zhì)序造成了一(yī)定不(bù)良影响。

　　通报(bào)指出，银行间(jiān)债券市场参与机构在从事相(xiāng)关业务(wù)过程中，务(wù)必(bì)牢固(gù)树(shù)立市场责任(rèn)意识，严格遵守相关监管规(guī)定(dìng)和自(zì)律规则要求(qiú)，合(hé)规展业，自(zì)觉(jué)维(wéi)护银行(xíng)间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银(yín)行间(jiān)市场基(jī)石机构，承担着提高市场流(liú)动性、促(cù)进价格发现的重要作用，应切实提升做(zuò)市交易能(néng)力(lì)，加强内部(bù)控制(zhì)和(hé)风险管理，确保合(hé)规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协(xié)会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参(cān)与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激(jī)烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看到(dào)，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容(róng)忍”的(de)清晰信号(hào)，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护(hù)市(shì)场良好秩序。债券承销机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩(jiān)负(fù)起相应的(de)公序责任，切实(shí)维护好(hǎo)行(xíng)业的良性竞争生态。

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