昨夜，据路透社(shè)最新报道，知情(qíng)人士透露(lù)，美(měi)国(guó)总统拜登和(hé)众议院议长麦卡(kǎ)锡接近就美国债(zhài)务上限达成协(xié)议，双方在可自(zì)由支配开支方面的分歧仅为(wèi)700亿美元(yuán)。

　　这名(míng)消息人士和另一名了解谈判情况的人士称(chēng)，最终可(kě)能达成(chéng)的不会是一份长达(dá)数百页、可能(néng)需要(yào)立法者花几天(tiān)时(shí)间(jiān)撰(zhuàn)写(xiě)、阅(yuè)读和(hé)投票的法案，而是一份包含几个(gè)关键(jiàn)数字的(de)精简协议。另一位消息(xī)人士(shì)称，预计谈判代表(biǎo)将敲定(dìng)可自由支配开(kāi)支的(de)最高限额，包(bāo)括军费开(kāi)支，但让议(yì)员(yuán)们(men)在(zài)未来几个月通过正常的拨款程序敲(qiāo)定住房和教育等类别的细节(jié)。根据美(měi)国联邦数据，2022年(nián)，美国的可(kě)自(zì)由支配支出(chū)达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支(吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别zhī)出(chū)总(zǒng)额的27％。其中大约一半用于国防，一些议员表示不应该(gāi)削(xuē)减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月(yuè)做(zuò)出减产决定后，将于6月4日举行的六个月来首次(cì)面(miàn)对面会议不太可(kě)能(néng)采(cǎi)取(qǔ)新的措施(shī)。当前的任务是监控市(shì)场形势并及时(shí)作(zuò)出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是推动油价上涨，而是平衡价(jià)格，以(yǐ)确保生产者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特(tè)原油(yóu)价格到(dào)2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前(qián)的价格反映了市场对全球宏观经(jīng)济形势的评估。美国加息(xī)阻碍了油价(jià)进一步上涨(zhǎng)。

　　受(shòu)此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数(shù)据显示，交易员们完全押注美联储会(huì)在6月(yuè)或(huò)7月(yuè)的某(mǒu)次会议(yì)上再度加息(xī)25个基点，最早(zǎo)在6月便加(jiā)息的可能性已(yǐ)超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联(lián)邦基金利率5.08％高出超过25个基(jī)点，这代表(biǎo)市场(chǎng)认为接下来两次(cì)会议中(zhōng)美联储(chǔ)肯定会(huì)加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议(yì)挂(guà)钩的(de)掉期(qī)合约显(xiǎn)示消化了约14个基点的加息预期，由于(yú)美联储加息规模通常(cháng)都是25个基点的倍数，这代表6月加(jiā)息(xī)25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油(yóu)期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的英(yīng)伟(wěi)达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别盘价略(lüè)低于(yú)380美元，创盘(pán)中和(hé)收盘历史新(xīn)高，市值曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值大关一(yī)步之(zhī)遥，有(yǒu)望(wàng)成为全球第九家(jiā)市值突破1万亿美元的上市公(gōng)司。盘(pán)中英(yīng)伟达市(shì)值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英(yīng)特尔(ěr)的市值。英伟达创美股史(shǐ)上最大单日(rì)市值增长规模，一日(rì)的市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的(de)财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美元；调(diào)整(zhěng)后每股收(shōu)益为(wèi)1.09美元，市(shì)场预(yù)期0.92美元。按业(yè)务划(huà)分，英伟达数(shù)据中心业务营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预(yù)期的39亿(yì)美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英(yīng)伟达预计第二(èr)财季(jì)营收将达到(dào)110亿美元左右(yòu)，较(jiào)市场预期的(de)71.8亿(yì)美(měi)元高53％。这一(yī)极度(dù)积极(jí)的展望(wàng)表明，英伟达从全球(qiú)企业布(bù)局AI的热潮中获得的利益(yì)远超人们(men)预(yù)期。英(yīng)伟达(dá)生产极度复杂(zá)的人(rén)工智(zhì)能计算任务(wù)所需的(de)GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件(jiàn)。英伟(wěi)达如(rú)今(jīn)在(zài)AI用途的芯片领(lǐng)域占据主导地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和运行机器学习软(ruǎn)件(jiàn)，这(zhè)也(yě)是(shì)支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年(nián)以(yǐ)来新低

　　昨(zuó)日，铁(tiě)矿石、钢材(cái)期(qī)货盘中明显下滑并创(chuàng)下近半年或半年多以来新低。截至5月25日下午收盘(pán)，铁矿石主力合约2309下(xià)跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热(rè)卷(juǎn)主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦(jiāo)煤跌(diē)近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进(jìn)入5月以(yǐ)来，黑色商品在(zài)经历(lì)短暂反(fǎn)弹后于近期再次走弱。对此，大有期(qī)货投研中(zhōng)心黑色高级研究(jiū)员(yuán)黄科在接(jiē)受(shòu)期(qī)货日报记者采访时表(biǎo)示，近期黑色(sè)系品种(zhǒng)大幅下跌(diē)是宏观和产(chǎn)业共振(zhèn)带来(lái)的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国(guó)两党对于(yú)政府债务上限问题仍没有达成一致，随(suí)着截止日期(qī)临近，市(shì)场(chǎng)各方(fāng)的避险观望情绪较为(wèi)明显(xiǎn)；而(ér)从美联储5月会议纪要(yào)来看(kàn)，不能(néng)排(pái)除接下来继续加息(xī)的(de)可能性，当前(qián)美联储6月(yuè)加息概率上(shàng)升到40％附近，近期美元指(zhǐ)数走强对(duì)于(yú)大宗(zōng)商(shāng)品价格普遍(biàn)形成一(yī)定压力。国内(nèi)方面，5月份公布的(de)社(shè)融和(hé)固定(dìng)资产投资等经济数(shù)据略低于市场，市场担心经济复苏的后劲(jìn)不(bù)足，也(yě)导致与国内经济状况关(guān)联性较强的黑(hēi)色系(xì)品种支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前(qián)黑(hēi)色产业层面也并无利多因素。黄科表示，从现货(huò)市场表(biǎo)现来看，虽然目(mù)前铁水产量(liàng)已经见顶，但随着成本端原料价(jià)格的大幅(fú)回落，钢厂方面并(bìng)没有很强的(de)减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情(qíng)况下，本周(zhōu)钢(gāng)联螺(luó)纹、热轧(yà)产量甚(shèn)至止跌(diē)回(huí)升，减产不及预期以及原料(liào)成本持续下移导致钢价下方支撑走弱；而当(dāng)前国内钢材(cái)需求也已(yǐ)临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价(jià)格不断下(xià)探寻(xún)底。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研究(jiū)主管翟贺攀对记(jì)者表示，自(zì)今年3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢材等黑色(sè)系商品市场整体陷入“供应(yīng)增(zēng)、需求底部徘徊、成本塌(tā)陷(xiàn)”的负向循环，期现货(huò)价格呈“螺旋(xuán)式”走低(dī)趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来钢材下游(yóu)需求恢复距(jù)离此前预期有(yǒu)较大差距，叠加今年年初以来市场对下游(yóu)需求(qiú)的乐观预期，导(dǎo)致钢厂产量(liàng)增(zēng)幅较大。而在(zài)市场供需阶(jiē)段(duàn)性错配的情况下(xià)，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又出现明显增长，同时(shí)预期中的下半(bàn)年的粗(cū)钢产量平(píng)控政(zhèng)策也进一步压低了钢(gāng)铁原燃料(liào)价格。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来，钢材(cái)五大品种周(zhōu)度表(biǎo)观消(xiāo)费量均(jūn)值为1000万吨，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统(tǒng)计局数(shù)据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱(ruò)势，中(zhōng)期(qī)有(yǒu)反弹空间(jiān)

　　从(cóng)当前钢材(cái)市场面临(lín)的问题来看，方正中期期(qī)货研究院黑色组(zǔ)长汤冰华(huá)告诉记者(zhě)，主要有以(yǐ)下(xià)三个方面的问题：一是(shì)高炉减(jiǎn)产不充分；二是(shì)外需可能会(huì)大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内(nèi)需虽然未见好转，但今年以来(lái)表现一直(zhí)低于预(yù)期。

　　谈及当前(qián)钢(gāng)矿品种价格(gé)底部是否已现，汤冰华(huá)表示，由于二(èr)季度(dù)以来(lái)国(guó)内政策利多有限(xiàn)，导(dǎo)致(zhì)“买预期”交(jiāo)易未能如(rú)期出(chū)现(xiàn)，但国内市(shì)场利空在价(jià)格中已有体现，从后期市场表现(xiàn)来(lái)看，钢(gāng)材需求(qiú)端利(lì)空可能来自(zì)海(hǎi)外，6月出口一(yī)旦转差，则板材(cái)供应压力(lì)会明显(xiǎn)增(zēng)加，产量(liàng)也面临继续压(yā)减。因此，在经历4-5月份的政(zhèng)策不及(jí)预期后，国内下一个相(xiāng)对重要的政(zhèng)策时点可能在7月(yuè)的半年度(dù)经济数据(jù)公布后，在(zài)此之前，钢矿品(pǐn)种价格底部的确立需要黑色商(shāng)品整体供应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应及(jí)铁(tiě)矿石非主流矿发货均出(chū)现下降。不过目(mù)前焦煤(méi)进口通关及铁矿石非澳巴(bā)发货已开始减少，但铁水下降(jiàng)并不(bù)明(míng)显，负反馈还在持续，价格(gé)还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条(tiáo)件：一(yī)是煤炭价(jià)格止跌，从成(chéng)本端(duān)对钢(gāng)价形成一定支撑；二是钢厂方(fāng)面(miàn)有实质性的减产行动，从而改善市场对于后期(qī)供(gōng)需平衡(héng)的预期。不过，从(cóng)目前情况(kuàng)来看(kàn)，在进口煤(méi)冲击之下，近期国内(nèi)煤炭市场情(qíng)绪较(jiào)为悲观，动力煤价格有加速下(xià)跌迹(jì)象；此外国(guó)内粗钢产量平控政策尚未(wèi)执(zhí)行，钢(gāng)厂主动减产意愿不(bù)强(qiáng)。因(yīn)此，预计短期(qī)内(nèi)黑(hēi)色(sè)系品种或(huò)延续弱(ruò)势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重难返的市场供需格局(jú)，与成(chéng)本塌陷叠加造成的(de)负(fù)向循(xún)环，或将令铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品价格惯性下跌趋(qū)势短(duǎn)暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得(dé)注意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹(wén)钢现货(huò)价格已跌回至2020年5月之(zhī)前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀(pān)告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初(chū)期的价格区间(jiān)有利(lì)于行业供需(xū)加快调(diào)整，且(qiě)目前距(jù)离2020年底(dǐ)部(bù)不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁(tiě)矿石库(kù)存和钢材社会库存较近年同期偏低(dī)、6月份之后来(lái)自政(zhèng)策面(miàn)和市(shì)场力量(liàng)的供应压减速度加快、稳(wěn)经济政策效(xiào)果(guǒ)或将(jiāng)在下半年(nián)显现、国际局(jú)势缓和以(yǐ)及(jí)国内(nèi)外价差(chà)有利(lì)于钢材(cái)出口再上(shàng)台阶等(děng)因素，未来2-4个(gè)月，我们对(duì)黑色系商(shāng)品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复(fù)至今年(nián)4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但(dàn)中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前钢(gāng)铁产业链库存整体(tǐ)较(jiào)低，因此在(zài)后续进入减产(chǎn)期间后，钢材价格下跌一旦(dàn)出现(xiàn)企稳(wěn)，那么(me)低(dī)价可能(néng)会(huì)刺激补库(kù)，并(bìng)带动行情(qíng)出现阶(jiē)段反(fǎn)弹。

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