美东时间周三，美联(lián)储发(fā)布的最(zuì)新(xīn)会议纪要显示，美联储(chǔ)官员(yuán)在本月(yuè)的会议(yì)上一致同(tóng)意加息(xī)25个基点(diǎn)，但在是否有必(bì)要进一步加(jiā)息的问题上存在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示(shì)他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经济发展与(yǔ)他们目前的预期一致，那么在(zài)这次会议之后可能没有必(bì)要进一(yī)步收(shōu)紧政策。”他们预期(qī)美(měi)国(guó)经济增长将放缓(huǎn)，这将消除进一步(bù)收紧(jǐn)货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他部分与(yǔ)会(huì)者认(rèn)为“在未(wèi)来(lái)的会议上可(kě)能有(yǒu)必要(yào)进一步收紧政(zhèng)策”，因为他们(men)预计“将通(tōng)胀恢复到(dào)2％的(de)进程可(kě)能会继续缓慢(màn)得令人无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们(men)一致认为(wèi)，相对于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍然(rán)太高了。与会(huì)者指出，物(wù)价压(yā)力可能比预期更持久，因为消费(fèi)者(zhě)支出(chū)强于(yú)预(yù)期，劳动力(lì)市(shì)场吃紧，特别(bié)是(shì)如果银行压力对经济活动的影响被(bèi)证明(míng)是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员(yuán)们指(zhǐ)出，信贷条件进一(yī)步收紧可能会减(jiǎn)缓家庭支出，减(jiǎn)少(shǎo)企业(yè)投资和招(zhāo)聘，所(suǒ)有这些都将(jiāng)支持正在(zài)进行的产品和劳动力市场供需再平(píng)衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未来(lái)政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美联(lián)储官员表示，通胀和经(jīng)济活(huó)动的放缓程度还不(bù)足(zú)以(yǐ)证明结束加息是(shì)合(hé)理的。但包括美(měi)联储(chǔ)主席鲍威尔在(zài)内的其(qí)他人暗示，他们可能(néng)更倾向(xiàng)于(yú)不加息(xī)，以评(píng)估过去加息(xī)的(de)影响和(hé)银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息后(hòu)，青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期已累计500个基点(diǎn)，为上世纪80年(nián)代以来最(zuì)激进的政策路径之一。

　　对于未来的(de)政策(cè)走向，由于全球经济(jì)前(qián)景的不确定(dìng)性(xìng)和近期银(yín)行业(yè)的压力(lì)，官员们透露(lù)未来的决策将转(zhuǎn)向(xiàng)更(gèng)加(jiā)依赖(lài)数据的(de)方式(shì)。但麻烦(fán)在(zài)于，变数太多(duō)了(le)，无(wú)数变(biàn)量(liàng)将(jiāng)决定加(jiā)息周期是否会继续下去。

　　纪(jì)要指出，与(yǔ)会者(zhě)普遍对未来收紧政策的程度(dù)表示不确定(dìng)，在这次利率决议之后，美(měi)联储官员最关注的还是掌握政(zhèng)策的主动权，因此(cǐ)保(bǎo)留加息(xī)的选择是有必要的，接下来(lái)该央(yāng)行(xíng)大概(gài)率(lǜ)不会给出一个明晰的(de)利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与会者(zhě)强调，至(zhì)关(guān)重要的(de)是不要(yào)传达降息(xī)的可能(néng)性，或者(zhě)已经排除了(le)进一步提高利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决(jué)定继续调高利率或是维持利率不变都(dōu)是有可(kě)能的。“即使6月维持利率不变，美联(lián)储仍有可能需要在今年晚些时候加息。直(zhí)到(dào)有明确证据表明(míng)通(tōng)胀正在降温之(zhī)前，美联储都(dōu)不应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩周期的最后一次，美联储(chǔ)极有可能在(zài)年(nián)底前降息25个基点(diǎn)。这种(zhǒng)预期是基于这样一种假设，即经济增(zēng)长将(jiāng)放缓(huǎn)，甚(shèn)至可(kě)能陷入衰退，而通胀率将降至接(jiē)近美联(lián)储2％的(de)目标(biāo)。

　　分析师(shī)表示(shì)，在是否进(jìn)一步(bù)加息问(wèn)题上的分歧，以及官员们采取(qǔ)的是依赖数据的做法(fǎ)——这并不意(yì)味着(zhe)他们不会再次加息，但这肯定会(huì)支持这样的(de)观(guān)点，即他们现(xiàn)在对进一步(bù)收紧政(zhèng)策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机(jī)

　　对(duì)于严重冲击(jī)市(shì)场(chǎng)的银行业危(wēi)机，美联储官(guān)员们对此(cǐ)专门进行了讨论。纪(jì)要指出，已准备(bèi)好使(shǐ)用他们的工具，以确(què)保金融体系有足够的流动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美联(lián)储经(jīng)济学(xué)家曾指出，银(yín)行(xíng)业压(yā)力(lì)导致(zhì)的信贷收缩(suō)可能(néng)会使经济陷入衰退。现在，美联储重申(shēn)了这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行的存款外流在3月底和4月(yuè)基本停止。尽管地区(qū)性银(yín)行的股价在此期间进一步下跌(diē)，但对绝大(dà)多数(shù)银行来说，这些(xiē)下跌似乎主要反映(yìng)了对盈(yíng)利能力下降(jiàng)的预期，而不是对偿付能力的担忧。市场参(cān)与者仍对银行业压力再次(cì)加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中(zhōng)表示：“5月份美联(lián)储会(huì)议(yì)纪(jì)要(yào)中最突出的主题(tí)是，围(wéi)绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍(biàn)持谨慎态度，因(yīn)为存在太多(duō)的不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全球高度关注的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局，纪要指出，许多与会者提(tí)到，必须(xū)及时提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，以(yǐ)避免(miǎn)金(jīn)融体系(xì)和整体经济出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指出(chū)了美国国债市场有序运作的重要(yào)性，或(huò)强(qiáng)调了有关(gu青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？ān)当(dāng)局继续解决与市(shì)场韧性相关问题(tí)的重要性。一些(xiē)与会者强调，美联储(chǔ)应随时准备使(shǐ)用(yòng)其流动性工具，以及微观审慎和宏(hóng)观审慎监管(guǎn)和监督工(gōng)具(jù)，以减轻未来的金融(róng)稳(wěn)定(dìng)风(fēng)险(xiǎn)。

　　周三当天，美国(guó)白宫(gōng)和(hé)国会(huì)谈(tán)判(pàn)代表(biǎo)继(jì)续举行(xíng)债(zhài)务(wù)上限谈(tán)判。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯(sī)透露，双(shuāng)方谈(tán)判(pàn)没(méi)有(yǒu)取得任何进展(zhǎn)。美(měi)国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦重申她的部门最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来(lái)支付联邦账单(dān)的资金(jīn)。

　　分析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对于(yú)美(měi)国联邦(bāng)政府是否会在未来几周内耗(hào)尽(jǐn)资金的不确定性而言，美联储会议(yì)纪(jì)要只是次要的。很难(nán)想象，在(zài)这样的背景下美联储会倾(qīng)向于采取(qǔ)鹰派立场，因此该行现在可能松了一口(kǒu)气(qì)，因为(wèi)他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖(tuō)累市场(chǎng)情(qíng)绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上(shàng)美国违约的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场周三仍处于(yú)持续下跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点；纳(nà)斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数(shù)跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声(shēng)敲(qiāo)响后(hòu)，美国众议院议(yì)长凯文(wén)·麦卡(kǎ)锡接受(shòu)采访时表示，谈判的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦(mài)卡锡进(jìn)一步表示，共和党这边要(yào)求白宫接受10年的开支限制(zhì)，双方正在为这件事(shì)进行讨论。在被问及是(shì)否(fǒu)有(yǒu)可能在未来24-48小时(shí)内达成协议时，麦(mài)卡锡(xī)表示，达成协议其实可以非常快，但民主党需要意识到他们花了太多(duō)的钱。

　　根据美国财政部(bù)周三(sān)发布的(de)数据，截至5月23日(rì)的账上(shàng)现金为765亿(yì)美元(yuán)，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股原(yuán)本将在国(guó)会(huì)扯皮的过程中进入(rù)“垃圾时间(jiān)”，但周(zhōu)三盘后的英伟(wěi)达(dá)突然爆发(fā)，令市(shì)场重新看到炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财(cái)年第一财(cái)季(jì)总共实(shí)现营(yíng)收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元(yuán)。其中(zhōng)受惠(huì)于(yú)云计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业(yè)务实(shí)现(xiàn)创纪录的42.8亿美(měi)元(yuán)营收。更令(lìng)市场震惊的是，英伟(wěi)达对二季度的营收指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至(zhì)发稿，英伟(wěi)达股价在(zài)盘(pán)后涨(zhǎng)超(chāo)20％，有望引发(fā)全球(qiú)资本市(shì)场(chǎng)的连锁反(fǎn)应(yīng)。

　　热(rè)门股表现

　　周三标(biāo)普500指(zhǐ)数11个板块依然(rán)只有能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌(diē)1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达克中国金龙(lóng)指(zhǐ)数跌2.17％。个股(gǔ)方(fāng)面，阿里(lǐ)巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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