近期(qī)交(jiāo)易(yì)商协会的监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商(shāng)协会对建设银行启(qǐ)动自律调查(chá)，这是(shì)两天内第(dì)二家被要(yào)求(qiú)自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构启(qǐ)动自(zì)律调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商协(xié)会（下(xià)称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基(jī)于(yú)监(jiān)管部门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处(chù)分规则》，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务(wù)融资工具承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规(guī)行为开展自律调(diào)查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年报，去年(nián)建行承销非(fēi)金融企(qǐ)业(yè)债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产企业债券融资(zī)需(xū)求，承销(xiāo)房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元(yuán)债务(wù)融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期持(chí)续(xù)加大。就在5月丁二醇和丙二醇是不是酒精9日(rì)，交易(yì)商协会官网发布信息，针对(duì)中国进出口银行金融(róng)债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行(xíng)承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银(yín)行、郑州银行(xíng)、江西银行、青(qīng)岛银(yín)行(xíng)和粤财(cái)信(xìn)托共5家(jiā)机构(gòu)涉及债券业(yè)务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协(xié)会(huì)通过深入(rù)调查发(fā)现，大连银行等多家机构存在(zài)债券代(dài)持交易等(děng)违规(guī)行为。其中，大(dà)连银行通过做市业务(wù)方(fāng)式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速(sù)度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银行(xíng)，内控执行不严(yán)或(huò)流于形式，未有效评估交易合(hé)理性，作为(wèi)中间(jiān)方以现券(quàn)买卖或(huò)做(zuò)市等方式参与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商(shāng)协(xié)会在(zài)日常监测工作(zuò)中发现，工商银(yín)行主承销的多期债务融资工具发行定价严重(zhòng)偏离(lí)市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券(quàn)市场自(zì)律管理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近期在查处(chù)四平(píng)市城市发展(zhǎn)投资控股(gǔ)有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林(lín)亿联银(yín)行(xíng)因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违(wéi)反银(yín)行间债券市场自(zì)律(lǜ)管理规则(zé)，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同被(bèi)开展自律调查的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机(jī)构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商(shāng)协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商(shāng)协会共(gòng)对68起涉嫌违(wéi)规案件(jiàn)立案(àn)调查，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行(xíng)人(rén)和信用(yòng)增(zēng)进机构、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的(de)处分(fēn)中，警(jǐng)告(gào)及(jí)以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的(de)原因包括低价(jià)包销多期债务(wù)融资(zī)工具，影响了(le)市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具(jù)未(wèi)按照发行文(wén)件约定开展余额(é)包销，个(gè)别债(zhài)务融资工(gōng)具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违背了公平(píng)公正原则，并(bìng)影响了发(fā)行利率，对(duì)市场(chǎng)正常秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在从事相关业务过程中，务必牢固(gù)树立市(shì)场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规(guī)则(zé)要求(qiú)，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银(yín)行(xíng)间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为银(yín)行(xíng)间市场(chǎng)基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的(de)重(zhòng)要作用，应切(qiè)实提(tí)升(shēng)做市交易能(丁二醇和丙二醇是不是酒精néng)力，加强(qiáng)内(nèi)部控(kòng)制和风险管理，确(què)保合规(guī)稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交(jiāo)易(yì)商协会的监管处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国(guó)际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会(huì)将继续贯彻(chè)落实监管(guǎn)从严(yán)要求，以严格自律惩(chéng)戒(jiè)向市场(chǎng)传递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰(xī)信(xìn)号，引导市场(chǎng)各(gè)类主体归位尽责(zé)，维护市场(chǎng)良好秩序(xù)。债券承销机(jī)构作为(wèi)债券市场的“看门人(rén)”，对于商业(yè)银(yín)行特(tè)别是国(guó)有大行来说，也需要(yào)肩负起相应(yīng)的公序责任(rèn)，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生(shēng)态。

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