对于北(běi)证50指数的(de)投资价值(zhí)，万家北证(zhèng)50成份指数基金经理杨坤(kūn)曾表示，

　　北交所股票(piào)估值普(pǔ)遍(biàn)显著低于其他上市板块中(zhōng)业务相关(guān)度较高的同类股票，具有(yǒu)较大估值提升空(kōng)间。随着市场流动性的(de)增(zēng)强和创新型中小企业(yè)的高速(sù)成长，有望实现(xiàn)业绩(jì)和(hé)估值双(shuāng)升(shēng)，长期投资价值显著(zhù)。

　　首批北(běi)证50指数(shù)基金月内加速“回血(xuè)”

　　去(qù)年12月，首(shǒu)批8只北证50成份指数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，这8只(zhǐ)产品年(nián)内回报、成立以来回报(bào)悉数为(wèi)负，其(qí)中年内平均收益率为-4.36％，成立(lì)以来收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些(xiē)产品开始加(jiā)速(sù)“回血”，月(yuè)内产品均获正收(shōu)益(yì)，平均回报达(dá)2.82％。

　　北(běi)证50指数方面(miàn)，自去年11月发布以来，该(gāi)指(zhǐ)数经历小幅下滑(huá)后，今年一(yī)季度上涨1.76％。二季度以(yǐ)来(lái)虽有震荡下跌(diē)，但5月以来又开始持(chí)续(xù)上(shàng)涨，且市场表(biǎo)现居(jū)前。截至(zhì)5月12日(rì)，该指数月(yuè)内(nèi)涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市(shì)场核心(xīn)指数表现，除红利指数月内涨1.91％外(wài)，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指(zhǐ)数(shù)月内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指数推出后，多个指数基金(jīn)相继成立，这使(shǐ)得北交(jiāo)所整体流动性有所改(gǎi)善(shàn)。从中观维度(dù)来看，北(běi)交所(suǒ)很多优质(zhì)企业(yè)的估值(zhí)仍然(rán)偏低，预计(jì)随着流(liú)动性逐步改善，以(yǐ)及公司(sī)业(yè)绩持续释放(fàng)，北交所板块(kuài)整(zhěng)体走势有望持续(xù)向(xiàng)好。”北京一大型公募基金人士表示。

　　北交(jiāo)所官(guān)网(wǎng)显示，截(jié)至5月(yuè)12日，北交所上(shàng)市(shì)公司193家，总股本258.31亿(yì)股，总市值2606.91亿元。从北(běi)交所上市公(gōng)司业绩表现来(lái)看，2021年北(běi)交(jiāo)所上市公司盈利(lì)面(miàn)达99％，净(jìng)利润总额增长(zhǎng)23.8％，超四成的公司净利(lì)润达5000万元以上(shàng)；2022年北交所上市公司全年共实现净利润(rùn)138.11亿元(yuán)，平(píng)均实现(xiàn)净(jìng)利润7230.81万元，同比增(zēng)长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家(jiā)公司净利(lì)润超过1亿元，42家公司连续三(sān)年实现利润正增长(zhǎng)。北(běi)交所上市公司业(yè)绩正持续释(shì)放。

　　此外，10只(zhǐ)北交(jiāo)所主(zhǔ)题权益基金年内表现上(shàng)，Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月12日(rì)，除大成北交所两年定开年内收益为负外，其(qí)余9只北交(jiāo)所(suǒ)主题权益(yì)基金年内(nèi)均斩获正收(shōu)益。其中，华夏北(běi)交所创(chuàng)新(xīn)中小企业精选两年定开年内(nèi)回报最高，达18.46％，万家北交(jiāo)所(suǒ)慧选(xuǎn)两年(nián)定开、嘉实北(běi)交所精选两年定开分别(bié)以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值(zhí)偏低(dī)

　　正是长(zhǎng)线(xiàn)资金(jīn)一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的布局良(liáng)机(jī)

　　对于北交所投(tóu)资价值(zhí)，多位(wèi)业内(nèi)人士认(rèn)为，当前北交所优(yōu)质公(gōng)司被显著低估(gū)，不过正是(shì)长线资金(jīn)布局(jú)的良好机遇。

　　万家北交所慧选两(liǎng)年基金经理叶勇直言，北交所市场上，制约(yuē一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的)其发展的依然是市场(chǎng)本身较差的流动(dòng)性问题(tí)，市场制度性差异导致其与沪深市场相比(bǐ)，可比公司估值表现(xiàn)差异较大(dà)。除了继续降低投资者门(mén)槛、扩大优质上市企业数(shù)量外，后续北(běi)交所市场有必要完善转板(bǎn)制度，畅(chàng)通转板通(tōng)道，从而活跃市(shì)场(chǎng)交易(yì)，通(tōng)过沪(hù)深市场的引领，提升流动(dòng)性，平抑估值鸿沟。不过(guò)，从另外一个角度上(shàng)讲，目前的(de)北交所优质(zhì)公司被显著低估(gū)，也是长(zhǎng)线资金布(bù)局的(de)良好机遇。

　　华(huá)夏北交所创新中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)精选两年(nián)定开基金经理顾鑫峰表示，站(zhàn)在当前(qián)的位置，对于北交(jiāo)所的后续(xù)表现(xiàn)充满信心，信(xìn)心来源于(yú)四(sì)个(gè)方面。

　　一(yī)是北交(jiāo)所公司目前估值已(yǐ)经非常便(biàn)宜，他们测(cè)算前几大重仓(cāng)股的平均(jūn)估值在20倍以内，切换到2023年(nián)估值在15倍以内，这个估值水平对于具备专精特新特性的中小成长型企业而言是(shì)非常(cháng)具有吸引力(lì)的。

　　二是从业绩表现来看，他们发(fā)现很(hěn)多(duō)北交所公司今年以来依然(rán)延续了较快的(de)增(zēng)长速度，发展整体是符合预期(qī)的，业绩的持(chí)续增长进一步消化(huà)了估值。

　　三是(shì)从(cóng)政(zhèng)策来看，去年四季度以来(lái)北交所出了不少(shǎo)政策(cè)利(lì)好，包括发布《北(běi)京证券交(jiāo)易(yì)所股票做市交易(yì)业务(wù)细则》和《北(běi)京证券交易所股票做市交易业务(wù)指引》，下(xià)调部分交易费率，北交所股(gǔ)票将(jiāng)纳入中证(zhèng)、国证(zhèng)跨市场指数(shù)体系，北证50指(zhǐ)数11月份正式上线等政策的密集(jí)发布，可以说对这(zhè)个市场是加大了呵护的力(lì)度，政策的暖风对整个市场(chǎng)构成中长期利好。

　　四是(shì)北交所目前新挂牌的公司较多(duō)，其中不乏优质的个股(gǔ)，供给上(shàng)来了，给他们增加了筛选的(de)范(fàn)围，尽(jǐn)管(guǎn)短(duǎn)期可能由于供给增加对整个市场的流动性造成一定(dìng)的扰动，但增(zēng)加优质供给(gěi)是市场长(zhǎng)期发展(zhǎn)的基石，这使(shǐ)得他们选择优(yōu)质(zhì)中小(xiǎo)专精特新企(qǐ)业的难度是相对(duì)降低的(de)。

　　景(jǐng)顺长城北交所(suǒ)精(jīng)选两(liǎng)年定开基金经理张靖(jìng)表示，北交(jiāo)所作为新兴的(de)股(gǔ)票交易市(shì)场，目前仍处(chù)于初(chū)创期，上市股票(piào)数(shù)量还不(bù)够多，市场关(guān)注度还(hái)不高，整(zhěng)体估值水平(píng)相较于沪深交易所明显低估。随着(zhe)宏观经(jīng)济触底回升，和北(běi)交(jiāo)所快速发展，投资(zī)机会(huì)应会越来越多(duō)。

　　开源证券研报表示，“中(zhōng)特(tè)估”下(xià)，北交(jiāo)所(suǒ)作为A股“中特估”组成部分(fēn)之一，或有望随着北交所(suǒ)改革的(de)不(bù)断(duàn)推进和投资者关(guān)注度提升逐渐得到(dào)估(gū)值体系修(xiū)复。从2023年一季度的公募基金(jīn)持仓变化来看，这一趋势已经初露端倪，部分专精特(tè)新次(cì)新股及北(běi)证50中(zhōng)高(gāo)权重、低估值公司获增持较多。此外，北(běi)证50成分股中尚拥有多个被(bèi)低(dī)估标的，未来随着北交所改革的不断推(tuī)进和投资者关注度(dù)提升，北交(jiāo)所流动性随(suí)之改(gǎi)善，这些大(dà)市值、高权(quán)重、低估值的公司(sī)获得重估(gū)可能性较大。

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