投资(zī)者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及(jí)估值等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今(jīn)年(nián)股(gǔ)价的强劲表现(xiàn)，带动(dòng)了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只(zhǐ)云(yún)计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟达公司(sī)的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值(zhí)一度突(tū)破(pò)万亿美元。截(jié)至6月1日收盘(pán)，其股价(jià)回(huí)落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次(cì)突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在(zài)改变全球大型行业，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的(de)关注(zhù)热情也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最(zuì)高(gāo)的股票型(xíng)ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动(dòng)内容生成(chéng)）概念的(de)热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能(néng)等(děng)主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也(yě)早已布局英伟达(dá)或(huò)相关概念(niàn)股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达(dá)概念股，该软件信息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市(shì)公(gōng)司，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在某些方面有业务上的(de)合作。从公募基金一季度(dù)末的(de)数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公(gōng)司股(gǔ)票的公募基金(jīn)主要(yào)集中在能(néng)投资(zī)海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金(jīn)今年一(yī)季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全(quán)球科(kē)技公(gōng)司。

　　主动管理型基(jī)金(jīn)中，持有(yǒu)英伟达且规(guī)模最高的是广(guǎng)发全(quán)球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末规(guī)模(mó)为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值(zhí)占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还(hái)持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记(jì)者，国内AI投(tóu)资(zī)的热(rè)潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至(zhì)今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其(qí)整合进Office办(bàn)公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数(shù)十(shí)亿美(měi)元，这是(shì)AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为(wèi)一站式(shì)解决方案的提供商(shāng)，英伟达(dá)公司(sī)是今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年一(yī)季度(dù)的业绩远超预期赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么，AI芯片所在数据中心业(yè)务(wù)的营收创历史新高(gāo)，远好于(yú)市(shì)场预期。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在(zài)内的众(zhòng)多(duō)美股科技股(gǔ)公司是(shì)其(qí)关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业(yè)发展趋(qū)势来看，AI应用已(yǐ)是科(kē)技革命最新的突破口。能够率先(xiān)建立(lì)起良(liáng)好商业(yè)模式的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成为未来最(zuì)有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他(tā)们(men)的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来的(de)故事看起来(lái)很(hěn)美好，但实(shí)际投资(zī)中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热(rè)度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未(wèi)得(dé)到业绩(jì)的验证，半(bàn)导体行业一季度整体营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺(quē)乏(fá)基(jī)本面支撑的情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业(yè)已(yǐ)经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记者(zhě)：“半(bàn)导体板块回暖(nuǎn)的(de)驱动(dòng)力主要来(lái)源于AI产(chǎn)业的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代表的算力芯片(piàn)业(yè)务快速增长，美(měi)股英(yīng)伟达的股价(jià)表现以及背(bèi)后的产能扩(kuò)张信(xìn)息(xī)就是最好的例证。而从未来的(de)一段时(shí)间来看，AI产业发展(zhǎn)仍(réng)然是强劲(jìn)有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示，尽管目前(qián)半导(dǎo)体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半导(dǎo)体设(shè)备业绩高(gāo)增长等利(lì)好因(yīn)素支撑下，当前(qián)位置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业的(de)发展趋势值得期(qī)待(dài)，但投资需(xū)要仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死(sǐ)、均值回(huí)归(guī)的规律永不变色，所(suǒ)以投(tóu)资与产业发展(zhǎn)之(zhī)间存在着较(jiào)大差异。在操作(zuò)中，不宜在(zài)股价高(gāo)涨、人(rén)气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因(yīn)素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证以及估(gū)值等因素(sù)。在具体投资的(de)时候要选择掌(zhǎng)握核心技(jì)术(shù)、真正具有(yǒu)核心竞争力(lì)的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够(gòu)反映在未来的(de)业绩上(shàng)，要避免没有业(yè)绩支持(chí)的跟(gēn)风(fēng)炒作(zuò)。另外，好的投资标的(de)也要以(yǐ)合适的价(jià)格(gé)买(mǎi)入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配置，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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