今年以来基金代销机构被基金公(gōng)司解约的情形明(míng)显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多(duō)家基金公(gōng)司发布(bù)与基(jī)金代销机构解约的(de)公告。截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基金销售机构居(jū)多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近(jìn)年来由于经营不善或违(wéi)规，已有多家基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构主动或被动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基金(jīn)公司与基金销售机构(gòu)之间的合作本(běn)就是双向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，在(zài)高(gāo)质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是(shì)降(jiàng)本增效的(de)主流选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利(lì)得基(jī)金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基(jī)金办(bàn)理(lǐ)该公司旗下基(jī)金(jīn)的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金(jīn)停止了与浦领基金(jīn)的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理(lǐ)销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也(yě)发(fā)布公告(gào)称，与(yǔ)方德(dé)保险代(dài)理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基(jī)金。自公(gōng)告之(zhī)日(rì)起，上述公司不再办理本(běn)公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入(rù)的相关业(yè)务，只保留(liú)赎回业务，直(zhí)至所有客(kè)户赎回全部份额(é)。而(ér)在(zài)今(jīn)年4月，西部(bù)利得基(jī)金(jīn)、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金(jīn)的基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该(gāi)机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基(jī)金(jīn)、万(wàn)家基金新(xīn)增与民商(shāng)基(jī)金(jīn)的(de)销售合(hé)作。

　　据中国基(jī)金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销售机构的代(dài)销合(hé)作(zuò)，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计6家独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合(hé)作，这其中(zhōng)包括独立基金销(xiāo)售机构、银(yín)行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金(jīn)解除合(hé)作关系的(de)基金公司最(zuì)多，年(nián)内(nèi)已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基(jī)金解除(chú)合(hé)作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通(tōng)基金今年(nián)2月和3月分别解(jiě)除(chú)5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代(dài)销机构数量(liàng)增(zēng)多及监管趋严，近几年(nián)公(gōng)募基(jī)金公(gōng)司对于代(dài)销机构的选择(zé)标准也在提高(gāo)。在高质(zhì)量发(fā)展背景下，严(yán)格筛选基金代销机构(gòu)，也是(shì)实现(xiàn)降本增效的一大(dà)举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内部人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是(shì)基金销量(liàng)一直得不到有效(xiào)增长，对(duì)基金公司整体基金销售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销售机(jī)构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是(shì)这些(xiē)。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦言(yán)，今年以(yǐ)来权(quán)益市场低(dī)迷，基(jī)金销售(shòu)困难(nán)也(yě)加速了对尾(wěi)部(bù)销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事(shì)总经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代(dài)销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的(de)合(hé)作是(shì)市场化(huà)的，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本与合作的潜(qián)力(lì)，基金公司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套(tào)完(wán)整的基(jī)金销售评估(gū)办法，比如(rú)基金销售(shòu)保有规模(mó)、机(jī)构成立时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等(děng)都是(shì)考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要求其(qí)公募(mù)基金销售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一(yī)年(nián)的保有(yǒu)量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也(yě)有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是双向选择，基金(jīn)公(gōng)司希望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会对基金公(gōng)司的投研能力(lì)，管理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研(yán)究(jiū)人士称(chēng)，目(mù)前(qián)基金(jīn)代(dài)销的机构主要(yào)分为银行(xíng)、第(dì)三方基金(jīn)销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道(dào)方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更(gèng)加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的(de)基金销售(shòu)市场，主要还是在(zài)银行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依(yī)然是(shì)基金销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公(gōng)布的公募基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据(jù)显示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞争(zhēng)优势(shì)更为突出。截(jié)至今年(nián)一季度末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在(zài)末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币(bì)市(shì)场公募基金保有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾(wěi)差距十分明显，未(wèi)上榜的独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市(shì)场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)代(dài)销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更趋(qū)明(míng)显，不少中小型基(jī)金销售(shòu)机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司向中国(guó)证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会(huì)提交了注销公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会(huì)决(jué)定注销深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有限公司(sī)公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的(de)公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注销基金销售(shòu)牌照的保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机(jī)构由于经营困难等(děng)原因，主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照，退出(chū)竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金(jīn)、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信基(jī)金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择(zé)主动注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是(shì)由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富财(cái)富基(jī)金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基(jī)金等(děng)第三方代(dài)销(xiāo)机构也(yě)被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，严(yán)监管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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