在锂价初现企稳态(tài)势的微妙时点，头部锂(lǐ)电厂商(shāng)如(rú)何看待(dài)？行业去库存进(jìn)展又(yòu)如何？

　　披露年(nián)报和一(yī)季(jì)报后，市值近500亿元的(de)锂(lǐ)电(diàn)巨头国轩(xuān)高科4月28日举(jǔ)办(bàn)媒体开(kāi)放日上作出一(yī)系列判断。在交流中，公司管理(lǐ)层对(duì)中国(guó)基金报记(jì)者(zhě)表(biǎo)示(shì)，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格(gé)，或(huò)将在15-20万元/吨之(zhī)间形成(chéng)震荡。

　　同(tóng)时，该公司一季报显(xiǎn)示，库存(cún)“水位”已经显著降(jiàng)低，压力已并(bìng)不明显。这也在一定程(chéng)度(dù)上反映了电池厂(chǎng)商(shāng)们近期去库存动(dòng)作的(de)“一致性”。

　　而且需(xū)要(yào)注(zhù)意的是(shì)，在国轩高科方面看来，储能行(xíng)业(yè)今年上升空(kōng)间预(yù)计将高于动(dòng)力电池。换言之，从增速(sù)方(fāng)面(miàn)看，储能有望接棒(bàng)动力(lì)电池，带动电池厂商出货(huò)持续增(zēng)长。

　　锂价料维持在(zài)15-20万(wàn)之(zhī)间

　　作为锂电池(chí)核心原(yuán)材料，碳酸锂价格大起大落(luò)在市场上引起巨大(dà)争(zhēng)议(yì)。“就为了(le)买100吨碳酸(suān)锂，我(wǒ)们曾经(jīng)开车16个小时经过(guò)1600公里路程，” 国轩高科高级副总(zǒng)裁、中(zhōng)国业务板(bǎn)块总裁王启岁笑(xiào)称。这也在一(yī)定程(chéng)度上反映(yìng)了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年(nián)以(yǐ)来(lái)锂(lǐ)价又迅速击(jī)穿20万元(yuán)关口(kǒu)，在近期才有明显(xiǎn)企稳趋势。毕竟，在4月12日(rì)之前，电池级(jí)碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此前30天(tiān)内，价(jià)格共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联数据最新(xīn)显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连续两日上涨，两日内(nèi)分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂(lǐ)价在什么区(qū)间较为合(hé)理，国轩高(gāo)科方面也给出自己研判。王(wáng)启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成(chéng)振荡期。“我们(men)通过(guò)一季度观察来看，新能源行业处(chù)于稳定增长阶段，储(chǔ)能行业在一季度是处于投标(biāo)、招标的阶段，第(dì)三季度将迎(yíng)来(lái)大规模(mó)交付，而储能大规模交付(fù)会带来产能复苏，碳酸锂(lǐ)价格预计会维持在这个区(qū)间之内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价(jià)格下降，对于(yú)电池厂商的毛利率提升已经有了立(lì)竿见影效果。

　　从毛利率方面来看(kàn)，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超(chāo)出1.15个(gè)百分(fēn)点。实际上，同样的情(qíng)况也发生在宁德时代与亿(yì)纬(wěi)锂能身上，其中宁德时代一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较(jiào)去年(nián)全年水平提升1.02个百分(fēn)点。而亿纬(wěi)锂能则(zé)不如(rú)前(qián)两者(zhě)明显，但也提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为(wèi)，在(zài)碳酸锂(lǐ)回(huí)归理(lǐ)性价(jià)格之后，新(xīn)能源汽车(chē)市场会趋(qū)于较为(wèi)合理(lǐ)增长。“去年(nián)是(shì)600万辆，经过(guò)一季度之后，我们(men)依然判断今年(nián)新能源汽(qì)车应该在900-950万辆(liàng)区间(jiān)，”他预(yù)计(jì)。

　　据悉(xī)，国轩高科也正(zhèng)在加速产能(néng)扩张。其南(nán)京(jīng)基地智(zhì)能(néng)制造(zào)20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目(mù)、庐江(jiāng)基(jī)地年产20万吨高端(duān)正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳(liǔ)州基(jī)地年(nián)产10GWh电池项目等多(duō)个项目(mù)相继投(tóu)产(chǎn)。据规划(huà)，国轩高科(kē)2025年产能(néng)英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表将突破(pò)300GWh。

　　降(jiàng)库(kù)存效果明显

　　国轩高(gāo)科的一(yī)季报(bào)显示，其截(jié)至(zhì)报(bào)告期末其存货余额为65.98亿(yì)元，较(jiào)去年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季度末，存货占(zhàn)总资(zī)产比(bǐ)例为8.38％。在去(qù)年底，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体状况看(kàn)，国(guó)轩高科存货水平保(bǎo)持了较低位置。国轩高(gāo)科高级(jí)副(fù)总裁蔡毅也表示(shì)，由(yóu)于公司(sī)在江西宜春碳(tàn)酸锂原材料有(yǒu)自产(chǎn)能力，因此其外购仅补充自产不足，“外购只是缺多少，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科存货(huò)水位(wèi)下降，也(yě)反映了(le)行业整体状况，不少(shǎo)电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商存货(huò)余额(é)均在下(xià)降。其中宁(níng)德时代一季(jì)度报告显示(shì)，其库存金额(é)已从年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元(yuán)，环(huán)比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一(yī)季报也显示(shì)，其(qí)存货金额从去年(nián)底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比(bǐ)下(xià)滑(huá)8.48％。据记者(zhě)了(le)解，已经(jīng)有(yǒu)库存较(jiào)低的电池厂商提到(dào)，库存(cún)已恢复(fù)至健(jiàn)康(kāng)水平，后(hòu)续将根据(jù)规划(huà)，逐步进行补货。

　　东吴证券(quàn)近期在一份研报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持极(jí)低库存，电池本身库存不足(zú)1个月；另(lìng)外(wài)在中(zhōng)游材料方面，正(zhèng)极和电解(jiě)液(yè)库存周期大幅下降至7天左右，负极(jí)因石墨化需要一个月时间，库存(cún)周期(qī)较(ji英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表ào)长，而隔(gé)膜(mó)约为(wèi)一个月正常库存(cún)。

　　该机构认为(wèi)，目前库存多集中(zhōng)于上游锂盐厂(chǎng)，中游材料库存极低，基本保持7天的最低安全库存。若下游(yóu)需求恢复，将带(dài)来强(qiáng)烈补库需求。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，在去库存的过程中，国(guó)轩高科也在积极尝试(shì)“出海”。该公司在2022年加速全球(qiú)化步伐，收(shōu)购(gòu)博世集团的(de)德国哥廷根(gēn)工(gōng)厂，于2022年6月开(kāi)始改(gǎi)造并已顺利投产，开(kāi)始欧洲本(běn)地化运营。其年报显示，2022年(nián)该公司海(hǎi)外(wài)销售收入达到29.8亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供(gōng)不应(yīng)求

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动电(diàn)池厂(chǎng)商出(chū)货(huò)增长(zhǎng)。近日，宁德时代也作出(chū)判断(duàn)认为，储能方面今年(nián)预计增速将会比动力(lì)电池更高。

　　王启岁(suì)在交流中(zhōng)也认(rèn)同这一观点。他预计(jì)，储能(néng)行业今年上升空间(jiān)预计会高(gāo)于动力(lì)电(diàn)池，其中国外(wài)家储市场需求预计(jì)会在下半年放量(liàng)，而国内大储市(shì)场方面，今(jīn)年一季度处于招标阶段(duàn)，自二(èr)季度开始(shǐ)将进入(rù)交(jiāo)付(fù)阶段，目前相关产品供不应求。

　　从国轩高(gāo)科披露的年报数据显示，其储能业务在2022年实(shí)现了35.08亿元的营(yíng)收，同比(bǐ)增长幅度达到186.49％，已经高于其(qí)动力电池业务116.4％的增(zēng)速。按照这一数据计算，储能(néng)业务已经占(zhàn)到其总营收的15.22％，而在(zài)2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁(suì)直(zhí)言(yán)，储能行业的空间比动力电池上升空间更(gèng)大，“这是一个需求量大(dà)于供应量的领域(yù)，不存在需求疲(pí)软或者是产能(néng)过剩。”

　　他指出，首先(xiān)在(zài)家(jiā)储(chǔ)环节，因为涉及到用电需求，每年(nián)到了(le)第(dì)二(èr)季度开(kāi)始后才爆发。英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表而在大储环节，国内(nèi)下游招标、立项都在(zài)一季度，真正出货是在二季度以后，目前订单(dān)状况看来是供(gōng)不应求。此(cǐ)外，海外的客户也(yě)正(zhèng)逐渐接受中国的标准化集装箱(xiāng)产品。

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