市场再迎来风险(xiǎn)管理(lǐ)新利器(qì)，科创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布(bù)，为(wèi)健全多层次(cì)资本each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数(běn)市场产品体系，丰富资(zī)本(běn)市场风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上交(jiāo)所发文称，将在证监会指导下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面(miàn)上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿元，另外(wài)还有(yǒu)2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)的上市，市场投资者(zhě)将拥有更灵(líng)活的(de)风险管理工具，相应的ETF市场(chǎng)容量、流动性(xìng)、稳定性都将有所提升(shēng)，更多吸引(yǐn)资金入市(shì)，也能更好地服务于科创板上市企业(yè)。

　　证监会还(hái)表示(shì)，自2015年2月开展股票(piào)期(qī)权试点(diǎn)以来，证监会组织沪深(shēn)交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入(rù)增量(liàng)资金、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的作(zuò)用，为进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调(diào)整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将(jiāng)总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌(diē)幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参(cān)数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创(chuàng)业板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)将在目前行之有效的(de)风险防控和(hé)市场监管(guǎn)措施的(de)基(jī)础上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强市场(chǎng)监管(guǎn)，确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会也表(biǎo)示(shì)，一直(zhí)高度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运行和风险防(fáng)控工作，持续(xù)完善制(zhì)度规(guī)则体系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步(bù)完善风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据市场运(yùn)行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为我国首只基于科创50指数(shù)的场内期(qī)权品种(zhǒng)，证(zhèng)监会(huì)称，科创50ETF期权(quán)科技创新特色鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要(yào)》的(de)重(zhòng)大举措(cuò)，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸引长(zhǎng)期资金配置(zhì)科创板，激发科创板创新活力(lì)，满(mǎn)足多元化的交易(yì)和(hé)风险管(guǎn)理需求(qiú)，有助于继续发挥好科(kē)创板改革(gé)先行先试的示范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断提升(shēng)服务实体(tǐ)经济质效。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对(duì)促进科创板企业进一步(bù)发挥(huī)科创(chuàng)能(néng)效、支持科创板建设(shè)具有(yǒu)积极意(yì)义。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效满足科创(chuàng)板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革(gé)试验(yàn)田作用，对于促(cù)进科创板和(hé)股票期权市场长期持(chí)续健康(kāng)发(fā)展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数(shù)场(chǎng)内期权

　　据(jù)上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科(kē)技”企业上市的集聚示(shì)范效应(yīng)日益(yì)显(xiǎn)现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的(de)科(kē)技(jì)创新属(shǔ)性持续(xù)强化。

　　目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，上(shàng)交所根据(jù)市场需求积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完善科创板(bǎn)配套产品体(tǐ)系、提升科创板(bǎn)吸引(yǐn)力和流动(dòng)性、推进(jìn)科创板做(zuò)市商制(zhì)度(dù)功能发(fā)挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先试示范引领作用的重要(yào)举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在2021年(nián)，又有4只科创(chuàng)50ETF相继(jì)成立。截至目(mù)前，市场上科创50ETF合计(jì)规模超(chāo)900亿元，其(qí)中，规(guī)模最大(dà)华夏(xià)上证科(kē)创板50ETF规模(mó)为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居(jū)第(dì)二(èr)位的(de)是易方达上证(zhèng)科(kē)创(chuàng)板50ETF，最(zuì)新规模(mó)为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立(lì)以来，市场(chǎng)对(duì)风险管理(lǐ)工具的呼声不(bù)断，由于涨跌幅(fú)限制比例为20％，投资者在(zài)投资(zī)科(kē)创板(bǎn)个(gè)股面临的价格波(bō)动更大，因此，随着市场(chǎng)体(tǐ)量(liàng)不断(duàn)扩张，风险管理需(xū)求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加灵活(huó)的风险管理(lǐ)工(gōng)具，使得投资者更有效率管理风险的同时，能够(gòu)有更多的时间和精(jīng)力去(qù)关注标(biāo)的(de)对应上市公司的(de)投资价(jià)值。”中山大(dà)学岭南学院教(jiào)授韩乾认为，随着科创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货市场的容量将有所扩(kuò)大，提供更好(hǎo)的流(liú)动性，市(shì)场(chǎng)稳定性(xìng)提升；也将为(wèi)市场带来更(gèng)多的增(zēng)量资金，更(gèng)好地(dì)服(fú)务科(kē)创(chuàng)板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　事(shì)实(shí)上，ETFeach of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数期权作(zuò)为全(quán)球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的(de)金融衍(yǎn)生工具，在(zài)价格发现、风险管理、完善(shàn)市(shì)场多空平衡机制(zhì)等(děng)方面发(fā)挥了(le)重要(yào)作用。截至目前，市场已上(shàng)市(shì)7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新(xīn)速度(dù)加快。在去年，就有4只(zhǐ)新品种(zhǒng)上市，包括上交所(suǒ)旗下(xià)的(de)中(zhōng)证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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