今年(nián)以来，美股(gǔ)科技板块持续上(shàng)涨(zhǎng)，多只(zhǐ)美股(gǔ)科(kē)技主题QDII产品收益颇丰。数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)5月26日，美股科技主题QDII年内收(shōu)益已霸(bà)榜QDII产品前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业(yè)内人士表示(shì)，今(jīn)年美股科(kē)技反(fǎn)弹(dàn)明显，主要受(shòu)益于ChatGPT为代表的人工智能领域(yù)的大(dà)发展。当前(qián)，全球产业(yè)界和(hé)资本市(shì)场都在积极拥抱这新一(yī)轮的数字产业化变革(gé)浪潮，而美股科技股汇集了全球最头(tóu)部的AI产业链公(gōng)司，因此看好该板块长期投资价值。

　　美股科(kē)技主(zhǔ)题QDII霸(bà)榜(bǎng)前20

　　Wind 数(shù)据显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)26日，美股科(kē)技主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉(lā)长看QDII产品年内(nèi)收(shōu)益(yì)前(qián)35只产品中(zhōng)，仅有一只中韩半导(dǎo)体ETF和(hé)一只(zhǐ)日经225ETF分别排在第27位和第(dì)35位(wèi)，其余悉(xī)数为美(měi)股(gǔ)科技主题(tí)产品。

　　具体来看(kàn)，广发全球精选人民币年内回报达(dá)30.98％，领涨QDII产(chǎn)品(pǐn)。从其(qí)一季度重仓(cāng)持股(gǔ)情况(kuàng)来看(kàn)该产(chǎn)品主(zhǔ)投美股科技股，其中57.66％的仓位(wèi)投向信息技术行业，前三大(dà)重仓持股股票分别为(wèi)微软(ruǎn)、英伟达和超威半导体，其中微软持仓数量(liàng)相较于上期大幅增(zēng)长78.18％。华(huá)夏全球(qiú)科技先锋以30.52％的收益紧随其(qí)后，一季度该产(chǎn)品重仓持(chí)股了英伟达、苹(píng)果(guǒ)、超威半导(dǎo)体、微软、脸(liǎn)书等(děng)多(duō)只(zhǐ)美(měi)股(gǔ)科(kē)技(jì)股。

　　此外，广发纳斯达(dá)克100ETF、国泰纳斯(sī)达克100、易方达(dá)标普信(xìn)息科技A人民币、博时纳斯(sī)达克100美元(yuán)现汇等逾20只产品年内回报(bào)均超20％，这些产(chǎn)品一部分前十大重仓股中(zhōng)占比较高的多是美股(gǔ)科技股，另一部分所(suǒ)跟(gēn)踪的(de)指数主要权重股为美股科技股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今(jīn)年美股(gǔ)科技反(fǎn)弹明显(xiǎn)，尤其(qí)是(shì)纳指ETF表现较(jiào)好，也许更多受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型(xíng)引(yǐn)发(fā)的人(rén)工智能热潮推动了美股大涨，AI概念今年以来创(chuàng)造了1.4万亿美元的(de)市值，相比去(qù)年年(nián)末增(zēng)加约45％。”刘杰指出，以纳(nà)斯达克100指数前20大权重股(gǔ)为例，可以看到有很多和AI概念相(xiāng)关的软硬件公司，今(jīn)年(nián)全球(qiú)AI应用热潮(cháo)也都是(shì)由这些公(gōng)司掀(xiān)起和推动的(de)，这类(lèi)人工智能(néng)股贡献了纳斯达(dá)克(kè)100指数约(yuē)50％的涨幅，以及近(jìn)7成的成(chéng)长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球投资热浪全(quán)面(miàn)席卷美股市场(chǎng)，引发了(le)科(kē)技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关(guān)公司因为二季(jì)度营收超(chāo)预期表现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以说(shuō)今年AI概(gài)念的火热，持(chí)续推动了中美(měi)市场相关板(bǎn)块的持续上涨。”刘(liú)杰补充(chōng)道。

　　博时基金指数与量化投资部(bù)基金经理万(wàn)琼也认(rèn)为，多只美(měi)股科技主题QDII产品收益亮眼，主(zhǔ)要还是受(shòu)益于今(jīn)年(nián)最热的主题ChatGPT，“科(kē)技引领发展，像(xiàng)纳(nà)斯达克100指数今(jīn)年(nián)以(yǐ不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思)来的涨幅都接(jiē)近28％了(le)，这个指数基(jī)本囊(náng)括了(le)美股绝大多数(shù)AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望带动(dòng)估值(zhí)提升

　　看(kàn)好(hǎo)长期投(tóu)资价值(zhí)

　　尽管年内美国科技股整体呈持续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)趋(qū)势，但走势也略(lüè)有震(zhèn)荡，如本(běn)周5月23日(rì)美(měi)国三(sān)大股指全(quán)线收跌，苹(píng)果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达等多只大型科技股普跌；而到了5月24日(rì)，除(chú)道指下(xià)跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数、纳指均(jūn)收涨。英伟达(dá)、微软、苹果等(děng)科技(jì)股股价也开始回(huí)调，其中英伟达大幅涨超24％，到(dào)了5月26日则(zé)又涨了(le)2.54％，公司股价也创下(xià)历史(shǐ)新高。

　　对于美股科技股震荡上涨的(de)走势，广发(fā)基金刘杰表示，近期美国(guó)科技(jì)板块同(tóng)时受到有利因素以(yǐ)及不(bù)利因素影(yǐng)响，其中，美股近期(qī)正经历着债务上限谈判和美联储加息政(zhèng)策博弈(yì)带来的不确定担(dān)忧，市场担心重演2011年美国违约危机，当时时任美国总统奥巴马和(hé)众议院共和党人在最(zuì)后(hòu)一(yī)刻通过提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)和削减赤字的(de)法案，勉强避免(miǎn)了一(yī)场灾难，但(dàn)由此产生(shēng)的紧张局势引(yǐn)发全球资本市场(chǎng)剧烈(liè)波动；不过，鉴(jiàn)于美国作为全(quán)球第(dì)一大经济体的偿债能力(lì)，投资人(rén)多半认为美债(zhài)几近零风险。此外，美联储(chǔ)对于未来暂(zàn)停加息以及可能的降息均存(cún)在分歧，对(duì)美股短期走势也(yě)产生了一(yī)定影(yǐng)响。

　　总体上而言，刘杰(jié)认为，AI概念以及算力应用对(duì)相关软(ruǎn)硬件科(kē)技公司营收的提振，以及未来应用(yòng)全(quán)面支撑着(zhe)科(kē)技公司(sī)发展，都是积极的(de)。当(dāng)前众多云公司竞(jìng)相部(bù)署AI芯片，个人电脑（PC）的图(tú)形(xíng)处理单元（GPU）终(zhōng)端需求一二(èr)季度(dù)“稳固(gù)”，科技(jì)板块的(de)业绩(jì)增长(zhǎng)正(zhèng)来(lái)自数据(jù)中心(xīn)等相关应用，而随着AI概念的(de)不断升级(jí)迭代，未来支撑力度或将(jiāng)持(chí)续。

　　国泰(tài)基金表示，美股科技股层(céng)面，以Meta、苹(píng)果、微软、亚马(mǎ)逊、谷歌(gē)五大科技龙头为例，一(yī)季度净利(lì)润(rùn)均(jūn)出现不同程度的下滑(huá)，除微软外(wài)其余四家巨头(tóu)业绩均低于(yú)预期。来自于宏(hóng)观经济的逆风、美元走强等问题是科技股业(yè)绩承(chéng)压(yā)的主要因素。这些公(gōng)司普遍意识(shí)到当前宏观压力，积极通过削(xuē)减开(kāi)支、降本增效的(de)方(fāng)式提升(shēng)盈利能(néng)力。

　　“不过科技创(chuàng)新仍是抵御(yù)周期的最强劲武器。”国泰基金举例，自微软(ruǎn)收购的Open AI年初发(fā)布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮数字产业化(huà)变革(gé)浪潮，所涉及的产业链也迅速成为全球资本瞩目的焦点(diǎn)，相关公司股价(jià)均(jūn)实(shí)现大幅上涨。“我们有(yǒu)理(lǐ)由相(xiāng)信科技企业巨头们已通过持(chí)之以(yǐ)恒的(de)研究创新，逐渐(jiàn)不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思具备从(cóng)量变到质变的厚积(jī)薄发能力(lì)，从而(ér)有望(wàng)在中长期持续推动(dòng)自(zì)身不断成(chéng)长进化。”

　　国泰基金(jīn)认为，目前美(měi)股科(kē)技股汇(huì)集了全球最头(tóu)部的(de)AI产业链公(gōng)司，包括(kuò)微软(ruǎn)、谷歌、英(yīng)伟达等，未(wèi)来(lái)几个季度AI技(jì)术和(hé)产(chǎn)品的推广能(néng)否(fǒu)为这(zhè)些公(gōng)司打开(kāi)新的增长曲(qū)线(xiàn)，并带动估(gū)值的提(tí)升，值(zhí)得重点(diǎn)关注。

　　博时基金(jīn)万琼表(biǎo)示，科技(jì)板块代表人类(lèi)未来发展(zhǎn)的方向，看好这(zhè)个板块长期增长。同时，美国(guó)科(kē)技公司又是引领全球科技(jì)的发展，美股科(kē)技板(bǎn)块还(hái)是具有很好的(de)长期投资价值。投资者可以考虑长期的配(pèi)置一部分头(tóu)寸。

　　“不过，当前美(měi)股也有(yǒu)需要注意的风险，包括货币政策(cè)的走向(xiàng)、银行危(wēi)机的后续等(děng)。投资者(zhě)应根据自身的风险偏好，尽可能的做(zuò)多资产的(de)配置。坚持长期投(tóu)资、定期(qī)定投(tóu)。”万琼补充道(dào)。

　　广发基金刘杰认(rèn)为，美国作(zuò)为世(shì)界上最大的金融市(shì)场，纳指与A股各类市场相关性低，从(cóng)分散投资的角度来看，能(néng)够(gòu)发挥(huī)资产配置的作用；同(tóng)时，大部分(fēn)投(tóu)资者看好美股科技股、生物制(zhì)药公司，相比(bǐ)标普500而言，纳指(zhǐ)100此类代表性更好，更(gèng)符合美股的特(tè)征(zhēng)，历史收益(yì)率也更好。“鉴(jiàn)于(yú)市场风险和(hé)投资(zī)机会，建议投资者结合自(zì)身风险承受能力(lì)，可(kě)以(yǐ)考(kǎo)虑(lǜ)定(dìng)投的方式参与，或许是一种体验(yàn)更好(hǎo)的方式。”

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