燕京啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来(lái)业绩大(dà)爆发。

　　4月20日，燕京(jīng)啤酒发(fā)布2023年一季报，实(shí)现(xiàn)营收35.26亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)13.74％；实(shí)现净利润6456.38万元，同比增(zēng)长7373.28％。另据2022年年报(bào)，去年燕京(jīng)啤酒的营收为132.02亿(yì)元，同比增(zēng)长10.38％；净利润(rùn)为3.52亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤酒巨(jù)头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去(qù)一年(nián)实现营收和净利润的双增长。

　　财报(bào)数据显示，2022年，青岛啤酒实现营收(shōu)321.7亿元(yuán)，同比增长6.65％，实现净(jìng)利润37.1亿元，同(tóng)比增长17.6％；华润啤(pí)酒实现营收352.63亿(yì)元，同比增长5.6％；实(shí)现净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次(cì)性初始补偿收益影响(xiǎng)后(hòu)，同比增(zēng)长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩(jì)的取得(dé)，是啤酒企(qǐ)业调整产(chǎn)品结构、上调(diào)产品售价的结果。

　　相比于净(jìng)利润的(de)高增长，上述(shù)三家啤酒(jiǔ)上市(shì)公司的营收增长幅度并不大，销量(liàng)增长也不如人意。不过，其高端产品的表现却非常亮眼(yǎn)。当然(rán)，业绩数(shù)字增长的背后亦不乏关厂减员、出售土地等(děng)降低经营成本、改善盈利的情况。

　　酒业分析师蔡学飞告诉时代(dài)财经，啤酒企(qǐ)业关停部分工(gōng)厂(chǎng)是为了提高运(yùn)行效率(lǜ)，降低运营成(chéng)本，同(tóng)时淘汰(tài)低端落(luò)后产(chǎn)能，而新增产能是为(wèi)了利用自身品牌(pái)、品质和区位优势(shì)，扩大高端产品的占比，符合整个(gè)行业(yè)消费结构升级的趋势。

　　动辄上(shàng)千元(yuán)，啤(pí)酒迎来高价潮

　　随(suí)着啤酒由增(zēng)量市场(chǎng)转(zhuǎn)为存量市(shì)场，啤酒企业想依(yī)靠卖(mài)更多的啤酒来拉动(dòng)业绩增长变得越来越难。

　　过去一(yī)年，上述(shù)三家(jiā)啤酒上市(shì)公司的产品(pǐn)销量增长幅(fú)度均在个位数。其中，华润啤酒(jiǔ)销(xiāo)量1109.6万千(qiān)升，微(wēi)增0.4％；青岛啤酒实现产(chǎn)品销(xiāo)量807.2万(wàn)千升(shēng)，同比增长1.8％，其中主品牌销(xiāo)量444万(wàn)千升，同比增长2.6％；燕京啤酒(jiǔ)实(shí)现产品(pǐn)销量377.02万千升，同比(bǐ)增长4.12％。

　　为(wèi)了改变啤酒销量增长乏力的局面，啤酒企业都把目光(guāng)锁定在高端(duān)化上，啤酒圈因此(cǐ)迎来(lái)一波(bō)“高(gāo)价潮(cháo)”。

　　过(guò)去一年，华润啤(pí)酒推行(xíng)多元品(pǐn)牌(pái)组合(hé)建设，并(bìng)推出多款新(xīn)品，其中，在“醴”的基(jī)础上(shàng)推出首款超高(gāo)端烈性啤酒“醲(nóng)醴”。另(lìng)外，华润啤(pí)酒高(gāo)端产(chǎn)品黑(hēi)狮果啤(pí)、雪花全麦纯生及碳(tàn)酸饮料雪花(huā)小(xiǎo)啤等产品也相继(jì)上市；青岛啤酒(jiǔ)在保(bǎo)持(chí)“青岛啤酒(jiǔ)主(zhǔ)品牌+崂山啤(pí)酒第二品牌”战略的同(tóng)时，也(yě)加快布(bù)局高端和(hé)超高端市场；燕(yàn)京啤(pí)酒(jiǔ)则持续实(shí)施大单品战略，形成以(yǐ)燕京 U8、燕京(jīng) V10等产品为代表的大单品与特色产品(pǐn)组合(hé)的(de)产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售(shòu)价也不断(duàn)上(shàng)涨。2022年年初，青岛啤酒(jiǔ)推出(chū)了一款名为“一(yī)世传(chuán)奇”的高端啤酒，这款一瓶1.5升装(zhuāng)的(de)啤酒，每(měi)瓶售(shòu)价高达1199元(yuán)，而此前华润(rùn)雪花(huā)啤酒最高端的(de)啤酒“醴(lǐ)”，两瓶(píng)装礼盒(hé)的售价(jià)也只售999元。

　　高端化路(lù)线(xiàn)对业绩的提振效应(yīng)明(míng)显。华润(rùn)啤酒表示，2022年，高(gāo)档及以(yǐ)上啤(pí)酒销量(liàng)约(yuē)210.2万千(qiān)升(shēng)，较2021年增长约12.6％，产品结构得(dé)到(dào)优化；青岛啤酒中高端(duān)以上产品实(shí)现销量(liàng)293万千(qiān)升，约(yuē)占(zhàn)全年(nián)总销量807.2万千(qiān)升的36％，中高端以上(shàng)产品销(xiāo)量同(tóng)比增(zēng)长4.99％；燕京(jīng)啤酒的核心大单品“燕京U8”的(de)销(xiāo)量达39万(wàn)千升，同比(bǐ)增长超50％。从吨价看，中信(xìn)证券研报显示(shì)，燕京啤酒的吨(dūn)价(jià)超(chāo)3500元/千升(shēng)，同比增长约6％。

　　但受(shòu)俄乌关系等影(yǐng)响，全球啤酒原(yuán)材(cái)料及(jí)包装物成本上升，燕京啤酒(jiǔ)和(hé)华润啤酒的整体毛利率均有所(suǒ)下滑。

　　在此情(qíng)况下(xià)，部分啤(pí)酒企业开始筹划(huà)拓展非啤酒业(yè)务，寻找新的(de)增(zēng)长点。

　　2021年10月，华润啤酒(jiǔ)通过其全资子(zi)公司(sī)向山(shān)东景芝白酒(jiǔ)注(zhù)资13亿(yì)元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又相继收购金种子(zi)酒（600199.SH）和(hé)贵州金沙酒业股权，成为这两家白(bái)酒企(qǐ)业的实控方。

　　业(yè)内普遍认为，华润啤(pí)酒跨入白酒行业的目的是(shì)希(xī)望借助(zhù)白酒(jiǔ)来(lái)实现高端化发展。

　　一(yī)边关厂卖(mài)地，一边(biān)扩建(jiàn)产能

　　过(guò)去一年，众多啤酒企(qǐ)业的营收增速放(fàng)缓，但净利润大多实现(xiàn)了可观的增长，除(chú)了高端化战略带来的拉(lā)动(dòng)效(xiào)应外(wài)，也与其(qí)关厂(chǎng)裁员、变卖资产以(yǐ)缩(suō)减成本的策略有关(guān)。

　　华润啤酒在年报中透露(lù)，截至2022年年(nián)底，公司在中国内地24个省、市(shì)、区营(yíng)运63间啤酒厂(chǎng)，目(mù)前正持(chí)续推(tuī)动优化产(chǎn)能布局，已停止营运(yùn)两(liǎng)间啤酒厂。财报显示(shì)，2022年(nián)，华(huá)润啤酒于(yú)2022年一次性确认员工(gōng)补偿(cháng)及(jí)安置费用和关厂(chǎng)相(xiāng)关的固定资产减(jiǎn)值亏损合共约2.35亿元。

　　近年(nián)来，“关厂”已经成为(wèi)国(guó)内啤(pí)酒(jiǔ)企业优化(huà)经营(yíng)的常用手段。燕京啤酒在(zài)近(jìn)期的投资者交流(liú)会上就(jiù)透露，已着(zhe)手开始进行关厂动(dò感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解ng)作，同时(shí)调整和精简总部和工厂员工(gōng)架构，压缩管理层级，未来公司销售、管(guǎn)理费用率有望持续收缩。

　　伴随着关厂(chǎng)“瘦身”，啤酒企业也出现较大规模的减员。

　　财报数据显示(shì)，2022年，华润啤酒(jiǔ)人员减少的趋(感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解qū)势仍在延续(xù)，全年共聘用约2.4万人(rén)，较2021年减(jiǎn)少1千(qiān)人；2022年(nián)，青岛啤(pí)酒(jiǔ)在职员工数合计为31707人，较(jiào)2021年减少1240人(rén)；燕(yàn)京啤(pí)酒2022年在职员工(gōng)数(shù)合(hé)计为23708人，相比2021年(nián)的26145人减少2437人(rén)。

　　出售空置的土地也为(wèi)啤(pí)酒上市公(gōng)司(sī)增厚(hòu)了(le)利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布公告称(chēng)，董(dǒng)事会同意政府对(duì)公司所属杨家群货场(chǎng)土地(dì)进行(xíng)收储。今年3月1日(rì)，公司收到上述目标土(tǔ)地(dì)的征(zhēng)收补偿(cháng)总(zǒng)价款5.81亿元(yuán)。

　　2021年(nián)，青岛啤酒也(yě)曾(céng)通过资产处(chù)置(zhì)的方式获得4.81亿元的收益，较上一(yī)年增加4.86亿元(yuán)。青岛啤酒表(biǎo)示，这部分收益主要(yào)系公(gōng)司取得处置土地使用权等(děng)长期资产的(de)收(shōu)益同比增加所(suǒ)致。

　　2021年1月22日，深圳市润投(tóu)咨询有限公(gōng)司、华润雪花啤酒（中国）投资(zī)有限公司及(jí)本公(gōng)司间(jiān)接全资(zī)附属公(gōng)司华润雪花啤酒（中(zhōng)国(guó)）有限公司签订搬迁补偿协议，华润啤(pí)酒就出让其拥有的地块收(shōu)取初始补偿收益约(yuē)17.55亿元，对(duì)应(yīng)税后(hòu)收(shōu)益13.16亿元。仅此(cǐ)一项，就(jiù)为华(huá)润(rùn)啤酒(jiǔ)带来了当年(nián)约三(sān)成的利润。

　　而在关厂裁员的(de)同时，啤酒企业(yè)也在(zài)筹划新增产(chǎn)能。

　　根据官方资料(liào)，2022年，华润(rùn)啤(pí)酒共(gòng)有7个(gè)搬迁新建项目启(qǐ)动，包括蚌(bàng)埠80万千升(shēng)/年(nián)搬迁新建项目、喜力厦门40万千升/年新(xīn)建项目等，同时还有8个(gè)项(xiàng)目正式投(tóu)产运(yùn)营(yíng)，包括杭(háng)州工(gōng)厂20万千升(shēng)/年喜力啤(pí)酒升级改造项目、黔南工厂新增(zēng)12万(wàn)罐/小时罐装(zhuāng)生产线项(xiàng)目(mù)等(děng)。此(cǐ)外，燕京啤酒与青岛啤酒也在年度报告中披(pī)露了多项新建(jiàn)、搬迁(qiān)和改(gǎi)造(zào)工程。

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