金融界4月26日(rì)消息 国内期货市场早盘收盘，商品(pǐn)期货跌多涨少，沪(hù)锡、玻璃、焦(jiāo)煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油(yóu)、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生(shēng)猪、菜油、短纤、低硫(liú)燃料油、纸浆(jiāng)、沪铜(tóng)跌超1％。一里地等于多少米 一里地等于多少公里涨幅方面(miàn)，豆二、纯碱(jiǎn)、菜粕、白糖(táng)涨超1％。

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　　南华期货：纯碱向下看胆量 向(xiàng)上无驱动(dòng) 玻璃行情波动较大

　　短(duǎn)期(qī)SA属于估值(zhí)合适做多但是驱动(dòng)有限的阶(jiē)段(duàn)。前期我(wǒ)们做(zuò)空纯碱的原因在(zài)于4月偏宽松的(de)预期(qī)下，存在累库和订单(dān)下(xià)滑(huá)导致的现货价(jià)格下降，近几周现货也基本兑现，期货重心下移。从09可能的向上驱(qū)动来看(kàn)，检修(xiū)、可流(liú)通现货、投产(chǎn)延(yán)迟这三点(diǎn)可能会构成反(fǎn)弹的驱动。而目前来(lái)看，投产的变数预计不(bù)大；中游库存偏低，但是(shì)现货反馈并不存在缺货迹象，基(jī)差表现同(tóng)样偏(piān)弱；因(yīn)此09反弹的驱动依旧是等待检修的兑现造成现货的趋(qū)紧反馈，短(duǎn)期(qī)确(què)难(nán)见得。策略上，SA现(xiàn)货(huò)存(cún)在企稳的(de)迹象，但是驱动(dòng)依(yī)旧是等待检修兑现(xiàn)，可选择(zé)9-1正套的方式入场，等待驱动。

　　从3-4月(yuè)的需求(qiú)来看，玻璃的表(biǎo)现环(huán)比和(hé)同比上都是相当出(chū)类(lèi)拔萃(cuì)，日均水(shuǐ)平持平去年(nián)8月份(fèn)和2021年旺季的水平，而这一点和(hé)下游反(fǎn)馈和(hé)实际地产的表现(xiàn)并不匹配(pèi)。同时，我们观(guān)察到下游原片(piàn)库存基本补(bǔ)至2022年年初水平；进入(rù)五月，我们(men)还是得(dé)考虑梅(méi)雨季(jì)的(de)因素，往年下游存在压缩原片(piàn)库存的可能性。但是从近期的(de)现货反馈来看，各家玻璃厂继续上调现货价格(gé)，产销维(wéi)持在较高水(shuǐ)平(píng)，因此近月(yuè)确实难(nán)以出现回撤，总体还是正套思路。

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