芦(lú)哲 首(shǒu)席宏观经(jīng)济(jì)学家

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点:我们(men)将影响青年失(shī)业率的因素(sù)拆解(jiě)为三方面(miàn)：①青(qīng)年(nián)失业(yè)人口，②青(qīng)年总人(rén)口(kǒu)，③劳动参与率，失业率(lǜ)=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过三因素框(kuāng)架，我(wǒ)们发(fā)现16-24岁失业人口的增(zēng)加不(bù)能完全解(jiě)释青年(nián)失(shī)业(yè)率的(de)上(shàng)升，更重(zhòng)要却被忽视(shì)的因(yīn)素是青(qīng)年(nián)人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率(lǜ)下(xià)降，带来16-24岁劳动力减少，从分(fēn)母端大幅推高(gāo)青年失业率。假如今年3月分母端的(de)青年劳(láo)动力(lì)与(yǔ)2020年持平，新增约132万青(qīng)年失业人口只能将失业率(lǜ)拉升至(zhì)16.2％，但实(shí)际青年失业率(lǜ)却高达19.6％。我们认为，失(shī)业人(rén)口会随着经济复苏而减少，但青(qīng)年劳动(dòng)力的下降(jiàng)可能(néng)成为就业(yè)“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来(lái)源(yuán)，抬高青年失业率中枢。

　　·青(qīng)年失业(yè)率的三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳(láo)动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参(cān)与(yǔ)率），据(jù)此可(kě)将青(qīng)年失(shī)业率拆(chāi)解为青(qīng)年失业人口、总人口、劳动参与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必来自失业增加，不要(yào)忽略分(fēn)母，劳动力(lì)的下降，也(yě)是(shì)抬高(gāo)失业率的(de)重要原因。2010-2020年，青年失业人口只增加(jiā)4万，青(qīng)年(nián)劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子端的青(qīng)年失业人(rén)口：（1）从总(zǒng)量来看，当(dāng)前城镇(zhèn)青年就业人数(shù)约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因方面(miàn)，近(jìn)7成(chéng)青年失业者是主动辞职，被裁员(yuán)比例(lì)只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来看(kàn)，三分之二的青年(nián)失业人员(yuán)接受(shòu)过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化较大，呈现出从制造到服务、知(zhī)识(shí)密(mì)集程度由低(dī)到高两个(gè)特点(diǎn)。2010年农业和工业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流(liú)出的(de)青年就(jiù)业(yè)主要(yào)转向服务业(yè)。以受教育年(nián)限作(zuò)为维度，青(qīng)年(nián)就业从知识密集程度较低(dī)的行(xíng)业流向较高行(xíng)业(yè)，但是知识密集型行业(yè)的青(qīng)年失业情况比整体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服(fú)务业复苏分(fēn)化(huà)或是一季度青(qīng)年(nián)失业人(rén)口仍(réng)增加的原(yuán)因。经济复苏(sū)的主力(lì)是知识密集程度较(jiào)低的(de)餐饮、零(líng)售(shòu)等服务业，而知识密集程度较高的生(shēng)产性(xìng)服务业复苏较慢，服务业就业复苏结构(gòu)的(de)分(fēn)化，带来(lái)青年就(jiù)业和(hé)25-59岁(suì)就业的(de)分化(huà)。

　　·分(fēn)母端(duān)的青年劳(láo)动力：（1）青年(nián)人口：出生人口(kǒu)与乡(xiāng)村迁入(rù)均在减(jiǎn)少。2010-2020年(nián)青年劳动力对(duì)应的(de)出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少(shǎo)1762万(wàn)。另(lìng)外(wài)，我国农村向城镇(zhèn)的(de)人口转移也(yě)在减(jiǎn)速(sù)，新增城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人(rén)，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现(xiàn)超预(yù)期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳(láo)动参(cān)与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，已经下降7.1个点。近三(sān)年青年劳动参与率的下降主要有三方面(miàn)原因：一是16-24岁在(zài)校生大幅增加(jiā)493万；二是(shì)部分群(qún)体因(yīn)就业(yè)形势(shì)恶化而退出劳动(dòng)市(shì)场；三是就业观念的(de)变化导(dǎo)致(zhì)初(chū)次进入劳(láo)动市场时间推迟(chí)，降低(dī)16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率。

　　·结(jié)论(lùn)：（1）失业人口的增加不能完全解释青(qīng)年失业率的上升。假如当(dāng)前青(qīng)年劳动力(lì)与2020年(nián)相同，在失业(yè)人口增加132万至632万人的(de)情况下，对应青年失业率应(yīng)该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加只能(néng)解释(shì)当前青年失(shī)业率的一部分，另一部分则来自(zì)分母端，城镇青(qīng)年劳(láo)动力的减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的(de)变动可能(néng)出现以下(xià)三种情况(kuàng)：①青年(nián)失业人口增(zēng)加(jiā)，同时劳动力减少，青(qīng)年失业率(lǜ)上升(shēng)；②青年失(shī)业人口与劳动(dòng)力均在减少，但失业人(rén)口降幅不及劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年失业率上升(shēng)；③青(qīng)年失业人口与劳(láo)动力均在减少，失业人口降幅大于劳动(dòng)力(lì)降幅，青年失业(yè)率下(xià)降(jiàng)。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业人口会(huì)随着(zhe)疫情(qíng)后经(jīng)济复苏(sū)而减少，但青(qīng)年劳动力的下降可(kě)能成(chéng)为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青(qīng)年失业(yè)率的长期中枢。未来失业率的分母(mǔ)端越来(lái)越(yuè)重要(yào)。

　　·风险提示(shì)：服务业分(fēn)化(huà)未(wèi)收(shōu)窄；青年(nián)劳动参与率出现明显下降；外需、房地(dì)产(chǎn)等不及预期，经济和(hé)就业(yè)恢(huī)复偏慢(màn)。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业(yè)率的三(sān)因素框(kuāng)架

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员(yuán)缘(yuán)于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多(duō)；三(sān)分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识(shí)密(mì)度从低到(dào)高

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏(sū)分化或(huò)是(shì)一(yī)季度青年(nián)失业人口仍增加的原(yuán)因

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与率均(jūn)下降，带来(lái)劳动力(lì)减少(shǎo)

　　3.1.青(qīng)年人口(kǒu)：出生人口(kǒu)与乡(xiāng)村迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率：超预期下降

　　4. 结论：未(wèi)来失业率(lǜ)的分(fēn)母端可能会(huì)越来越(yuè)重要

　　5. 附录(lù)：概念和数(shù)据(jù)说明

　　6. 风(fēng)险提(tí)示(shì)

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失(shī)业(yè)率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有数(shù)据以来(lái)最(zuì)高值。在疫情影响退(tuì)散、经济逐步(bù)复(fù)苏的情况下，城(chéng)镇调查失业率较去(qù)年同(tóng)期大(dà)幅下(xià)降0.9个点(diǎn)，但(dàn)青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)却较去年(nián)4月(yuè)逆势攀升2.2个点。本篇报告将(jiāng)重点(diǎn)研究疫情后留下的“疤(bā)痕效(xiào)应”如(rú)何推高青年(nián)失业率。

　　1.青年(nián)失业率的三因素框架

　　失业率=失业人口(kǒu)/劳(láo)动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率(lǜ)）

　　据此可(kě)见，影(yǐng)响青年失(shī)业率的主要是三个因素：①青年失业人口；②青年总(zǒng)人口；③劳动(dòng)参与率，其(qí)中②③决(jué)定着青年劳动力的变化。这三个因素均(jūn)为(wèi)城镇口径。

　　三个(gè)因(yīn)素的变化都不能忽视。当我(wǒ)们讨(tǎo)论失(shī)业率(lǜ)时(shí)，经常认(rèn)为(wèi)失业率上升一定是失业增加的结果，这个判断对于全年(nián)龄段(duàn)失业率(lǜ)来说并没(méi)有问题，因为我国的劳(láo)动力总量（也称经济活动人(rén)口）在2015年之前(qián)一直在上(shàng)升，2015年后(hòu)略(lüè)有下降，到2021年末(mò)下降了(le)2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青年失(shī)业(yè)率则不能忽(hū)视分(fēn)母的变动(dòng)，因为青(qīng)年劳(láo)动力波动幅度更(gèng)大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加4万(wàn)，青年劳动(dòng)力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大(dà)幅提高3.8个点。两(liǎng)次人口普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年失(shī)业人口从496万增(zēng)加到500万，仅增加(jiā)了4万左右，约为2020年青年劳(láo)动力(lì)的0.1％，但(dàn)青年失业(yè)率却(què)从六普的9％提(tí)高到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失业率的分母在下降，16-24岁青(qīng)年劳动力人口(kǒu)在此期间从5481万(wàn)人大幅减至3903万人，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年(nián)龄段劳动力数量基本稳定(dìng)在7.8亿，整体失(shī)业率的分(fēn)母基(jī)本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体失业率(lǜ)变动的(de)是失业人口数量（分子），但决定青年失(shī)业(yè)率变动的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端(duān)：新增青年失业人员缘于服务业(yè)复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主(zhǔ)动辞(cí)职居多(duō)；三分(fēn)之二接(jiē)受过大学(xué)教育(yù)

　　从总量来(lái)看，当(dāng)前城镇青年就业人数(shù)约为2587万人，失业人数(shù)632万人，比(bǐ)去年(nián)4月增加约70万，较七普(pǔ)增(zēng)加约132万。国家统计局(jú)在3月就业(yè)数据解(jiě)读(dú)时(shí)，披露了当前青年(nián)就业和失(sh家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好ī)业人数(shù)的基本(běn)情(qíng)况：“初步测算3月份城镇青年(nián)9637万人，没有参与劳动力市场的(de)青年6418万(wàn)人，主体为在校学生；参(cān)与劳动力市场的青年3219万人，其(qí)中就(jiù)业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳(láo)动力人(rén)数与去年基(jī)本持平，今年4月青年失(shī)业率(lǜ)比去年同期(qī)高(gāo)2.2个点，青年失业人员比(bǐ)去年同期多70万人左右(yòu)，比2020年七普多132万(wàn)人(rén)。

　　从增量看，今年前四个月青年失(shī)业形势好于去(qù)年同期。假设2022年以来(lái)青年劳动力总量维持在3219万，青年失业率每提高1个点，带来32万左(zuǒ)右的(de)新增失业人口。尽管今年4月(yuè)青年失业率比去年同期高2.2个(gè)点，但从新增青年失业人(rén)口来看，今年1-4月(yuè)约(yuē)为119万(wàn)，去(qù)年同(tóng)期(qī)为125.5万(wàn)。从增(zēng)量来看，今年前四个月青年失(shī)业形势(shì)要好于去(qù)年，这与当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从(cóng)节(jié)奏来看，受夏(xià)季毕业影响，我国(guó)青年失业率一般(bān)在(zài)上(shàng)半(bàn)年逐(zhú)渐提(tí)高，7月(yuè)达(dá)到峰值(zhí)，8月开始逐步回落(luò)，预计5-7月青(qīng)年失业(yè)率或将继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年(nián)失业者是主动辞(cí)职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点认为，青(qīng)年群体由(yóu)于工作经(jīng)验和技能(néng)相对(duì)不(bù)熟(shú)练(liàn)，往(wǎng)往在企业(yè)裁员时首当(dāng)其冲。但根据(jù)月度劳动力调查数(shù)据，青年失业主要(yào)原因是(shì)主动辞职，被(bèi)裁员的比例(lì)明显(xiǎn)低(dī)于35岁以上群体。根据(jù)《2021年中国劳(láo)动统计年(nián)鉴(jiàn)》，有工作意愿但从未工作过的失业群体在16-24岁失业人(rén)口中占比(bǐ)59％，其他年龄群体中这(zhè)一比例(lì)最(zuì)高是14.4％。我们(men)剔除这部分失业人群(qún)后，剩下(xià)的青(qīng)年(nián)失业人(rén)口中，第一大失业原(yuán)因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占(zhàn)比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比(bǐ)例(lì)从(cóng)高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程(chéng)度来看，三分之二的青年失业人(rén)员接受过大学教(jiào)育。各年龄段(duàn)失业人群中，年龄越低(dī)，平均(jūn)受教育(yù)程(chéng)度越高。16-24岁失业人员(yuán)中66.2％是接受过大(dà)学(xué)教育的，这一比(bǐ)例在其他(tā)三个年龄阶段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以(yǐ)上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口的(de)受教育程度(dù)也大致类(lèi)似(shì)，青(qīng)年人(rén)由于年龄限(xiàn)制，接受大学教(jiào)育比例略低(dī)于25-34岁，整(zhěng)体来看35岁以(yǐ)下就(jiù)业人(rén)员(yuán)的受教育(yù)程度大幅高(gāo)于35岁以(yǐ)上。按照接受(shòu)过大学(xué)教(jiào)育的占比来看(kàn)，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　青年失业人口的行业与(yǔ)青年就(jiù)业分布基本一致。青年失业人口呈现出(chū)行业聚集的(de)特点，主要(yào)集中在(zài)5个大(dà)类行业，2020年占比分别为(wèi)：批发(fā)零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理(lǐ)和(hé)其他服务业（6.7％），这5个行业占(zhàn)全(quán)部(bù)青年失业人口的65％左右。同(tóng)时，这(zhè)5个行业(yè)也是青年就业集中的行业(yè)，吸纳了60.7％的(de)青(qīng)年(nián)就业。从行业来看(kàn)，青年(nián)失(shī)业人口的行业分布是由(yóu)就业分布决定的，吸纳就(jiù)业占比(bǐ)较大的行业，往往也贡献(xiàn)了较大(dà)规(guī)模的失业。因此，在(zài)挖掘青年(nián)失业人口来自(zì)何(hé)处之前，需(xū)要研究青年就业(yè)的(de)行业结(jié)构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构变化较(jiào)大，呈(chéng)现出从制(zhì)造到服务、知(zhī)识密集程度由低到高两个特点。

　　青年就业(yè)从工农业大量(liàng)流入服务业。农林牧(mù)渔、采(cǎi)矿业(yè)、制造业(yè)和电热燃水的生产供应业，这四个行业是(shì)国民(mín)经济分(fēn)类的农业(yè)和(hé)工业。2010年这四个行业吸纳(nà)了50.3％的(de)青年就业(yè)人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和(hé)9.0个点。有(yǒu)4个行业吸纳青年就业比例增加超2个点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息(xī)技术(shù)家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好为2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另(lìng)外，建(jiàn)筑业和(hé)房(fáng)地产等其他6个(gè)服务(wù)行业吸纳(nà)青年就业的(de)比例均增超1个百分点。

　　以(yǐ)受教育年限作为维度，青年就业从知识(shí)密集程度较低(dī)的行业流向较高行业(yè)。我们(men)以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业人员的受(shòu)教育年限，来(lái)计算各行业(yè)的知识密集程度。有5个行业的平均受教育年(nián)限在14年以(yǐ)上，依次是：科学研究与技(jì)术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和信(xìn)息技(jì)术服(fú)务（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除金(jīn)融业(yè)外，其(qí)他(tā)四个行业是过去(qù)十年青年就业流入的主要(yào)行业，吸(xī)纳青年(nián)就业比例的(de)增幅均居(jū)前列。如图10，各行业所吸纳的青年(nián)就(jiù)业比例变动与行(xíng)业平均受教育年限基本一致，即青年就业从知识密(mì)集程度较低(dī)的行业流向较高行业(yè)。

　　但(dàn)是知识(shí)密(mì)集型行业(yè)的(de)青年(nián)失业情况比整(zhěng)体失业更严(yán)峻。我(wǒ)们(men)用《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》中各行业的青年失(shī)业(yè)比例(lì)（该行业的(de)青年(nián)失业(yè)人数/青年失业总人数），除(chú)以各行业的青年就业比例(lì)（该行业的青年就业人数/青年就(jiù)业(yè)总人数(shù)），来作为各行业失业率的(de)近似替代指(zhǐ)标。以这个指标(biāo)来看，知识密(mì)集型行业(yè)的青年失(shī)业率大(dà)多(duō)高于全年龄段失业率，如信息技术、教育、科研服务、公共管理(lǐ)等行业，体现(xiàn)在(zài)图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分化(huà)或是一季度青年(nián)失业人口(kǒu)仍(réng)增加的原(yuán)因

　　一(yī)季度服(fú)务(wù)业(yè)复苏出(chū)现分化。今(jīn)年一季(jì)度GDP同比增长4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均(jūn)值有2.2个点的增速缺(quē)口。分行业来看，批发零售业缺口为1.5个点，而建(jiàn)筑业(yè)、住宿餐饮业增速均高于(yú)疫情前三年(nián)均值，这三个(gè)行业一季度(dù)复苏情(qíng)况较好；知识(shí)密集程度更高的房(fáng)地(dì)产(chǎn)业、租赁和商务(wù)服务业(yè)、信息技术服(fú)务业的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对(duì)较慢。

　　因此从失业率的分子端来看(kàn)，当前青年失业人员增长的症(zhèng)结在于服务(wù)业就业(yè)复苏的结构不均(jūn)衡。一方面，随着受教育水平的整体提高，青年就业大量流向知识密集(jí)型(xíng)服务业，如教(jiào)育、信(xìn)息技术等(děng)行业。另一(yī)方面(miàn)，年初疫情影响减弱后，经(jīng)济复(fù)苏的主力是(shì)知识密集程度较低(dī)的生活性服务业，而知识密(mì)集程(chéng)度(dù)较高的生产性服务业复苏较慢。所以服务业就业(yè)复(fù)苏结构(gòu)分化，带来的(de)青年失业人口和25-59岁失(shī)业人口的(de)分化。房地产、互联(lián)网、教育(yù)[1]等行业的一季度就业尚(shàng)未出现明显改(gǎi)善，应届生就业压(yā)力大；而住宿餐(cān)饮等行业(yè)就(jiù)业已经(jīng)出现回(huí)暖，但(dàn)对于三分之二接受过大学教育的(de)青(qīng)年失业人口而言，这些行(xíng)业的就业吸纳(nà)相对有限(xiàn)。

　　3.分母端(duān)：人口和劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率均下降，带(dài)来劳动力减少

　　青年失业率的(de)分母端(duān)是城(chéng)镇青年劳动力，主要(yào)由青年人口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率决(jué)定(dìng)。2022年我国开(kāi)始步入(rù)人口负增长时(shí)代，城镇青年劳动(dòng)力可能将步入长期(qī)下降通道，这将从(cóng)分母(mǔ)端推升青年失(shī)业率，或成为疫情后就业“疤痕(hén)效应”的长期来(lái)源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生(shēng)人口(kǒu)与乡(xiāng)村(cūn)迁入均(jūn)在减少

　　城镇青年劳动(dòng)力首先取决于城镇青年人口数量，而(ér)后者来自于两部分，一是16-24年前的(de)出(chū)生人口，二是乡村到城镇的迁移人口，这两(liǎng)部分(fēn)增量未(wèi)来(lái)都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对(duì)应的出生(shēng)人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人(rén)口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建国以(yǐ)来的一(yī)轮(lún)“小婴儿潮”时(shí)期，年(nián)均出生人口(kǒu)超(chāo)2000万，其中1987年(nián)出生人(rén)口最高(gāo)超(chāo)过(guò)2500万，到90年(nián)代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出(chū)生人口(kǒu)2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁(suì)人口分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口(kǒu)，这两个时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人(rén)口减少约1762万。

　　另一方(fāng)面，我国农村(cūn)向(xiàng)城镇(zhèn)的(de)人口转(zhuǎn)移也(yě)在减速。新增(zēng)城镇人口从2016年开始逐年(nián)减少(shǎo)，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均值(zhí)约为(wèi)2184万(wàn)人，但2022年只(zhǐ)有650万(wàn)人。预计今年(nián)随着疫情影响减弱，人(rén)员流动恢复，新增城镇人口数(shù)量会较去年有明显增长，但可能(néng)仍然(rán)较难回到十三(sān)五(wǔ)期间(jiān)超2000万的规模。当前(qián)我国(guó)城镇化率已(yǐ)经达到65％以上，继续(xù)高速(sù)增长空间有(yǒu)限，从乡村(cūn)到城(chéng)镇的迁移人口(kǒu)数(shù)量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与率(lǜ)：超预(yù)期下(xià)降

　　青年劳(láo)动参与率有两个(gè)特(tè)点，一是(shì)低于其他(tā)年龄(líng)段(duàn)群(qún)体，大(dà)部分青(qīng)年(nián)在(zài)校，并(bìng)未(wèi)进(jìn)入(rù)劳动市场(chǎng)。二是近年来呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)超预期(qī)下降。根据今(jīn)年3月统计局披露的青年就(jiù)业(yè)和(hé)失业人数，当前16-24岁青年的劳动(dòng)参与率(lǜ)约(yuē)为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入(rù)或(huò)有意愿进(jìn)入(rù)劳动市场。而(ér)2010和2020年(nián)两(liǎng)次人口普查时，青年劳动参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳动(dòng)参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三年(nián)，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的(de)下降主要(yào)有三(sān)方面原因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在校生增加(jiā)了706万，年均增(zēng)加70.6万(wàn)；但2019年(nián)末到2021年(nián)末，仅(jǐn)仅(jǐn)两年的时间里，该(gāi)年龄(líng)段的在校(xiào)生增(zēng)加了(le)493万(wàn)，年(nián)均(jūn)增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是部(bù)分(fēn)群体因就业形(xíng)势恶化而(ér)退出劳动市场，在未来经济和就业(yè)好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局(jú)曾在发布会(huì)指(zhǐ)出当月“就业(yè)人(rén)员规模比1月份下降6％以上”，说明就业形势(shì)恶化时，也会影响(xiǎng)劳动参与率。

　　三是就业观(guān)念的变化导致初次进入(rù)劳动(dòng)市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。从社(shè)会风气来看，对学历的推崇导致本(běn)科毕业即进入就(jiù)业市场的年轻人减少，加上考研、考(kǎo)公竞争激烈，发展至“二(èr)战”“三战(zhàn)”，客观(guān)上会将部分青(qīng)年人初次就业时间从16-24岁延迟到(dào)25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁(suì)劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母(mǔ)端可能会越(yuè)来越重要

　　失业人口的(de)增加不能完全解释(shì)青年失业率的上升。假如(rú)当(dāng)前青年劳(láo)动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万(wàn)人的(de)情况(kuàng)下(xià)，对(duì)应青年失业率(lǜ)应该(gāi)从12.8％提高(gāo)至(zhì)16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只能解释当(dāng)前青年失业率(lǜ)的一部分，另一部分则来自(zì)分母端，城镇(zhèn)青年劳动力的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口已经开始负(fù)增长，未来(lái)青(qīng)年失(shī)业率的变动可(kě)能出(chū)现以下(xià)三种情况：

　　①青年失业人口增(zēng)加(jiā)，同时(shí)劳动力(lì)减少，青年失业率上升；

　　②青年(nián)失(shī)业(yè)人口与劳动力均在减少，但失业人口降幅不及(jí)劳动力(lì)降幅，青年(nián)失业率上升；

　　③青年失(shī)业人口(kǒu)与劳(láo)动力均(jūn)在减少，失业人(rén)口降幅大(dà)于劳动力(lì)降幅，青年(nián)失业率下(xià)降。

　　我们认为，未来(lái)失业人口会随着经济复(fù)苏而减少，但经济复(fù)苏(sū)难以(yǐ)改变失业(yè)率的分母下(xià)降趋势。青年劳动(dòng)力的下(xià)降可能成为就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期来(lái)源(yuán)，抬(tái)高青年(nián)失业(yè)率的长期中(zhōng)枢。未(wèi)来失业率的分(fēn)母端可能会越来(lái)越重要(yào)，这(zhè)也是人(rén)口长周期变化的影响之(zhī)一。

　　5.附录：概念和数(shù)据说明

　　青年失业率的两个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查失业(yè)率时，有必要明晰这一概(gài)念的(de)两个要(yào)点：一(yī)是调查失业(yè)率(lǜ)是城(chéng)镇就业范围，并非针(zhēn)对全部就业人口，不包(bāo)括乡村就(jiù)业，2022年底(dǐ)我国城(chéng)乡就业大约分别占63％、37％，近四成的(de)就(jiù)业人口并(bìng)未包(bāo)含在内。因此，许多针对青年(nián)失业率的(de)讨论以全国青年人口数量为出发点，未区分人口总(zǒng)量与城(chéng)乡(xiāng)结构的问(wèn)题，有失(shī)偏(piān)颇。本(běn)篇报告如无特别说(shuō)明，各概念均(jūn)是指城镇就业口径(jìng)。

　　二是失(shī)业率的分(fēn)母不含没有(yǒu)劳(láo)动意愿的(de)劳动年龄人口(kǒu)。按照(zhào)统计局的定义，“劳动力指年满16周岁(suì)，有劳动能(néng)力，参加或要(yào)求参加社(shè)会经济(jì)活动的人(rén)员(yuán)。包括就业(yè)人员(yuán)和失(shī)业人员(yuán)”，因(yīn)此没(méi)有就业意愿的劳动年龄人口不计入劳(láo)动力。根(gēn)据《2022年中(zhōng)国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约(yuē)为11.5亿，其中只有68％属于劳(láo)动力，约为7.8亿(yì)，而就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业(yè)人口(kǒu)可能为(wèi)3372万(wàn)人左右。

　　从数据(jù)来看，失业率来自全国(guó)月度劳动力调查(chá)。该项调(diào)查(chá)制度于2005年正式实(shí)施，每年进(jìn)行两次全国劳动(dòng)力(lì)抽(chōu)样(yàng)调(diào)查，调(diào)查范围(wéi)为(wèi)中国大(dà)陆的城镇和乡村，调查对象为16岁及以上(shàng)人口(kǒu)。2009年3月，为更(gèng)及时准确(què)反映(yìng)劳动力(lì)市场变化情(qíng)况(kuàng)，建立了31个(gè)大城市月度(dù)劳动力调查(chá)制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范围扩大至65个城市。2016年1月(yuè)，全国月度劳动力(lì)调查正(zhèng)式在全国范围内开展，调查范围覆盖全国所(suǒ)有(yǒu)地级(jí)市。

　　月(yuè)度劳动力调查样(yàng)本比例(lì)约为0.2‰，是年度调查的五(wǔ)分(fēn)之一左右(yòu)。全国(guó)每月(yuè)调(diào)查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比(bǐ)，我国(guó)年度人(rén)口调(diào)查样本(běn)比例为1‰，五年一(yī)次的人口抽样调查样本比例为1％。而每10年(nián)一次(cì)的(de)人口(kǒu)普(pǔ)查则在长表部分纳入就业调查，长表抽样比例是10％左右，因而人口普查的就业数据质量更高(gāo)。

　　就业人员(yuán)总数会根(gēn)据普查(chá)数据进行修(xiū)正，但结构数据仍会存在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年(nián)末全国就业(yè)人(rén)员约为7.75亿人；而七普后次年的年(nián)鉴将(jiāng)这一数据修正为7.54亿人左(zuǒ)右(yòu)，误(wù)差(chà)约2100万人。但结构数(shù)据的差(chà)异仍然存在。比如(rú)《2021年(nián)劳动统计年鉴》中(zhōng)，2020年(nián)城镇(zhèn)制(zhì)造(zào)业(yè)就业人员占比为18.0％，而(ér)七(qī)普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风(fēng)险提示(shì)

　　（1） 服务(wù)业分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参与率出(chū)现明显(xiǎn)下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地(dì)产等不及预(yù)期，经济和(hé)就业恢复(fù)偏(piān)慢(màn)。

　　报告(gào)信息

　　证券研(yán)究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年(nián)就业：从(cóng)三因素框(kuāng)架(jià)看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发布(bù)机构：德邦证(zhèng)券股(gǔ)份有限公司

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