金融界4月(yuè)26日消息 国内期货市场早(zǎo)盘收(shōu)盘，商品(pǐn)期货跌多(duō)涨少(shǎo)，沪(hù)锡、玻璃、焦煤跌(diē)超2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原油、燃(rán)油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪(zhū)、菜油、短(duǎn)纤(xiān)、低(dī)硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅(fú)方(fāng成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思)面，豆二、纯(chún)碱、菜(cài)粕、白(bái)糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱(jiǎn)向下(成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思xià)看胆量 向上无驱动 玻璃(lí)行情波动较大

　　短期SA属于估值合适做多但是驱动有限(xiàn)的阶段。前期我们做空纯碱的(de)原因在于4月偏宽松的预期下(xià)，存在累库和订单下滑导致的(de)现货价格(gé)下降，近几周现货也基本(běn)兑(duì)现，期货重心下移。从(cóng)09可能(néng)的向(xiàng)上驱动(dòng)来看，检修、可(kě)流通现货、投产延迟这三点可(kě)能会(huì)构(gòu)成反弹(dàn)的驱(qū)动(dòng)。而目前来(lái)看，投产的变数预计(jì)不大；中(zhōng)游(yóu)库存偏低，但是现(xiàn)货反馈并不存在缺(quē)货迹(jì)象，基差表现同样偏弱(ruò)；因此(cǐ)09反弹的驱动依旧(jiù)是等(děng)待检修的兑(duì)现(xiàn)造成现货的趋(qū)紧反馈，短期确难见得。策略上，SA现货存在(zài)企稳的迹象，但是(shì)驱动依旧是等待检修(xiū)兑现，可选(xuǎn)择9-1正套的方式入场，等待(dài)驱动。

　　从3-4月的(de)需求(qiú)来看，玻璃的表现环(huán)比和(hé)同比上都是(shì)相当出(chū)类拔萃，日(rì)均水平持平去年8月份和(hé)2021年旺季的水平，而这(zhè)一(yī)点和下游反馈和实(shí)际地产的表现并不(bù)匹配。同时，我们观察到下游原(yuán)片库存(cún)基本补至2022年年(nián)初水平；进入(rù)五月，我们还是得考虑梅雨季(jì)的因素，往年下(xià)游存(cún)在压缩(suō)原片库存的可能性(xìng)。但是从近期的现货(huò)反馈来看(kàn)，各家玻璃厂继续上(shàng)调现货(huò)价(jià)格，产(chǎn)销维持(chí)在较高水平，因此近(jìn)月确实难(nán)以(yǐ)出现回撤(chè)，总体还(hái)是正套(tào)思路。

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