美东时(shí)间周(zhōu)三，美联(lián)储发布的(de)最(zuì)新会议(yì)纪要(yào)显示，美联储官员(yuán)在本(běn)月(yuè)的会(huì)议(yì)上一致同意(yì)加息25个(gè)基点，但在是否有(yǒu)必(bì)要进一步加息的问题上存在明显分歧，更(gèng)多官员暗示他们(men)准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出(chū)，如果(guǒ)经济(jì)发展(zhǎn)与(yǔ)他们(men)目前的预期(qī)一致，那(nà)么(me)在这次会议之后可能没有必要进一步收紧政策(cè)。”他们预期美国经济增(zēng)长将放缓，这将(jiāng)消除进(jìn)一(yī)步(bù)收紧(jǐn)货币政策的(de)必要性。

　　其他部(bù)分与会者认为“在(zài)未来的会(海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少huì)议(yì)上可能有必要(yào)进一步收紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可(kě)能会(huì)继续缓慢得令人(rén)无法(fǎ)接受(shòu)”。

　　对(duì)于通胀，委(wěi)员们一致认(rèn)为，相(xiāng)对于美联(lián)储2％的目标，目前的通胀水平(píng)仍(réng)然(rán)太高(gāo)了(le)。与会者指出，物价压力(lì)可能比(bǐ)预期更持久，因为消费者支出(chū)强(qiáng)于预期(qī)，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别是如果银行压(yā)力对经济活(huó)动的影响被证明是温(wēn)和(hé)的。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信贷(dài)条件进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)可(kě)能会减缓家庭(tíng)支出(chū)，减少企(qǐ)业(yè)投资和招聘，所(suǒ)有这些都将支持正在进行(xíng)的产品和劳动力市场供需(xū)再(zài)平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周，一(yī)些(xiē)美联储(chǔ)官员表(biǎo)示(shì)，通胀和经济活动的放缓程度还不足(zú)以(yǐ)证明结束加(jiā)息(xī)是合理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔在内的其(qí)他人暗示，他(tā)们(men)可能(néng)更倾向(xiàng)于不(bù)加息，以评估过去(qù)加息的影响和银(yín)行业的压力(lì)。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续第(dì)十次加(jiā)息后，本(běn)轮紧(jǐn)缩周期已累计500个基点，为上(shàng)世纪80年(nián)代(dài)以来最激进的(de)政策路(lù)径之一(yī)。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由于全球经济前景的不确定性和近期银(yín)行业的压力，官员(yuán)们透(tòu)露(lù)未来的(de)决策将(jiāng)转(zhuǎn)向更加依赖数据的方(fāng)式。但麻烦(fán)在于，变数(shù)太(tài)多了(le)，无数变量(liàng)将决定(dìng)加息周期(qī)是否会继(jì)续下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对(duì)未来收紧(jǐn)政策(cè)的程度表示不确定(dìng)，在这(zhè)次利(lì)率决议之后，美联(lián)储(chǔ)官(guān)员最关(guān)注的还(hái)是掌握政策的主动权，因此保留加息的选(xuǎn)择是有必要的(de)，接下来该(gāi)央行(xíng)大概率不会给出(chū)一(yī)个明晰的利率路径。

　　因(yīn)此，一些与会者强调，至关(guān)重(zhòng)要的是(shì)不要(yào)传达降息(xī)的(de)可(kě)能性，或者已经排除了进一步提高利率(lǜ)的(de)可(kě)能(néng)性。

　　稍早(zǎo)，美联(lián)储理事(shì)沃勒表示，该行在(zài)6月会议上决(jué)定继(jì)续调高(gāo)利率或是(shì)维持(chí)利率不变都是有可(kě)能的(de)。“即使6月维持利率不变，美(měi)联储仍(réng)有可能需要在今年(nián)晚些(xiē)时(shí)候加息。直到(dào)有明确证据表明通胀正(zhèng)在(zài)降温之前，美(měi)联储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市(shì)场普遍预计，5月(yuè)的加息(xī)将是本轮紧缩(suō)周期的最后一次，美联储极有(yǒu)可能(néng)在年底前降息25个基点。这(zhè)种(zhǒng)预期是(shì)基(jī)于(yú)这样一种(zhǒng)假设，即经(jīng)济增(zēng)长将放缓，甚(shèn)至(zhì)可能陷入衰(shuāi)退，而通胀率将降至接近(jìn)美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示(shì)，在是否进一步加息问(wèn)题上的(de)分(fēn)歧，以(yǐ)及官员们采取的是(shì)依赖数据的做法——这并不意味着他们不会再次加息，但这肯定会支持这样的(de)观点，即(jí)他们现在对(duì)进一(yī)步收紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银(yín)行业危机(jī)

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美联(lián)储(chǔ)官员们(men)对此专门(mén)进(jìn)行了讨论。纪要指出，已准海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少备(bèi)好使用他们的工具，以确保(bǎo)金融体系有足够的流动性来(lái)满足其需求。

　　在3月份的(de)会议上，美(měi)联储经济学家曾(céng)指出，银行业压力导致的信贷收(shōu)缩可能会使经(jīng)济陷入(rù)衰退。现在，美(měi)联储重申(shēn)了这一观点，不(bù)过，如果信贷条件缓(huǎn)解，也将给经济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的存款外流在3月(yuè)底和(hé)4月基本停(tíng)止。尽管地区性(xìng)银(yín)行的股价在此期间进一步下跌，但对绝大(dà)多数(shù)银行来说，这些下(xià)跌似乎主要(yào)反映了对盈利能力(lì)下降(jiàng)的预(yù)期，而不是对偿付能力(lì)的担忧。市场参与者(zhě)仍(réng)对银行业压(yā)力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月份美联储会议纪要(yào)中最突出的主(zhǔ)题是，围(wéi)绕地区性银行业(yè)危机(jī)带来的信(xìn)贷紧缩影(yǐng)响，各(gè)方(fāng)普遍持谨慎态度，因(yīn)为存在(zài)太多的不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受(shòu)到全球高度关(guān)注(zhù)的债务上(shàng)限(xiàn)僵局，纪要(yào)指出，许多与会者提到，必(bì)须及时提高债务(wù)上限(xiàn)，以避(bì)免金(jīn)融体系和整体(tǐ)经济(jì)出现严重混乱的(de)风险。

　　一些与会者指出(chū)了(le)美国国债市场有序运作的重(zhòng)要性，或强(qiáng)调了有关当(dāng)局继(jì)续解决与市场韧(rèn)性相关(guān)问题的(de)重要性。一些与会者强调，美联储应随时(shí)准备使用其流动性工具，以及微观审慎(shèn)和宏观审慎监管和监督工具，以减轻未来(lái)的金融稳定(dìng)风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和国会谈判代(dài)表继续举行债务上限(xiàn)谈(tán)判。共和党谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露(lù)，双(shuāng)方谈判没有取(qǔ)得任何进展。美国(guó)财(cái)政(zhèng)部长耶伦重申她的部门(mén)最早可能在6月1日(rì)耗尽用来(lái)支付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府是(shì)否会(huì)在(zài)未(wèi)来(lái)几(jǐ)周内耗尽资金的不确定性而言，美联储会(huì)议纪(jì)要只是次要的。很难想象，在这样的(de)背景下美联储会(huì)倾向于采取鹰派(pài)立场，因此该行现在可能松了一口(kǒu)气，因为他(tā)们有空(kōng)间从现在开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续(xù)拖累市场(chǎng)情绪，英伟达盘后(hòu)现(xiàn)暴力拉(lā)升 //

　　随着理(lǐ)论(lùn)上美国违(wéi)约(yuē)的(de)“X日”愈发(fā)临近，美(měi)股市场周(zhōu)三仍处(chù)于(yú)持续下跌(diē)的状(zhuàng)态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后(hòu)，美(měi)国众议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示，谈判的情(qíng)况“有一点点好转”。麦(mài)卡锡进一步表(biǎo)示，共和党这边(biān)要(yào)求白宫(gōng)接(jiē)受10年的开支(zhī)限制，双方正在为这件事进行讨论(lùn)。在被(bèi)问及是否(fǒu)有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但民(mín)主党需要意识到(dào)他们花(huā)了太多的钱。

　　根据美(měi)国财政(zhèng)部(bù)周三发布的数据，截至5月23日的账上现金为(wèi)765亿美元，较之(zhī)前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的(de)“剧本”，美(měi)股原(yuán)本将在国会扯皮的(de)过程中进入“垃圾(jī)时(shí)间”，但周三(sān)盘后的英伟达突然(rán)爆发(fā)，令(lìng)市场(chǎng)重新看到炒作题材的勃勃(bó)生机(jī)。

　　根(gēn)据财(cái)报，英伟达在本财年第(dì)一财季总共实现营收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其(qí)中受惠(huì)于云(yún)计算平(píng)台和大型(xíng)科(kē)技公(gōng)司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据中心业务实现创(chuàng)纪录的(de)42.8亿(yì)美元营收。更(gèng)令市场震(zhèn)惊的是，英伟达(dá)对二(èr)季度的营收指引为110亿(yì)美元，远远超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价在盘后(hòu)涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资本市场(chǎng)的连锁(suǒ)反应(yīng)。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少块(kuài)依然(rán)只有能(néng)源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯(sī)拉(lā)跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概(gài)股多数(shù)走弱，纳斯达克中国金(jīn)龙指数跌(diē)2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌(diē)5.05％

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