总(zǒng)市值(zhí)超6万亿(yì)的科创板(bǎn)市场，增(zēng)添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网消息，为健全多层次资(zī)本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)工作。同一天(tiān)，上交所也发布消息(xī)，将在(zài)中国证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表示，科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作的启动(dòng)，将为科创板市场的科技创新(xīn)投(tóu)资(zī)带来(lái)风险管理工具，进一步(bù)丰(fēng)富(fù)ETF期权(quán)品种，满足投资者(zhě)多(duō)元化的交易和(hé)风险管(guǎn)理需求。而(ér)相(xiāng)关合约标的纳入(rù)ETF期(qī)权(quán)，也将(jiāng)对(duì)ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同时为科创(chuàng)板市场投资带(dài)来中长期资金(jīn)，增强(qiáng)市场的关注度和吸(xī)引力。

　　科创板新(xīn)增风险(xiǎn)管(guǎn)理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会消息(xī)显(xiǎn)示，为健全多(duō)层次资本市(shì)场产品体系，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理(lǐ)工具，证监(jiān)会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内期(qī)权品种，科技创新(xīn)特色鲜明(míng)，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种形成良(liáng)好(hǎo)互补。上市科(kē)创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落实(shí)党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中(zhōng)央、国务(wù)院关于推进(jìn)上(shàng)海国际(jì)金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平(píng)改革开放决策部署的(de)重(zhòng)要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资(zī)金配置科创(chuàng)板，激发(fā)科创(chuàng)板创新活力，满足(zú)多(duō)元化的交(jiāo)易(yì)和风险管理需求，有助于继续发挥好科(kē)创(chuàng)板改革先行先(xiān)试的(de)示(shì)范引领(lǐng)作(zuò)用(yòng)，不断提(tí)升(shēng)服(fú)务实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上海证券(quàn)交易所官网也发布(bù)消息，上(shàng)交所将在中国(guó)证监会指(zhǐ)导下(xià)认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期(qī)权上市相关工(gōng)作(zuò)。

　　上(shàng)交(jiāo)所表(biǎo)示，推进(jìn)科创50ETF期权(quán)新产品上市，是上交所(suǒ)贯彻落实(shí)党的(de)二(èr)十(shí)大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的“完善金融(róng)支持创新体系”、支持浦(pǔ)东(dōng)新(xīn)区高(gāo)水平(píng)改革开放、支持创新驱(qū)动发展战略的(de)重要举措(cuò)，对促(cù)进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积(jī)极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市(shì)场运行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上(shàng)市的集聚(jù)示范(fàn)效应(yīng)日益显现。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科(kē)创板已有上市(shì)公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，目前科创板尚缺少相应的(de)风险管(guǎn)理工具(jù)，上交所根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套产品(pǐn)体系、提升科(kē)创板吸(xī)引力和(hé)流动性(xìng)、推进科创板做市商制度功能(néng)发挥、持续发(fā)挥科(kē)创板改革先行先试示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足(zú)科创板投资者风险管理(lǐ)需要(yào)，有助于科创板更(gèng)好(hǎo)发挥资(zī)本(běn)市场改革试验田作(zuò)用，对(duì)于促(cù)进(jìn)科创板和股票期权市场长期(qī)持续健康发展意义重大。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　同时，监(jiān)管(guǎn)机构还积极(jí)关注ETF期(qī)权市场的稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工作，多举措确(què)保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和(hé)风险防控工作，持续完善制度规(guī)则(zé)体(tǐ)系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科(kē)创50ETF期权(quán)上市后，证监会将(jiāng)进(jìn)一步完(wán)善风险防控机制，并根(gēn)据市(shì)场(chǎng)运行(xíng)情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上(shàng)交所也(yě)表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市场(chǎng)风险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者(zhě)适当性管理制(zhì)度、保证金制(zhì)度、持仓(cāng)限额制(zhì)度等(děng)一系(xì)列(liè)风控安排，保障(zhàng)了期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对(duì)科创50ETF期权(quán)凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音，作为宽基类ETF期权产品，上(shàng)交所将(jiāng)总体(tǐ)沿(yán)用(yòng)前期的风控措施，并根(gēn)据科创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将在目(mù)前(qián)行之有效的风险(xiǎn)防控和(hé)市(shì)场监管措施(shī)的(de)基础上，进一步做好风险研(yán)判，全面加强市场监管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监(jiān)会的指导(dǎo)下，会同市场各(gè)方扎实做好各(gè)项(xiàng)业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增(zēng)至8只

　　龙头产品规模(mó)和流动性受(shòu)益

　　ETF期权(quán)作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍的金(jīn)融衍(yǎn)生工具，在(zài)价格发现、风险管理、完(wán)善(shàn)市场多空(kōng)平衡机(jī)制等方面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票(piào)期权试(shì)点以来，证监(jiān)会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货(huò)市场的作用(yòng)，为(wèi)进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础(chǔ)性风险管理工(gōng)具，早(zǎo)在(zài)2015年2月9日，上交所就上市交(jiāo)易上(shàng)证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所上市(shì)交易(yì)沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日(rì)，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投资者(zhě)的风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具将更加丰富和(hé)多元化(huà)。

　　一位(wèi)公募投资人士对(duì)此表示，目前我国已(yǐ)经推(tuī)出了不同(tóng)类型(xíng)的期权品种，不同(tóng)品种对(duì)应市场不同的市值的公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板市场(chǎng)的宽(kuān)基指数形成覆(fù)盖，科技创新风格投资有了风险管(guǎn)理工(gōng)具，这(zhè)将有利于投资者做好风险管理，满足不同投资者的投资交易(yì)需求(qiú)。

　　同时(shí)，按照记(jì)者(zhě)观察，目前ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的都是(shì)ETF市场的龙头产品，目(mù)前包(bāo)括华(huá)夏上证50ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实(shí)中证500ETF、易(yì)方达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权合约标(biāo)的(de)。

　　而从(cóng)目前全市(shì)场跟踪科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品看(kàn)，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达(dá)到583亿元(yuán)，目(mù)前管理规模仅次(cì)于华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理规模第二(èr)名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根(gēn)据以(yǐ)往ETF期权(quán)的合约标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标的(de)的可(kě)能性较大，管(guǎn)理规模和产(chǎn)品流动(dòng)性都具备突出优势。”上述公募(mù)投资人士称(chēng)。

　　而根据(jù)业内人士分析，相关合(hé)约标的(de)纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一(yī)位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投资者可以(yǐ)借助相(xiāng)应的(de)风险管理工具进行方(fāng)向性投资、波动率投资等，在投(tóu)资层面的配套(tào)策(cè)略(lüè)也会丰富(fù)起来。充(chōng)分(fēn)发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期权产品(pǐn)交(jiāo)易需求，流动性进一步提(tí)高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有(yǒu)了风险管理工具，有利于吸引中长资(zī)资金，增(zēng)强(qiáng)股票ETF产品关注(zhù)度，这也(yě)会让(ràng)相应的龙头ETF产品的规模和(hé)流动(dòng)性进一步巩(gǒng)固，市场吸引力也(yě)会不断增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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