随(suí)着(zhe)3月进出口数据的出(chū)炉，纯碱(jiǎn)市(shì)场数(shù)据表现“亮眼”，使(shǐ)得(dé)短期市场悲观情绪有所(suǒ)缓(huǎn)和。从表象看，进出(chū)口双双超预期(qī)，也显(xiǎn)示(shì)出纯碱市场供需两旺、出口向好的态势仍(réng)在延(yán)续。

　　中国海(hǎi)关总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯(chún)碱进口(kǒu)量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加(jiā)3.85万(wàn)吨。3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期(qī)纯碱出口下(xià)降，进(jìn)口增加，从实际数据来看，其表(biǎo)现超(chāo)出市场预(yù)期。”国投(tóu)安信期(qī)货(huò)高级分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提(tí)升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量(liàng)，3月纯碱进口数量(liàng)超预期(qī)增(zēng)长。据她介绍(shào)，2022年全年(nián)除了1—2月份(fèn)纯碱进口数(shù)量超过1万(wàn)吨，其(qí)余月(yuè)份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看(kàn)来，进口的大量增长主要集中于部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游(yóu)通过进口(kǒu)来(lái)补充使用量(liàng)。这(zhè)部分进口增(zēng)量到港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲(chōng)击(jī)程度相(xiāng)对有限(xiàn)，但在(zài)一定(dìng)程度上可能(néng)会(huì)导致下游厂家减少(shǎo)从国(guó)内厂(chǎng)家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示(shì)，2022年(nián)初全(quán)球市场面(miàn)临暴风雪等极端天(tiān)气、国际地缘(yuán)政(zhèng)治冲突导致美国和土耳(ěr)其运输(shū)阶段性受阻，再加上全球能源价格(gé)上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积(jī)减产、我(wǒ)国(guó)出口市(shì)场新增南(nán)美和非洲的份额，都(dōu)是带动去年全(quán)年纯(chún)碱出(chū)口大幅提升的导火(huǒ)索(suǒ)。今年随着国(guó)际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个(gè)大宗(zōng)商品价格处于全球高位之时，纯碱出口还(hái)能保持增(zēng)长态势，也(yě)确实超出市场预(yù)期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基数的基础上进一步增(zēng)加至(zhì)16.3万吨，大超(chāo)市场(chǎng)预期，显示出行业(yè)供需两旺、出口(kǒu)向好的(de)态势仍在延续。”在方(fāng)正中期期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国(guó)际能源价格(gé)高企，纯碱出口显著放(fàng)量，今年出口量能(néng)在去年高基(jī)数的基础上进一(yī)步上(shàng)扬(yáng)，显示国际市场(chǎng)对纯碱需求具有(yǒu)较强韧(rèn)性，国际需求显著走弱的(de)预期有待修正。

　　期货日报记者(zhě)了解(jiě)到，全球经济的衰退预期或导致全球实(shí)体企业承压(yā)，海(hǎi)外纯碱需求(qiú)可(kě)能(néng)会受(shòu)到一(yī)定影响。而国(guó)内经济稳增长预(yù)期强烈，国内纯(chún)碱需(xū)求表(biǎo)现(xiàn)或较海(hǎi)外强(qiáng)劲，这在长期(qī)也可(kě)能影响我国(guó)纯(chún)碱出(chū)口数量。

　　对此，南华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于去年，今年纯碱出口的预(yù)期走弱。主要在于(yú)国(guó)外(wài)能源(yuán)的回落背景下(xià)供(gōng)应(yīng)的回(huí)归(guī)，国(guó)内外(wài)碱的价差(chà)收缩，同时伴随海运费的走弱，使(shǐ)得出(chū)口出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧(jiù)较好，与(yǔ)前期(qī)市场的反馈略有(yǒu)偏差，一部分原因可能是前期待发订单，一部分把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁(fēn)是外围需求(qiú)从(cóng)去年的出口角(jiǎo)度存在重(zhòng)心上(shàng)移。”李嘉豪(háo)称。

　　在(zài)张凌璐(lù)看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平(píng)衡(héng)的格局很(hěn)难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难以再现去(qù)年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来看(kàn)，3月(yuè)出口(kǒu)均(jūn)价368美元/吨(dūn)，部(bù)分长协价格(gé)可能更(gèng)低，对比(bǐ)国内价(jià)格偏低。换言之，纯碱出口(kǒu)利(lì)润并不(bù)高，这将导致(zhì)中国出口意(yì)愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场(chǎng)也(yě)需要关(guān)注纯碱出口目的(de)地。“如果国内(nèi)纯(chún)碱出口只(zhǐ)是供至(zhì)国内大型(xíng)玻璃(lí)厂在海外(wài)的生产线，且该部分用量(liàng)能(néng)够长期稳定(dìng)，那么这部分用量仍能让出口维持高位。但如果是供给海外其(qí)他地区，可能会由于(yú)海外需求(qiú)回落导(dǎo)致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口(kǒu)周期(qī)的(de)变化。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左右。在她(tā)看来(lái)，3月出口数据的(de)好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一定能够说明3月全球的纯碱需(xū)求(qiú)量大。

　　“未(wèi)来(lái)纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)、进(jìn)口提升的趋(qū)势仍是大方(fāng)向，但由(yóu)于国内进(jìn)出口数(shù)量占全国产能、需求的比例相(xiāng)对有(yǒu)限(xiàn)，因此对于年度供(gōng)需(xū)影响也相对有限(xiàn)。但集中(zhōng)在(zài)某个月或数月，进出(chū)口超预期变化可能会对(duì)阶(jiē)段性(xìng)的行情产生(shēng)情绪和供需影(yǐng)响(xiǎng)。”张(zhāng)凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价格下(xià)调(diào)，内(nèi)外价差呈逐(zhú)步收窄态势，预(yù)计今年出(chū)口相对去年下降。“后续海外碱到港量增加(jiā)，进口(kǒu)有继续(xù)增加(jiā)预(yù)期，出口有(yǒu)下滑压力，进出口贸(mào)易商顺差(chà)或(huò)重回(huí)2022年前格局，对(duì)纯碱价格形成(chéng)牵(qiān)制。”周(zhōu)小燕说。

　　不(bù)过，从短(duǎn)期来看，纯(chún)碱进出口数据超预(yù)期(qī)是国内纯碱市(shì)场(chǎng)健(jiàn)康运(yùn)行的旁(páng)证(zhèng)。魏朝明认为，短期内市场悲观预期(qī)或(huò)有所消(xiāo)退，纯碱期(qī)现(xiàn)货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来(lái)看，出口走弱的预期基本被消(xiāo)化，进口(kǒu)的量相对来说更受(shòu)市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面来(lái)看，进口约(yuē)有十几(jǐ)万吨的(de)到港量(liàng)，导致市场4月的平衡(héng)相对宽松。在他看(kàn)来(lái)，未(wèi)来(lái)出口的走(z把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁ǒu)弱则更加影响轻碱的供需(xū)，在内需恢复有限的(de)情况(kuàng)下，轻碱价格重心下移(yí)会(huì)相(xiāng)对明显。

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