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　　克里米(mǐ)亚(yà)突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消息(xī)，4月29日清晨，俄罗斯海军黑海舰队所在(zài)地，克里米亚半岛的(de)塞瓦(wǎ)斯托波(bō)尔(ěr)市的一个(gè)储(chǔ)油设施遭到无人机袭击(jī)。从网络上曝光(guāng)的(de)照片可(kě)以看到，袭击导(dǎo)致储油设施燃起大火。

　　报(bào)道称，俄(é)罗斯(sī)任命(mìng)的塞瓦(wǎ)斯(sī)托(tuō)波尔(ěr)市市长米哈伊(yī)尔·拉兹沃扎耶夫在社交(jiāo)媒(méi)体上称：“由无(wú)人机(jī)袭击造成(chéng)的火灾(zāi)影响(xiǎng)面积约为1000平方米，所有安全和救(jiù)援人员都已抵达现(xiàn)场(chǎng)。火灾所在地和民用区(qū)域(yù)间隔很远。”

　　现(xiàn)场目击者分享的多段视(shì)频显示，一场(chǎng)大火照亮(liàng)了整个夜(yè)空，浓烟直冲(chōng)云(yún)霄。RT称(chēng)，目前(qián)还没有任何(hé)伤亡报(bào)告，地方政府敦促人们在消防员努(nǔ)力扑(pū)灭大火时保持冷静。

　　报(bào)道称(chēng)，本周早(zǎo)些时候，塞瓦斯托(tuō)波尔也曾(céng)遭到两架(jià)无人机的(de)袭击(jī)，其中(zhōng)一架无人机被俄军摧毁，另一架无(wú)人机在(zài)港口外(wài)爆炸。

　　油(yóu)脂(zhī)龙头(tóu)一季(jì)度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅(máo)”金龙(lóng)鱼发布2023年一季(jì)报。报告期内，公司实现营业(yè)收入610亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长7.97％；归属于上市公(gōng)司股东的净利润8.5亿元，同比增(zēng)长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼(yú)称(chēng)，报告期内，随(suí)着国内餐(cān)饮行业的逐步回暖，厨房食品的销(xiāo)量较去年同(tóng)期(qī)有所上(shàng)涨。另外，去年一季度受南美干(gàn)旱天气等(děng)因素影响(xiǎng)，大(dà)豆、大豆油及棕榈油等公司主要原材料的价格快速(sù)上涨，今年一季(jì)度公司主(zhǔ)要原材(cái)料成本低于(yú)去(qù)年(nián)同期。销量上(shàng)涨和毛(máo)利率(lǜ)提升共(gòng)同(tóng)推动了厨(chú)房食品的(de)利(lì)润增长。

　　截至(zhì)2022年年末，金龙(lóng)鱼经销商数量合计7768家，较(jiào)上年增加1647家。金龙鱼在(zài)投(tóu)资者关系活动(dòng)上表示，新(xīn)增渠道(dào)主要来源于网(wǎng)络下沉、细分(fēn)产品的专业经销商，以及餐饮(yǐn)渠(qú)道(dào)的(de)快速发(fā)展带来的经销商增长。

　　产(chǎn)能方面，金(jīn)龙(lóng)鱼目前有70多个已投产生产基(jī)地，央(yāng)厨杭州、周口(kǒu)、重庆、兴平基地已投产，沈(shěn)阳(yáng)和廊(láng)坊的央厨项(xiàng)目也将于年(nián)内建成投产(chǎn)。目前(qián)，河(hé)南(nán)周口和陕西(xī)兴平央厨开(kāi)始供应(yīng)学生餐业务，多款(kuǎn)预制(zhì)菜在线(xiàn)下(xià)及电商平台开(kāi)展销售。

　　不过，期(qī)货日报记者还注意到，金龙鱼归(guī)属于上市(shì)公司股(gǔ)东(dōng)的扣除非经常性损益的(de)净(jìng)利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是(shì)公(gōng)司的套期保(bǎo)值操作未完全满足(zú)套期会计要求的(de)衍生(shēng)金融工具损益(yì)的影(yǐng)响，因此将套期保值业务划定为非经常(cháng)性(xìng)损益，排(pái)除在净利润(rùn)外。

　　金龙鱼(yú)在《关于开展2023年度商品期(qī)货套期保(bǎo)值业务的公告(gào)》中披露，将在2023年对在场内市场交易的(de)与公司及(jí)下属子(zi)公(gōng)司的生(shēng)产经营有直接关系的原料、产品、油脂等期货(huò)品种，主要包(bāo)括：棕榈(lǘ)油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花(huā)生等品种(zhǒng)。第一季度，饲料原料和油(yóu)脂科技(jì)产品的销(xiāo)量有所增长，营业收入同比(bǐ)上涨(zhǎng)，但是在行情下跌的(de)过程中，公(gōng)司油(yóu)脂科技相(xiāng)关(guān)产品的利润受到(dào)挤压(yā)，导致利润同比有所减少(shǎo)。从合并资(zī)产(chǎn)负(fù)债表(biǎo)中可以(yǐ)看出，衍生金融资(zī)产从年初余额的5.8亿元增长到了期末的8.3亿元，实现了对(duì)现货市场的对冲作(zuò)用，弥补了一定的利润损失。

　　记者还注意(yì)到，油(yóu)脂加工企(qǐ)业道道(dào)全一季度扭亏为盈。4月26日晚间(jiān)，道道(dào)全(quán)发(fā)布2023年(nián)一季度报(bào)，公(gōng)司实(shí)现营业收入17.48亿元，同比(bǐ)增长41.34％，实现扣非后净(jìng)利润7093万(wàn)元，实(shí)现(xiàn)经营(yíng)活动产生的现金(jīn)流量(liàng)净额3.31亿(yì)元，亦跟(gēn)随(suí)同步转正。由于产能(néng)释放、原料回(huí)落、消(xiāo)费复苏(sū)、推出(chū)新品等(děng)利好因素影(yǐng)响，道道全(quán)迎来业(yè)绩(jì)修复时刻。分析人士表示，道道(dào)全业(yè)绩修(xiū)复有持续性，预(yù)计二季度还有增长。

　　“原材料价格下降”是道道全业绩出现大反转的主要原因。

　　三年(nián)间，原料菜(cài)油价格从8000元(yuán)/吨一线飙涨至(zhì)14000元/吨以(yǐ)上的历(lì)史高位，这(zhè)大大(dà)抬升了企业的加工成本(běn)。然而零售终端的包装油价格(gé)上涨幅(fú)度却不及成(chéng)本上(shàng)涨(zhǎng)幅(fú)度，甚至出现(xiàn)卖得越多、亏得(dé)越多的(de)情况，这导(dǎo)致油脂加(jiā)工企业的盈(yíng)利能力大幅下降，道道全也(yě)不(bù)例外。自2022年下半年以来，道道全(quán)新建产能陆续释放，海(hǎi)外(wài)到(dào)港原料陆(lù)续增长，带(dài)动(dòng)道道全的包装油毛利(lì)率逐步回升。

　　道道全近(jìn)年来主(zhǔ)推(tuī)旗下(xià)茂(mào)名工(gōng)厂建设，并于今年一季度(dù)取得(dé)阶段性成(chéng)绩(jì)。2022年(nián)7月份，道(dào)道(dào)全茂名工厂建成(chéng)投产，此后产能处于爬坡释放期(qī)。今年以来，广东大力发(fā)展(zhǎn)预制菜(cài)产业，一季度广东地不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思区餐饮(yǐn)消(xiāo)费回(huí)暖(nuǎn)势(shì)头良好，为(wèi)道道全茂名(míng)工厂的(de)投产及产能释(shì)放带来正面影响。

　　道(dào)道全还表示，今年一季度扭亏(kuī)为盈的另一主要原(yuán)因(yīn)是主要原料价格(gé)出现(xiàn)下降趋势，缓解公司的采购及成本压力。自2022年下半(bàn)年开始，道道全所用主(zhǔ)要原料的国际交易价格(gé)呈现出回落走势(shì)，受船(chuán)期和现货到厂的(de)时间影(yǐng)响，道道全的主要原料综合采购成本(běn)随后于2022年年(nián)末回落，2023年一季度(dù)则进一步延续(xù)回落趋(qū)势，对其一(yī)季度实现扭亏为盈有明显正面贡献。

　　目前，道道全旗下拥有多个品牌，经销商总数已(yǐ)达1308家，遍及华中、西南、西北、华东、华南(nán)等菜油主(zhǔ)要消费区域，并(bìng)在岳阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂名、靖江设立生产加工基地。由(yóu)于拥有多(duō)个(gè)品牌及多地工厂，下游消费复苏(sū)、上游原料看跌将成为(wèi)道道(dào)全今年业(yè)绩修复的(de)两大(dà)驱动因子。对于今年的业绩，道道全持有谨慎乐观态度，认为(wèi)业绩修复(fù)有一(yī)定持续(xù)性，未来不宜过度悲观。亦有多家券商(shāng)对(duì)道道全今(jīn)年业绩表(biǎo)达正面(miàn)预期(qī)，并预测其今(jīn)年全年营业收(shōu)入(rù)将(jiāng)突(tū)破100亿元。

　　毛利率方面，随(suí)着大豆、棕榈油、包材等大(dà)宗原材料(liào)价格自2022年下半年(nián)高位回落，且叠加提价(jià)效应逐渐显现，部分(fēn)公司毛利(lì)率迎(yíng)来较明显(xiǎn)改善。

　　对于行业发展格局与趋(qū)势(shì)，道道全认(rèn)为，2023年(nián)，从目前掌握的信息来看，原材料供给预计将趋向于宽(kuān)松，但天(tiān)气、能源及国际政治(zhì)经济形势(shì)等因素的(de)影(yǐng)响，又(yòu)给(gěi)油脂(zhī)、油料市(shì)场带(dài)来不确定性。包装食用植物油是生活必需消费(fèi)品，市(shì)场空间广阔。随着消费者健康(kāng)意识的提高，对健(jiàn)康、安全、营(yíng)养的食用油需(xū)求也将(jiāng)持续增加(jiā)，未来(lái)品牌化、高端化将是行业发(fā)展的(de)趋势，品(pǐn)牌差异化现(xiàn)象也将日益(yì)凸显。

　　中信建投(tóu)油脂分析师(shī)石丽红告诉记者，在原料供应端，大宗农产(chǎn)品(pǐn)价格已“退烧(shāo)”，进入(rù)下行周期，而且我国菜油原料供应出现了从(cóng)未有(yǒu)过的多元及宽(kuān)松(sōng)局面，包(bāo)装油的成本端压(yā)力缓解(jiě)趋(qū)势明(míng)显(xiǎn)。

　　今年(nián)以来，菜油的消费(fèi)需求端则是喜(xǐ)忧参半。

　　“今年(nián)1—2月油脂油料(liào)市场整(zhěng)体运行平稳，缺乏(fá)突出矛盾且供需端均有不确定性(xìng)，盘面整(zhěng)体(tǐ)呈现振荡走势(shì)。然而，进入3月后市场风云突变，硅(guī)谷(gǔ)银行(xíng)倒(dào)闭(bì)引发市场恐慌及连锁反应，为全球(qiú)金融市(shì)场的稳定性带来了挑战(zhàn)，对整个商品乃至(zhì)金融市(shì)场造(zào)成了较大冲击。此外，巴西大豆及欧不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思洲菜油供给压力从进口成本端为油脂油(yóu)料市场(chǎng)形成(chéng)了较大拖(tuō)累。宏观与基(jī)本面利空出现共振，不(bù)论是油(yóu)还(hái)是粕均显著跌破此前振荡区间。虽然市场并不看好(hǎo)油粕走势，但如此凌不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思厉的跌(diē)势(shì)仍在节奏(zòu)上(shàng)超出了市场(chǎng)预期。”石丽红说(shuō)。

　　也有行业人士认(rèn)为(wèi)，今(jīn)年一(yī)季度油脂的走势也受到宏(hóng)观面影响。另外，在大量乌克兰及澳(ào)洲廉价菜籽的冲击下，今年欧(ōu)洲菜籽(zǐ)进(jìn)口同比增(zēng)加(jiā)200多万(wàn)吨，原(yuán)油(yóu)价格不(bù)景气带来生柴投料需求减少(shǎo)，这令欧洲菜油的(de)出口潜(qián)力(lì)大(dà)大增加(jiā)。此外，继续(xù)增产(chǎn)的俄罗斯(sī)菜油大部分(fēn)依(yī)赖对中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)，在加拿大旧作菜籽(zǐ)采购近500万(wàn)吨的背景(jǐng)下，国内后期面临的(de)菜油供给压(yā)力十分明(míng)显(xiǎn)。

　　但今年以来，行业普遍反映(yìng)，油脂消费复(fù)苏不及(jí)预期(qī)，包装油(yóu)需求乏力，国内食用油需求整体增量(liàng)空间不大。要想(xiǎng)拿(ná)到更多市场份(fèn)额，不同(tóng)油种(zhǒng)之(zhī)间、大小企业(yè)之间(jiān)的竞(jìng)争十分激烈(liè)。

　　“当前需求仍(réng)处于弱势，因提(tí)货较好，菜油表观库存处于低位(wèi)，终端库存处于(yú)高位。随供应逐步增加，表(biǎo)观库存(cún)或逐(zhú)步起量，二季度菜油价格与相关油脂价差缩(suō)小格局背景下，菜(cài)油(yóu)需求或起量，但中(zhōng)短期仍(réng)处(chù)于累库态势。”石丽红说(shuō)。

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