本周铁矿石期货价(jià)格大幅下挫，截至21日下(xià)午收盘，大(dà)商所铁矿石期(qī)货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点，新加(jiā)坡铁矿(kuàng)石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记(jì)者注意(yì)到，本周后几个(gè)交(jiāo)易(yì)日，铁矿(kuàng)石期(qī)货一直(zhí)处于下跌的态势，本周(zhōu)进(jìn)口铁(tiě)矿石价格(gé)指数呈现振荡(dàng)运(yùn)行态(tài)势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据显示，截至2023年4月(yuè)21日(rì)，58％澳(ào)粉指数107美(měi)元(yuán)/吨，较(jiào)上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美(měi)元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正中期(qī)期货(huò)铁(tiě)矿石研究(jiū)员梁海宽认(rèn)为，铁(tiě)矿(kuàng)石本周加速下行，直接原因源于(yú)成(chéng)材表(biǎo)需继(jì)续走弱，二(èr)季度以来成(chéng)材消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成(chéng)材(cái)价格下降使(shǐ)得钢厂利润被(bèi)进(jìn)一步压(yā)缩，本周铁水产(chǎn)量(liàng)出现(xiàn)见顶回落，下游需求走(zǒu)弱(ruò)开始对炉料端价(jià)格(gé)形成负反馈，焦炭、焦煤价格(gé)跌幅更为(wèi)明显。当前(qián)铁矿(kuàng)的5-9价(jià)差已扩大至历史同期(qī)最高水平，铁矿石(shí)现货价格受高铁(tiě)水产量的刚性支撑(chēng)相较(jiào)坚挺(tǐng)，支撑近月合约价格(gé)。而(绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人ér)远月合约开始计价终端需(xū)求走弱和(hé)铁矿(kuàng)石受自身供需(xū)趋于宽松的悲观预(yù)期影响，跌幅更为明(míng)显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不(bù)畅，成本(běn)中枢(shū)下移，叠加外围风险冲击，黑色系期(qī)货整体(tǐ)走弱，品种间形成负反馈局面。从终端(duān)需求(qiú)看，尽管地产(chǎn)销售明显好转，但传导至(zhì)投资端尚需时间，一季度房(fáng)屋新开工同比仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需求复苏乏(fá)力，旺(wàng)季期间螺(luó)纹钢表需基本(běn)和去年同期(qī)持(chí)平，整体较为疲弱，钢厂减产降库意愿(yuàn)增强(qiá绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人ng)，对原(yuán)料需(xū)求构(gòu)成压力(lì)。”国投安信期货高(gāo)级(jí)分析师何建辉说。

　　国泰君安(ān)期货铁矿石分析师(shī)马亮认(rèn)为，近期市场对于(yú)国内钢(gāng)厂减产担忧(yōu)的不断(duàn)加重导(dǎo)致铁矿(kuàng)石出现连续下跌(diē)。

　　基本面方面，外矿短期到港(gǎng)压(yā)力不大，疏港依旧(jiù)维(wéi)持高位，铁矿石库(kù)存总(zǒng)量矛盾不明显。港口(kǒu)库存本周止跌回升(shēng)，重(zhòng)回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂(chǎng)内库(kù)存明显(xiǎn)低于历史平均水平(píng)，低库(kù)存有望成为常态，对补(bǔ)库不应有过高期(qī)待。海外主(zhǔ)流铁矿石二(èr)季度将逐(zhú)步进(jìn)入发运旺季，力拓一季度铁矿石发运创(chuàng)同(tóng)期纪录(lù)，淡水河谷一季度(dù)产量也同(tóng)比增加(jiā)，到港压力(lì)将增加。“国(guó)产矿产量近期持续回升，铁矿石供应将(jiāng)逐步转向宽松。而铁水继续提产空间(jiān)有限，开(kāi)始面临减产压力，铁矿石供需将逐步转(zhuǎn)向宽松，下半年这一趋势将更为清(qīng)晰(xī)，远(yuǎn)月合约(yuē)的估值有中长期的下调(diào)压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不(bù)过(guò)，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响(xiǎng)，目前铁(tiě)矿石发运依(yī)然偏(piān)低(dī)，港口库存维持下降(jiàng)态(tài)势，不(bù)过(guò)由于终端需求疲弱，政策调控力度增大，价格(gé)逐(zhú)渐承压(yā)下行。

　　值得注(zhù)意的是，上海钢联4月21日调研247家钢(gāng)厂的数据(jù)显示，247家(jiā)钢厂(chǎng)日均铁水产量245.88万(wàn)吨(dūn)，环比下降0.82万(wàn)吨，同(tóng)比增加12.91万吨(dūn)。全国45个港(gǎng)口进口铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日均疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨(dūn)；当前样本钢(gāng)厂的进口矿日(rì)耗(hào)为(wèi)298.17万吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库存消费比(bǐ)30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水产(chǎn)量止增(zēng)转降，拐点出(chū)现，铁矿石需求(qiú)端支撑(chēng)减弱；港口(kǒu)库存止降转增，钢(gāng)厂低库存按需(xū)补(bǔ)库为主(zhǔ)。澳(ào)巴极端天(tiān)气导致(zhì)4月底5月初港口到(dào)货将有缩量。”中辉期货铁矿(kuàng)石研究(jiū)员李(lǐ)海蓉(róng)说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产量见顶，铁(tiě)矿(kuàng)石供需总体(tǐ)将转向宽松，价(jià)格中枢(shū)将(jiāng)面临下(xià)移。2309合(hé)约(yuē)当(dāng)前整体估值水平偏高，旺季(jì)后(hòu)面(miàn)临回调压力，维持逢(féng)高沽(gū)空的策(cè)略。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁研究中(zhōng)心王国清认为，近期市(shì)场振荡调整(zhěng)，钢厂采购(gòu)仍相对谨慎，多以按需补库为主，整(zhěng)体(tǐ)交(jiāo)投氛围较为(wèi)冷(lěng)清(qīng)。五(wǔ)一假期(qī)将至(zhì)，下周补库需求或有增加(jiā)。综合来看，预计下周进口铁矿石(shí)价格(gé)指数将继续振荡(dàng)运(yùn)行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范(fàn)围扩大，高需(xū)求对铁(tiě)矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期(qī)供应端(duān)表现缩量，五一节前钢厂低(dī)库存(cún)补(bǔ)库对(duì)价格或形成支(zhī)撑。可(kě)逢高(gāo)布(bù)局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的后市(shì)，何建辉认为，目前终端需求尚(shàng)未有太大起(qǐ)色，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑色系整(zhěng)体依(yī)然(rán)承压。持(chí)续调整后压力得到(dào)基本释(shì)放，下行(xíng)节奏将(jiāng)会放缓，波动(dòng)有(yǒu)所(suǒ)加剧。拉长时间周期看，今年绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人大基调是经济复(fù)苏，尽管节奏上较为波折，供需(xū)边际上仍有改善，整体矛盾并不是太突出，价格波动幅度(dù)较前(qián)两(liǎng)年将(jiāng)有明显下降。这(zhè)也意味(wèi)着，以(yǐ)内需为(wèi)主的黑色系下方(fāng)仍有支撑，当前位置不(bù)宜过分悲观(guān)。预计(jì)市(shì)场整体以区间振荡为主，节奏上(shàng)或先抑后扬，后期关键仍是需求(qiú)复苏力度。

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