5月迎来开门红，A股成(chéng)交额连续20日保持在1万亿以(yǐ)上，市(shì)场对于人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)、消费、新能源等板(bǎn)块看法分歧较大，截至(zhì)5月4日，已有多家券商发布了5月金股和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关注度提(tí)升最大

　　截至5月4日，15家券商(shāng)共计推(tuī)荐了154只金股，从行(xíng)业来看，机械设备行业板块暂时是5月机构人气最(zuì)高的板块，占比接近1成，银行板块罕(hǎn)见出现多只金(jīn)股，两者一定程度与(yǔ)中特估(gū)概(gài)念(niàn)有所重(zhòng)叠。

　　而人(rén)工(gōng)智能(néng)/TMT产业出现分化，传媒板块(kuài)关注(zhù)度提升最(zuì)为(wèi)明显，计(jì)算(suàn)机板块关注度(dù)则(zé)快速下降，这(zhè)也与4月份行情(qíng)走势相互印证(zhèng)，传媒板块率先突破，可(kě)能会成为AI概念笑(xiào)到最后的(de)那个。

　　此(cǐ)外，食品饮料、商(shāng)贸零售的关注度(dù)也小幅(fú)回暖，可(kě)能与淄博烧烤和五一旅游市(shì)场的火爆有关。

　　从各家券商推荐的金(jīn)股标的集中度来看，150多只金股(gǔ)中，有22只金股同(tóng)时被2家及以上(shàng)的机(jī)构共同推荐。其(qí)中三只传媒股同时(shí)获得3家(jiā)以上机构推(tuī)荐，分别是三七互娱、腾讯(xùn)控股和、恺英网络。

　　传媒板块受(shòu)关注(zhù)的(de)逻辑(jí)也主要是两点：1.底(dǐ)部复苏，2.版(bǎn)号放开后(hòu)，新(xīn)产品（游戏(xì)）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金(jīn)股(gǔ)成绩回顾，小(xiǎo)商品城67%涨(zhǎng)幅(fú)登(dēng)顶

　　回看4月金股(gǔ)策略表现，东吴证(zhèng)券以(yǐ)12.58%收(shōu)益(yì)名(míng)列(liè)前(qián)茅(máo)，精测(cè)电子贡(gòng)献其(qí)中绝大(dà)多数收益，海通证(zhèng)券以12.42%的收益(yì)紧(jǐn)随其后(hòu)。总体来看(kàn吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗)，34家(jiā)券(quàn)商中仅11家券商金股策略(lüè)盈利，收(shōu)益中(zhōng)位数为-1.65%，各(gè)项成绩(jì)均不如近几期，主要与大盘行(xíng)情的(de)撕(sī)裂有关。

　　这种极端行(xíng)情(qíng)的演绎体现在热门金(jīn)股上则表现为“全军覆没(méi)”，8只(zhǐ)同时获(huò)得4家机构的金股中仅宁德时代(dài)涨幅(fú)为(wèi)正，腾(téng)讯控(kòng)股、泸州老(lǎo)窖则出(chū)现了10%以上的(de)回撤(chè)。

　　而(ér)小商品城、精测电(diàn)子涨幅超过60%，为4月(yuè)涨幅最高(gāo)的金股。

　　三、5月行(xíng)情(qíng)怎么走？机构多数持保(bǎo)守看法

　　各大(dà)券商(shāng)对五月份的投(tóu)资方向做了(le)预(yù)判，综合多家观点，券商们(men)对五月的大(dà)盘(pán)的(de)看法比(bǐ)较保守，建(jiàn)议多看少动(dòng)，推(tuī)荐较多(duō)的行业是(shì)电气设(shè)备、消费、医药、军(jūn)工(gōng)，对(duì)地产股的走势(shì)机构有分歧，区域规划、券(quàn)商、沪港通、个股(gǔ)期权则因有(yǒu)事件驱动所以有短(duǎn)期的(de)机会。

　　安(ān)信策(cè)略阐述了美国(guó)股票投资(zī)的(de)一(yī)个(gè)习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是每年5月到(dào)10月(yuè)股票(piào)市场的(de)相对弱势(shì)。这有悖于现代(dài)投资(zī)理(lǐ)论(lùn)，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中(zhōng)，我们也发现了明显的“Sell in May”现象。四年中(zhōng)仅2013年全A指数(shù)在5月出现(xiàn)上涨，其他(tā)年(nián)份均(jūn)现下跌(diē)。如(rú)果统计5、6两个月的市场表现，则(zé)四年(nián)均报下跌，平均跌幅(fú)达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(包括重大项目的陆续推出和开工)不会停止;同(tóng)时，管理(lǐ)层对信用风险及(jí)资(zī)产价格风(fēng)险(xiǎn)的容(róng)忍度正在降低，但在投资缺(quē)口(kǒu)重回(huí)下行通道、通胀(zhàng)继续低位徘(pái)徊的经济周期格局下(xià)，只托不(bù)举、定点发(fā)力的“微刺激”难以扭转市场有底无高度的现状。

　　申万策略认为市场依然维(wéi)持震荡格局，长(zhǎng)期看二(èr)级市场估值(zhí)体系国际(jì)化是趋势，优质(zhì)成长有望(wàng)迎来深蹲(dūn)起跳的机(jī)会，可以做一把反弹，国企改革红利释放非常值得期待。

　　招商(shāng)策略判断(duàn吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗)在去杠杆的背(bèi)景下(xià)，要么减少负(fù)债，要(yào)么增加资(zī)本，减负债会(huì)带来经济收缩压力，增资本(běn)会带来(lái)股票供给(gěi)压力，市(shì)场(chǎng)尚未走出(chū)这种被动局面的影响。PMI数据显示经济下(xià)行压力(lì)暂时有所缓和，但(dàn)尚(shàng)无法(fǎ)期望经济会出现持续(xù)或者大幅改善(shàn);资金利率的回落是衰(shuāi)退性的，不意味着流动性(xìng)出现主动(dòng)式(shì)改善(shàn);风险偏(piān)好受刚性兑(duì)付打破预期影响仍难以(yǐ)出现改善;IPO开(kāi)闸预(yù)期增(zēng)加股票供给担忧(yōu)。总体上仍维(wéi)持二季度投(tóu)资策略观点(diǎn)，谨慎(shèn)为(wèi)上(shàng)，保持低仓位;相对(duì)来说，中盘股如医药、家电、汽(qì)车、食(shí)品饮料等一(yī)线白马(mǎ)等(děng)业绩增长(zhǎng)确(què)定性高、估值(zhí)不高，可以有相对收(shōu)益(yì)。(关键词：医药、食品饮料等白(bái)马股)

　　海通策略展望5月市场环境(jìng)，一些积极吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗因素正出现，将给市(shì)场(chǎng)带来一(yī)些阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍在，悲观预期或修正。(2)微观面(miàn)，部分(fēn)龙(lóng)头成长股业绩仍靓丽(lì)。(3)市场面，政策性、事(shì)件性亮(liàng)点望提(tí)振市场情(qíng)绪。从管理层(céng)的(de)政策取向来看，短期打破概(gài)率偏低，震荡市特征没(méi)变。短期市场下跌(diē)后5月(yuè)有些积极因(yīn)素出现，建议(yì)备战回调后的(de)反(fǎn)弹。

　　中信策略分析称，首先，A股盈利增(zēng)速下(xià)行(xíng)确立，并(bìng)将继续;其(qí)次，前期小批多次的微(wēi)刺激(jī)下，市场对短期经济预期偏乐观，而实际政策效(xiào)果难以对(duì)冲来自房地(dì)产等领域带(dài)来的经济(jì)下行动能，基本(běn)面预期很有可(kě)能下(xià)修;再次，改革和结构调(diào)整(zhěng)依(yī)然是政策主要目(mù)标，政府不托(tuō)底，政(zhèng)策不全面(miàn)放松(sōng)的情况下，房地产风险发酵，IPO重启(qǐ)对风险偏好都有不(bù)利(lì)影(yǐng)响(xiǎng)。监管(guǎn)部(bù)门的维稳(wěn)措施亦难以改变(biàn)基(jī)本面弱平衡向下打破的趋势(shì)，5月份(fèn)市场仍将继续维(wéi)持弱势下跌格局。

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