华尔(ěr)街真是风云诡谲。

　　曾(céng)发百页报告做空印(yìn)度首富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波(bō)的美国(guó)新(xīn)兴做空机(jī)构兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛头对准的是“华尔街(jiē)之狼”、著名亿万(wàn)富翁投(tóu)资者卡尔(ěr)·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊(yī)坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东(dōng)时(shí)间5月2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有(yǒu)史以来(lái)最大(dà)单日跌(diē)幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个(gè)人(rén)身价，也(yěbno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗)一夜(yè)蒸发29亿(yì)美元（约200亿人民币）。根据(jù)福布斯榜单显示(shì)，截至收稿，伊坎个人身(shēn)价为147亿美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经(jīng)济结(jié)构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究(jiū)在报告中(zhōng)指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运(yùn)营 “类似(shì)庞氏骗局” 的(de)经济结构(gòu)。

　　兴登(dēng)堡研究表(biǎo)示，IEP利用来自(zì)新(xīn)投资者的(de)资金向老投资者支付(fù)股息。报告指出，简而言之(zhī)，伊坎一(yī)直在(zài)使(shǐ)用从(cóng)新投资(zī)者那里获(huò)得(dé)的资金向老投(tóu)资者支付(fù)股息。“这种类似庞氏骗局的(de)经济结构只有(yǒu)在(zài)新(xīn)资(zī)金愿意(yì)冒着(zhe)成为(wèi)最后一(yī)批'持有(yǒu)资(zī)金(jīn)的风险的情(qíng)况下(xià)才是可持(chí)续的”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报告中称，IEP的(de)56亿美元年终净资产价值被夸大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴(xīng)登堡研究在(zài)报告中表示(shì)，IEP的股票被(bèi)高估了75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比上次报告的(de)资产净值高出218％，远(yuǎn)远高于所(suǒ)有可比公(gōng)司。”

　　报(bào)告指出，另一方面(miàn)，伊(yī)坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控(kòng)股公司，其交易价格(gé)均(jūn)低于各自的(de)资产净(jìng)值。资产净(jìng)值是衡(héng)量基金业绩的关键指(zhǐ)标，衡量基金所持证券的市场(chǎng)价值(zhí)。

　　兴登堡(bǎo)认为，推动IEP股(gǔ)票泡沫的是其15.8％的股息(xī)收益率(lǜ)，这(zhè)是迄今为止美国大型股公司中最(zuì)高的。兴(xīng)登堡指(zhǐ)责伊(yī)坎以股票而不是现金(jīn)的形式发放股息，并让伊坎企(qǐ)业(yè)出售(shòu)新股，以满足股(gǔ)东的支出，从而抬(tái)高(gāo)了股息收益率。

　　兴登堡的(de)报(bào)告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后，该部门的一(yī)家(jiā)重要子公司申请(qǐng)破产。

　　兴登(dēng)堡还指责(zé)唯一一家跟(gēn)踪(zōng)伊(yī)坎企业的大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之间的关系密切。报告称，杰(jié)富(fù)瑞(ruì)在其(qí)研究中假设，即使在最坏的情况下，伊坎(kǎn)的股息也将(jiāng)永久支付(fù)，同时还(hái)从安排(pái)IEP股票发(fā)售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报(bào)告“自(zì)以(yǐ)为是”

　　这份做空报告(gào)对伊坎来说是一个重大挑(tiāo)战。他也在报告(gào)刊登(dēng)的几小时后发声(shēng)反击。

　　伊坎在一(yī)份声明(míng)中表示(shì)，兴登(dēng)堡(bǎo)“自以(yǐ)为是(shì)”的报告旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期(qī)股东的(de)利(lì)益为(wèi)代价获取利润。伊坎表示：“我(wǒ)们坚持(chí)公(gōng)开披露的信息，我(wǒ)们相(xiāng)信(xìn)，从长(zhǎng)期来(lái)看，IEP的(de)业绩将会像以往一样(yàng)不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主义是最好的投(tóu)资范例。“我(wǒ)过去25年(nián)的激进(jìn)主义(yì)投(tóu)资(zī)已经很好地证明了这一点(diǎn)。我(wǒ)们定期将我们的维权原则付诸于我(wǒ)们的多(duō)数控股公(gōng)司以及我们投资部门持有(yǒu)的(de)少数股(gǔ)权(quán)，目前在(zài)14个上市公司(sī)董事会中(zhōng)都(dōu)有(yǒu)代表。此(cǐ)外，我们坚信通过对冲(chōng)头寸来降低风(fēng)险(xiǎn)，尤其是在(zài)我们(men)今天所处的市场中。”

　　伊(yī)坎的(de)公司持有(yǒu)他(tā)在能(néng)源、汽车、食品包装、房地产和其他(tā)行业的各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会(huì)阻止IEP履行其(qí)对IEP的单(dān)位持(chí)有人(rén)和员(yuán)工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东权益机(jī)构也坐不住(zhù)了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的(de)投资(zī)者就兴(xīng)登堡(bǎo)研究做空报告伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一(yī)战成名”

　　回数兴登(dēng)堡研究的做空(kōng)实(shí)例，最出名的莫过于今年2月(yuè)做空印(yìn)度首(shǒu)富的阿达尼集团了。兴(xīng)登堡研究百页的做空报(bào)告使得前“亚洲首富(fù)”高塔(tǎ)姆·阿达(dá)尼跌下神坛，引(yǐn)发了外(wài)资纷纷从印度股市撤离，更让印度(dù)总理莫迪受到反对派质疑(yí)。

　　根据(jù)当时美国(guó)全国公共(gòng)广播电台称，截至2023年2月6日(rì)，阿达尼集团市(shì)值在短短10日内(nèi)蒸发逾1000亿美元，集团的债券(quàn)价格跌至垃圾债水平。阿(ā)达尼的个人(rén)净资产(chǎn)也缩(suō)水近500 亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　那么，兴登(dēng)堡研(yán)究究竟什(shén)么来头？公开资料显示，兴登堡研究(jiū)公司(sī)成(chéng)立于2017年，总(zǒng)部(bù)位于纽(niǔ)约市。据兴(xīng)登堡研究官网介绍，公司的主要业务包括披露企业的会(huì)计造假(jiǎ)、管理问题、未公(gōng)开关联(lián)交易、财报违规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究公司共对(duì)30家公司发(fā)过(guò)难。他们(men)雇佣金(jīn)融分析师、会计师(shī)和记者(zhě)，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年(nián)37岁(suì)的安德(dé)森来(lái)自(zì)中产(chǎn)家庭，曾在(zài)康涅(niè)狄格(gé)大学(xué)学习(xí)商科。 据其Linkedin资(zī)料(liào)，大学(xué)期间(jiān)，他加入(rù)了以(yǐ)色(sè)列的(de)救护车急救部门，是拥有以(yǐ)色列证书的(de)救(jiù)护人员(yuán)。

　　公司官网显示，“兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)”这个名字源于1937年在新泽西上(shàng)空不幸(xìng)坠毁的(de)飞艇(tǐng)——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将兴登堡视为完(wán)全可以避(bì)免的人为灾难的缩影，”该公司的网(wǎng)站上写(xiě)道。

　　除了此(cǐ)次(cì)的(de)IEP以及阿达(dá)尼集团(tuán)，兴登堡(bǎo)研究也曾瞄(miáo)准(zhǔn)其他企(qǐ)业。2020年，兴(xīng)登堡研究(jiū)？份69页的做(zuò)空(kōng)报(bào)告，让(ràng)市值一度(dù)达到340亿(yì)美元的“卡车界特斯拉”公司(sī)Nikola的创始(shǐ)人被迫辞(cí)职，美国司法部和证券监管机构随后跟进调(diào)查，Nikola的(de)创始人最终被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究指控电动(dòng)汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方(fāng)面(miàn)误导投资者。该(gāi)公司的市值一度超过50亿美元，如今已缩(suō)水至不到2.6亿美元，其股票在(zài)兴登堡研究做空报(bào)告公布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)还曾介入(rù)马斯克对推特的收购(gòu)案。在(zài)兴登堡研究宣布做空(kōng)推特后，推特的股价从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随后安德(dé)森宣布关闭做空(kōng)仓位。去年7月中旬(xún)，当(dāng)推特的股价位于低点附(fù)近(jìn)时，兴登堡研(yán)究宣布转为做空推特，推(tuī)特股价(jià)随(suí)即大涨(zhǎng)约8％。

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