金融界5月(yuè)12日(rì)消息 国内期货市场收(shōu)盘，商品(pǐn)期货多(duō)数下跌(diē)，沪银大跌超5％，沪锡(xī)、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等(děng)跌超2％。豆(dòu)系(xì)品种大幅反(fǎn)弹上涨，豆一涨超(chāo)3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大期货：白银(yín)深(shēn)跌，贵金属做多逻(luó)辑(jí)变(biàn)了？

　　白(bái)银(yín匚字旁的字有哪些，区字旁的字)跟随大(dà)宗商品跌(diē)势，价格深跌5％以上。根据(jù)昨夜(yè)公布(bù)的(de)数据，美国4月生产(chǎn)者价(jià)格指数PPI同比上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低于预期，反映出生产物资通胀压力进一步趋缓。结合此前发布(bù)的美国(guó)4月CPI数(shù)据(jù)，6月美联储大概率暂(zàn)停(tíng)加息。

　　背后(hòu)逻辑来看(kàn)，一方面，此前加(jiā)息(xī)结(jié)束乃(nǎi)至降息已(yǐ)然成为一(yī)种共(gòng)识(shí)，因此本周在美联储(chǔ)越(yuè)来越多官员为鹰派站台的(de)情(qíng)况(kuàng)下(xià)，预计从加(jiā)息结束到(dào)降(jiàng)息周(zhōu)期开启，仍有近一(yī)个季度的时间(jiān)，在此期间(jiān)将(jiāng)面临经济和政策的不(bù)确(què)定性，贵金属部分回吐前期超涨的幅度。另一方面，上周初(chū)请(qǐng)失业金人(rén)数升至2021年(nián)以来的(de)最高水平，劳(láo)动力市场正(zhèng)在(zài)降(jiàng)温。同时国内社融超预期下(xià)滑，白(bái)银因工业(yè)属性偏(piān)强大幅(fú)下跌(diē)，在(zài)情绪修复之前(qián)难言企(qǐ)稳，后续(xù)还需关注(zhù)海外(wài)衰退(tuì)预(yù)期的(de)发酵(jiào)情(qíng)况。

　　方正中期期货：经(jīng)济(jì)衰退预期与有色金属走(zǒu)势拖累(lèi) 白银如期(qī)大幅调整

　　前期强调(diào)从宏观经(jīng)济衰退预期(qī)角度出(chū)发，有(yǒu)色金属将会走弱，白银(yín)连续上(shàng)涨后(hòu)会面临调(diào)整行情，当前(qián)逐步兑现；宏观经济(jì)衰退预期(qī)将(jiāng)会继续影响有(yǒu)色金属与贵(guì)金属行情。

　　尽管美国经济数据疲(pí)软增加美(měi)联储政策(cè)转向宽松预期(qī)以及经济(jì)风险依然利好贵金(jīn)属(shǔ)，但是(shì)美元指(zhǐ)数大(dà)幅上升使(shǐ)得(dé)贵金属(shǔ)承(chéng)压回落，而铜铝等(děng)有色金属大幅下行，拖累工业属性较强的白银走(zǒu)势(shì)，白(bái)银表(biǎo)现弱于(yú)黄(huáng)金。

　　经济衰(shuāi)退预期与有色(sè)金属(shǔ)大(dà)幅回落等因素综合影(yǐng)响下，白银(yín)高位回(huí)落，下(xià)方仍有一定的空间，首(shǒu)先关(guān)注24美元/盎司整数关口（5400元/千克）支撑；若(ruò)有效跌破该位匚字旁的字有哪些，区字旁的字置将会测试23美元/盎司（5250元(yuán)/千克(kè)）关键支撑；上方关(guān)注继续26美(měi)元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前(qián)偏弱行情仍(réng)未(wèi)走完，建议(yì)继(jì)续等白银行情企稳再(zài)低位做多。美欧银(yín)行业危(wēi)机(jī)引(yǐn)发(fā)避(bì)险需求，美(měi)联(lián)储政策(cè)收紧预期(qī)迅(xùn)速转向，美元美债走势偏弱(ruò)，贵(guì)金(jīn)属持续走强，当前继续关注调(diào)整行情；后(hòu)续(xù)政策宽松转向、经济下行风险、银行业风险与债务上限风险、央行购金(jīn)持(chí)续等宏观因素下，黄(huáng)金将(jiāng)会不(bù)断刷新历史新高，贵金属逢低(dī)做(zuò)多(duō)配置(zhì)依然是核(hé)心建议(yì)。

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