财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外(wài)提明确(què)主线，今年接下来的(de)市场大概(gài)率是(shì)不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财(cái)联(lián)社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的(de)披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对有业绩(jì)支撑的新能(néng)源又提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以(yǐ)来(lái)，市(shì)场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连续7个交易日净(jìng)流(liú)入的(de)态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批量跳(tiào)水无疑打击(jī)了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日(rì)，纪念人(rén)类第四次工业革(gé)命进(jìn)程中，人(rén)工(gōng)智(zhì)能行情开启(qǐ)后第一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年(nián)另(lìng)外一条主线中特估方面(miàn)，中字(zì)头个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一(yī)现，产业链上没有形(xíng)成全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形(xíng)成了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮(lún)流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘(liú)杰表示(shì)，近期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海(hǎi)外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策及货(huò)币政(zhèng)策的推出(chū)，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权(quán)益市场整(zhěng)体(tǐ)行(xíng)情预计将继(jì)续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他进一步指出，目(mù)前市场风(fēng)格(gé)阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段性的相(xiāng)对收益(yì)；而长期(qī)来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指数(shù)除创业板指外(wài)累计均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等板块首先(xiān)迎来(lái)了(le)基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等板(bǎn)块也在(zài)人工智能等产业趋(qū)势变(biàn)化(huà)的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连续(xù)大涨。而(ér)低(dī)估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日(rì)期(qī)间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到(dào)年内最高点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经(jīng)下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这(zhè)是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强(qiáng)势(shì)股，即(jí)使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最(zuì)高收益率已(yǐ)经(jīng)回苹果xr重量为多少g撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅(fú)超(chāo)过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐(lè)文化(huà)、智(zhì)慧生活等相关(guān)主题(tí)上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基(jī)金(jīn)观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论(lùn)是(shì)从基本面(miàn)、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中(zhōng)特(tè)估的政策红利与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一(yī)周基金回报率来(lái)看，排(pái)名(míng)靠前的均为重(zh苹果xr重量为多少gòng)仓(cāng)新能源(yuán)，比如(rú)国(guó)投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率(lǜ)首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流(liú)出(chū)，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市(shì)场很难有好的表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可(kě)能(néng)更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个(gè)布(bù)局的好阶段，而(ér)未必会(huì)是收获的(de)阶(jiē)段(duàn)，投(tóu)资者需(xū)要多一(yī)点(diǎn)耐心。市(shì)场(chǎng)可(kě)能继续(xù)对一季(jì)报定价(jià)，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明(míng)显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的(de)投资(zī)机(jī)会，但(dàn)是短期游(yóu)戏传媒(méi)和中特估(gū)与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度(dù)重视交易的(de)灵活性。策略的整体包(bāo)括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹带来(lái)的是节(jié)奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发(fā)布的(de)4月经济指标显示，4月份国内服务(wù)业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延续修复(fù)的态势、但(dàn)修复的(de)基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依(yī)然延续前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动性也维持(chí)合理充裕(yù)的态势。当前(qián)市场对央行后(hòu)续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预(yù)期。今(jīn)年(nián)仍是(shì)“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适(shì)当(dāng)关注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割(gē)日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大(dà)趋势(shì)下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边(biān)看，行(xíng)情会在(zài)犹豫(yù)中展开。

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