近期(qī)交易(yì)商协会的(de)监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启动自律调查(chá)，这(zhè)是两天内第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年以来，交易(yì)商(shāng)协会已对多(duō)家金(jīn)融机构启动自律调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商协(xié)会”）网站(zhàn)显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银(yín)行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场自律(lǜ)处分规则(zé)》，交易商协会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司(sī)债务(wù)融资(zī)工具承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报，去崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读年建行承销非(fēi)金融企业债(zhài)务融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产企业债券融(róng)资(zī)需求，承(chéng)销房地产企业323.35崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读亿元债务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会的监(jiān)管(guǎn)力度在(zài)近(jìn)期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协(xié)会官网发(fā)布信息，针(zhēn)对(duì)中国进出口银行金融(róng)债(zhài)券发行涉嫌(xián)违规行(xíng)为，以及中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银(yín)行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共(gòng)5家机(jī)构涉及债券业务违规被点名(míng)。具(jù)体(tǐ)来说，交(jiāo)易商协会通过深入调查(chá)发现，大连银行等多家(jiā)机(jī)构存(cún)在债券代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市(shì)业务方式，每日(rì)滚动开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反、清(qīng)算速度不同(tóng)的现券(quàn)交易，代(dài)持利率债活跃(yuè)券，且(qiě)规模较大；郑州银(yín)行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执(zhí)行(xíng)不(bù)严或流(liú)于(yú)形式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为中间方以现(xiàn)券买(mǎi)卖或做市等方(fāng)式参与债券代(dài)持交易链条，交(jiāo)易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行(xíng)已(yǐ)被启动自律调查(chá)。相关公告称(chēng)，交易(yì)商协会在日常监测工(gōng)作中发现(xiàn)，工商银(yín)行(xíng)主承销的(de)多(duō)期债务融资工(gōng)具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在(zài)查(chá)处四平市(shì)城(chéng)市发展投资(zī)控股有限(xiàn)公(gōng)司(sī)案件时，发现吉林(lín)银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行因违规收崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读取发行人大(dà)额财务资助，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一(yī)同被开展自律调(diào)查的(de)还(hái)有光大(dà)证券、富国(guó)资产(chǎn)管理(lǐ)（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处(chù)罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会(huì)通(tōng)报的数据，2022年(nián)全(quán)年(nián)，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查(chá)，开展自律(lǜ)调查和自(zì)律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家(jiā)发行人和信(xìn)用增进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务(wù)所(suǒ)、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比超(chāo)过(guò)五成，15家机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位(wèi)责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看，被通(tōng)报的原因包括低价(jià)包(bāo)销多期债(zhài)务融资工具，影响了市(shì)场正(zhèng)常秩序；部分债务融(róng)资工具未按(àn)照发行文件约(yuē)定开展余额包销，个(gè)别债务融资工具(jù)挤(jǐ)占了其他(tā)投资(zī)人的正常投标(biāo)，违(wéi)背了(le)公平公正原则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银行间债券市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)机构在从事相关(guān)业务过程(chéng)中，务(wù)必牢(láo)固树立市场责(zé)任意识，严格遵守(shǒu)相关监(jiān)管规定(dìng)和自律规(guī)则要求，合(hé)规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银行间市场基石机(jī)构(gòu)，承(chéng)担(dān)着提高市场(chǎng)流动(dòng)性、促(cù)进(jìn)价格发现(xiàn)的重要作用，应切(qiè)实提升做市交(jiāo)易(yì)能力(lì)，加强(qiáng)内部控(kòng)制和(hé)风险(xiǎn)管理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看到(dào)，银行间(jiān)交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严(yán)格自律惩(chéng)戒(jiè)向(xiàng)市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市(shì)场各类(lèi)主体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债券承销机(jī)构作为债券(quàn)市场(chǎng)的(de)“看(kàn)门人”，对于(yú)商(shāng)业银(yín)行(xíng)特别是国有大行来说，也需(xū)要(yào)肩负(fù)起相应的公(gōng)序责任，切实维护好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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