北京时间5月(yuè)7日(rì)，备受关注的巴(bā)菲特股东大会在奥马哈(hā)如期落(luò)下帷幕，93岁的巴菲特和(hé)他的老搭档芒格(gé)在5个半小时的提(tí)问(wèn)环节中，回(huí)答了投资人的47个问题。

　　现场云集了来自全球各地的投资(zī)者。“来自中国的(de)投资者是最多的，据说达(dá)到1万人。”5月6日，前海开源基金首席基金学(xué)家杨德龙如此(cǐ)分享自己(jǐ)在股东(dōng)大会的现(xiàn)场(chǎng)见闻(wén)。

　　往届大会上(shàng)，巴菲特都会谈到中国(guó)经济，今(jīn)年也不例(lì)外。

　　“中美两国都具有(yǒu)竞争(zhēng)力，都能(néng)达成繁(fán)荣发展的前景。中国将会(huì)成为更好的国家，美国(guó)也可以如此。”巴菲特说道。此前，他也曾多次公(gōng)开(kāi)表示十(shí)分看好中国(guó)市(shì)场(chǎng)。

　　巴菲特也曾围绕中国公司进(jìn)行过投资(zī)部署，不过投资对(duì)象(xiàng)均(jūn)为中国公司的H股。根据公开资(zī)料，巴菲特曾曾(céng)投资中国石油(yóu)（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收(shōu)益率达到(dào)了10倍甚(shèn)至30倍(bèi)以上。

　　在(zài)今(jīn)年2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年(nián)度股(gǔ)东大会上，作(zuò)为董(dǒng)事长(zhǎng)的芒格(gé)也曾表(biǎo)示，“投(tóu)资(zī)人去(qù)投资中国(guó)是没(méi)有问题(tí)的(de)。相较于投资美国而言，投资中(zhōng)国可以(yǐ)让(ràng)你(nǐ)用便宜的价(jià)格买到一(yī)些(xiē)更好(hǎo)的公(gōng)司，而这即便有一(yī)些不确(què)定(dìng)因素的影响(xiǎng)，也(yě)是值得的。”

　　那么，按照巴菲特的投资标准，A股哪些股票(piào)可能会得到他(tā)的青睐(lài)？

　　时代财经根据巴菲特提出的“净资(zī)产收(shōu)益率(lǜ)不低(dī)于20％而且能稳定增长”的最低(dī)标准，加(jiā)上其投资特点，对A股5167家上市公司进行了梳理，选出了相对四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的符(fú)合(hé)巴(bā)菲特投资逻(luó)辑(jí)的(de)18只股票。

　　18只股票中，消费仍占据三分之一，其中酒企表现尤为(wèi)出色；而从近3年(nián)的净资(zī)产收益率来看，医疗(liáo)行业(yè)无疑是“最大(dà)赢(yíng)家”。

　　医疗(liáo)行业成“最大赢家”

　　此次选股，时代财经首先考虑净资产收益(yì)率指标，且(qiě)出(chū)于对(duì)公司的价(jià)值判(pàn)断而不是价格判断，选择的(de)是加权平均(jūn)（年化）净资产收益率。

　　近5年(nián)（2018年-2022年），这一指(zhǐ)标达到巴菲特“20％”标准的(de)A股(gǔ)上市(shì)公司共(gòng)有100家。

　　以过(guò)去3年的(de)净资产收益(yì)率来看(kàn)，排名第一的(de)分别为(wèi)博(bó)拓生物(wù)（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均为(wèi)医药生物行业公司。

　　其次，时代财经(jīng)参考了上市(shì)公司最(zuì)新(xīn)（截(jié)至5月(yuè)5日）滚动市(shì)盈率（TTM），并通过与其所属行业(yè)算术平(píng)均(jūn)值进行对(duì)比(bǐ)，又从100家公司中挑(tiāo)选出(chū)了估值相(xiāng)对行业平均值偏(piān)低的67家公司(sī)。

　　最后，时(shí)代财经通过巴(bā)菲(fēi)特的持仓变动(dòng)发现(xiàn)，巴菲(fēi)特一如既往(wǎng)偏(piān)爱快(kuài)消(xiāo)领域，同时也在重(zhòng)金押注能(néng)源领域，如西方(fāng)石油、雪佛龙。

　　与此同(tóng)时，巴(bā)菲(fēi)特(tè)多(duō)次减(jiǎn)仓(cāng)银行股(gǔ)，包括(kuò)2006年入(rù)手(shǒu)的合(hé)众银行和2010年入(rù)手(shǒu)的纽约(yuē)梅(méi)隆(lóng)银行，分别(bié)减持约90％和(hé)60％，甚至在2022年一季度清(qīng)仓持(chí)有(yǒu)33年的百年老行——富国(guó)银行。但巴(bā)菲(fēi)特(tè)对金(jīn)融领域的持(chí)仓(cāng)仍有一定(dìng)比重。

　　因而，时代财经又进(jìn)行了行业筛选，还对海(hǎi)天味业等这类之前商品信(xìn)誉(yù)受过不(bù)良影(yǐng)响的公司(sī)进行(xíng)了(le)剔除。最终，“淘”出了18家相对符(fú)合巴(bā)菲(fēi)特标准的公司。

　　数据来源(yuán)：Wind、中证指数(shù)官(guān)网。时代财(cái)经制图

　　如上(shàng)表所示，这18家(jiā)公司涉及吃、喝、穿(chuān)、用多个领域(yù)，其中(zhōng)饮料行业约有5家(jiā)，占比近(jìn)三(sān)分之一。而在近(jìn)五年内，酒企表现出色，净利润复(fù)合年增(zēng)长率均在22％以上，其中泸州老窖（000568.SZ）成(chéng)绩最亮(liàng)眼，5年(nián)净(jìng)利润复合(hé)年增长(zhǎng)率(lǜ)高达32.29％。

　　绩优股多在饮(yǐn)料界，明星家电潜力(lì)大

　　实际上(shàng)，在A股(gǔ)市(shì)场上，有不(bù)少行业龙头股(gǔ)五年ROE超20％且(qiě)净资产收(shōu)益(yì)率为正，达(dá)到巴菲特关注的最低标准，如贵州茅台（600519.SH）。但是目前这些企业的(de)TTM高于其所属(shǔ)行业滚动市盈率，所以或还需要等待入场时机(jī)。

　　时(shí)代财经筛选出的18家公司中，家用(yòng)电器行业公司上榜(bǎng)不四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的少。其中(zhōng)，有专做厨(chú)卫(wèi)电(diàn)器(qì)的(de)浙江美大（002677.SZ）、家电老名(míng)牌(pái)的苏泊尔(ěr)（002032.SZ）、以及(jí)“插座大王”公牛集团（603195.SH），不过相(xiāng)比起(qǐ)酒(jiǔ)企，上述三家企业的5年净利润复合年增长(zhǎng)率表现(xiàn)略显逊色，分别为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行(xíng)业市盈率之差来看，差距最(zuì)大的是主营集成(chéng)电路设计的中(zhōng)颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是(shì)专攻数字营销的三人行(xíng)（605168.SH）和主四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的推露露杏仁露(lù)的(de)承德(dé)露露(lù)（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而(ér)差(chà)距最小的是公牛集团（603195.SH），公司(sī)最新市(shì)盈率(lǜ)为27.19倍，与行业(yè)最新市盈率(lǜ)仅差(chà)0.72倍(bèi)。

　　从区间股价涨跌幅来看，2018年(nián)1月2日至2023年(nián)5月5日，仅有(yǒu)可川科技(jì)（603052.SH）、浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、华利(lì)集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企(qǐ)业股价均有上涨。其中(zhōng)，区间涨幅前三名(míng)仍是酒企(qǐ)，分别是(shì)重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司(sī)分别(bié)在1997年、2014年及1994年(nián)登(dēng)陆A股(gǔ)。

　　2019年，时代财经也曾筛选出相对符合(hé)巴菲特投资(zī)逻辑的(de)22只股票，承德(dé)露露（000848.SZ）和德赛电(diàn)池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述两家公司自(zì)2018年以(yǐ)来，股价(jià)涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上(shàng)证指数的0.83％以(yǐ)及沪深(shēn)指数的(de)-0.35％。

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