全球头号对(duì)冲基金(jīn)桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光(guāng)了(le)！

　　根据其(qí)向美国(guó)证交(jiāo)会提交的13F文件(jiàn)显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大(dà)幅加仓，晋升为其第一大(dà)重仓(cāng)，但桥水减持了(le)两(liǎng)只标普500ETF，还减持(chí)了宝(bǎo)洁、百事(shì)可乐(lè)、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只消(xiāo)费股(gǔ)；另(lìng)外(wài)桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观(guān)点(diǎn)表示，其非常看好(hǎo)黄(huáng)金，认为黄金(jīn)可能(néng)正处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披(pī)露了最(zuì)新的(de)13F文件，桥水(shuǐ)基金(jīn)今(jīn)年一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月(yuè)末，桥(qiáo)水管理的(de)全(quán)权(quán)委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季度的(de)美股持(chí)仓(cāng)变动情况(kuàng)，数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值达(dá)到163.88亿美元(yuán)，较去年底(dǐ)的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏(hóng)观策略(lüè)基金(jīn)，桥水的美股组合(hé)仅占总资产很(hěn)小(xiǎo)的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增(zēng)持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多(duō)只消费股

　　今年一(yī)季(jì)度末，桥水的前十大重仓标的(de)的集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度(dù)末晋升(shēng)为桥水的第(dì)一大重仓，加仓了(le)331万股左右，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期末(mò)持仓市值为8.72亿(yì)美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七(qī)大(dà)持仓是(shì)两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持(chí)有多只(zhǐ)消费(fèi)品个股，但是(shì)今年一季(jì)度(dù)都进行了减持，比如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左(zuǒ)右，期末(mò)持有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持(chí)了百事可(kě)乐、可口可乐，持股数(shù)量分别(bié)降至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了(le)麦当劳、开(kāi)市客(kè)、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大(dà)。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了医(yī)疗领域的(de)强生，持(chí)股增至358.75万股，期末(mò)持(chí)股(gǔ)市值为5.56亿美(měi)元，位列第(dì)四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加(jiā)仓(cāng)谷歌(gē)、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水(shuǐ)基金美(měi)股(gǔ)前30大重仓，其中增(zēng)持的标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持(chí)股数量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季(jì)度减持的(de)标(biāo)的(de)相对较多，除(chú)去(qù)前(qián)十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持(chí)有市(shì)值为3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持幅度较(jiào)大(dà)的还有拼(pīn)多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度41％，持有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国(guó)际22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔(tǎ)吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还(hái)减(jiǎn)持了其特(tè)别看好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥(qiáo)水还是(shì)非常看好(hǎo)黄金(jīn)的。处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法p>

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投(tóu)资官(guān)凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能正处于持续(xù)增长期的(de)开端(duān)，因为(wèi)全球(qiú)对美元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑(chēng)。她(tā)表示，黄金被(bèi)低(dī)估了，还(hái)有很长的(de)路要(yào)走(zǒu)。

　　她还(hái)说，黄金在全球货(huò)币市场中日益(yì)重要，这使得它不仅仅是(shì)对(duì)抗债券(quàn)市场(chǎng)和(hé)利率(lǜ)的(de)工具(jù)。另外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这(zhè)是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不(bù)仅如(rú)此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将继(jì)续吸(xī)引(yǐn)投资(zī)者(zhě)，以(yǐ)对冲购(gòu)买力下(xià)降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资(zī)官(guān)鲍勃(bó)·普林(lín)斯分享(xiǎng)了(le)他(tā)在2023年一(yī)季度的最新观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出，名义支(zhī)出(chū)水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目(mù)标水(shuǐ)平，美国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各(gè)国央行一直在实施紧缩政策——目前(qián)紧缩政策造(zào)成的负面影响初现苗头。但一切才(cái)刚刚开始，恢复(fù)均衡(héng)将会给经(jīng)济(jì)和(hé)市场带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之下，亚洲(zhōu)经济体的经济更加(jiā)接近于均衡——支出与(yǔ)劳(láo)动力产出水平一致，通(tōng)胀可(kě)控，政策制定者有足够的空间提振经(jīng)济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部(bù)分(fēn)西方国家，货(huò)币(bì)政(zhèng)策(cè)紧缩扭转了流(liú)动性方(fāng)向，促使人们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政(zhèng)策推高了折(zhé)现率（即现金未来实际收益率的(de)预期），但迄今为止尚(shàng)未严重影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上(shàng)述(shù)情况极有可(kě)能(néng)在周期的下(xià)一(yī)阶段(duàn)出现。与西方国家(jiā)相比(bǐ)，中国、日(rì)本和许多亚洲国家和地(dì)区处于周(zhōu)期的不同位(wèi)置，这(zhè)些(xiē)国家和地区的政策制定(dìng)者支持货币和(hé)信用流动，这降低(dī)了折(zhé)现率(lǜ)和风险溢价，促进(jìn)了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加息，桥(qiáo)水基金在(zài)其官微(wēi)发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没(méi)有明确声明加息将会暂(zàn)停，但政策指引(yǐn)的取消(xiāo)和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法(biǎo)明(míng)，美(měi)联储(chǔ)希望(wàng)持观望态度。这符合我们(men)对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达经济体都推出了(le)大规(guī)模财政刺激(jī)政策，引发了(le)通胀问题(tí)。为了应对高(gāo)通(tōng)胀，央行不得不收(shōu)紧(jǐn)政策。其中美国采取(qǔ)了最激进的应对通胀的举措(cuò)，在不到18个月(yuè)的时间里，美联储加(jiā)息500个基(jī)点，并迅(xùn)速减(jiǎn)持(chí)债(zhài)券(quàn)。目前，虽然美(měi)国经济尚未出现严重问题(tí)，但名义(yì)支(zhī)出已(yǐ)经放(fàng)缓(huǎn)。如(rú)果美联储进(jìn)一(yī)步收紧政策，银(yín)行业(yè)就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美(měi)国第(dì)一共和银行被(bèi)接管，再次凸显美(měi)国(guó)金融体系面临压(yā)力，股市和债(zhài)券收益率出现下跌(diē)。美国可能需要（也可能不需要）进一步(bù)收紧政策(cè)。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措，美联储可以评估(gū)形势再(zài)做出决策。

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