投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人工智能(néng)主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显示，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能(néng)火热多久？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英伟达公司的股价(jià)在近(jìn)期(qī)大涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一度突破万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月1日收盘(pán)，其(qí)股(gǔ)价(jià)回落(luò)至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望再(zài)次突(tū)破(pò)万(wàn)亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在(zài)中国官(guān)网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改变全(quán)球大(dà)型行业，并将(jiāng)为社会带来深(shēn)远的影响。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大(dà)了AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情(qíng)也是(shì)持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅(fú)最(zuì)高的(de)股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随(suí)其(qí)后的便是传媒、云(yún)计(jì)算、大(dà)数据(jù)、人工智能(néng)等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已布局英伟达(dá)或相关(guān)概念股。交易软件(jiàn)通(tōng)达信推(tuī)出了英伟达(dá)概念股，该软件信息显示，相关(guān)概念(niàn)股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟(wěi)达在某些方(fāng)面有业务上的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名(míng)单。

　　直接(jiē)或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公募(mù)基金主要集中在能(néng)投(tóu)资海外市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基(jī)金规模最(zuì)高的是广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为(wèi)纳(nà)斯达克(kè)100指数，前十大重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多(duō)家全(quán)球科技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型基金(jīn)中，持有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)且规模(mó)最高(gāo)的是广发全球精选，该只基金今(jīn)年一季度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟达是其(qí)第(dì)二大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研人(rén)员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投(tóu)资的(de)热潮与微软、英伟(wěi)达等美(měi)股科技(jì)股年(nián)初至(zhì)今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大(dà)了(le)投资(zī)，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最(zuì)大的一笔投资。作为一站式(shì)解决(jué)方案(àn)的提供商，英伟达(dá)公司是(shì)今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季(jì)度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营收创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市场预(yù)期。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而(ér)言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公(gōng)司是(shì)其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产业发展趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已是科(kē)技革(gé)命最新的突(tū)破(pò)口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模式的公(gōng)司与掌握(wò)AI应(yīng)用核心竞争力(lì)的公(gōng)司将会成为未来最有潜(qián)力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特(tè)质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故(gù)事看起来(lái)很美好(hǎo)，但实际投资(zī)中还受诸多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑昕武警能打过特警吗昊(hào)认(rèn)为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业(yè)成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未得到业(yè)绩(jì)的(de)验证(zhèng)，半(bàn)导体行武警能打过特警吗(xíng)业(yè)一(yī)季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行(xíng)业(yè)已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的(de)驱动力(lì)主要来(lái)源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业(yè)务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是最好的例(lì)证。而从未(wèi)来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍(réng)然是强(qiáng)劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管目前半导体(tǐ)产业周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩(jì)高(gāo)增长(zhǎng)等利好因素支(zhī)撑下(xià)，当前位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋势值得期(qī)待，但投资(zī)需要(yào)仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的过(guò)去经(jīng)验(yàn)来(lái)看(kàn)，大热必死、均值回归的(de)规律(lǜ)永(yǒng)不变色，所以投资与武警能打过特警吗(yǔ)产业发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对(duì)低位(wèi)或(huò)调整(zhěng)一定(dìng)程度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景(jǐng)气、资(zī)金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需(xū)要关注业绩验证以及(jí)估(gū)值等因素。在具体(tǐ)投资(zī)的时(shí)候要选择掌握核心技(jì)术、真正具(jù)有核心竞争力(lì)的投资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映(yìng)在未来(lái)的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的(de)跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要(yào)以合(hé)适的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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