5月迎来开门红，A股(gǔ)成(chéng)交额连续20日保持在1万(wàn)亿以上，市场对(duì)于(yú)人工(gōng)智能、消费、新能源等板块看法(fǎ)分歧较大，截至(zhì)5月4日，已有多家券商发布(bù)了5月金股和策略。

　　一、5月(yuè)金(jīn)股出炉，传媒、银(yín)行关注度提升最(zuì)大(dà)

　　截(jié)至5月4日，15家(jiā)券商共计推荐(jiàn)了154只金股，从行业来看，机械(xiè)设(shè)备(bèi)行业(yè)板块暂时是5月机(jī)构人气(qì)最高(gāo)的板块，占比接近1成，银行(xíng)板块罕见出现多(duō)只金股，两者(zhě)一定(dìng)程度与(yǔ)中特(tè)估概(gài)念有所重叠。

　　而人工智能/TMT产(chǎn)业出现分化，传媒板块关注度提(tí)升最(zuì)为(wèi)明(míng)显，计算机(jī)板块关注度则(zé)快速下(xià)降，这也与(yǔ)4月(yuè)份(fèn)行情走势相互印证，传媒板块(kuài)率(lǜ)先(xiān)突(tū)破，可能会成(chéng)为AI概念笑到最后的那(nà)个。

　　此外，食品饮料、商贸(mào)零售的关注度也小幅(fú)回(huí)暖，可(kě)能与(yǔ)淄博烧烤和(hé)五(wǔ)一旅(lǚ)游市场的火爆(bào)有关(guān)。

　　从各家券(quàn)商推(tuī)荐的金股标的(de)集中度来看，150多只金股中(zhōng)，有22只金股同时被(bèi)2家及以上的机构共同(tóng)推(tuī)荐。其中三只(zhǐ)传媒股同时获(huò)得3家以上机构推荐，分(fēn)别是三七互娱、腾讯控股和(hé)、恺英网络(luò)。

　　传媒板块受关(guān)注(zhù)的逻辑也主要是两点：1.底(dǐ)部复(fù)苏(sū)，2.版号(hào)放开后，新产品（游戏）有望(wàng)放量（出现爆款(kuǎn)）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商品城(chéng)67%涨幅(fú)登顶

　　回看4月金股(gǔ)策略表现，东吴(wú)证券(quàn)以12.58%收益名列前茅(máo)，精测电子贡(gòng)献其中绝大多(duō)数(shù)收益(yì)，海通证券以12.42%的收(shōu)益紧随其后。总体来看(kàn)，34家券商中仅(jǐn)11家券商金股策略盈利，收(shōu)益中位数为(wèi)-1.65%，各项成绩均不如近几期，主要与大盘行情的撕(sī)裂有关。

　　这种极端行情的(de)演绎体现在热门(mén)金股上则表现特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗为“全军(jūn)覆没”，8只同(tóng)时获(huò)得(dé)4家机构(gòu)的金股中(zhōng)仅宁德时代涨幅为(wèi)正，腾(téng)讯控股、泸州老窖(jiào)则出(chū)现了10%以上的回(huí)撤。

　　而(ér)小商(shāng)品城(chéng)、精测(cè)电(diàn)子涨幅超过60%，为(wèi)4月涨(zhǎng)幅最高的(de)金(jīn)股。

　　三、5月(yuè)行情(qíng)怎么走？机构多数(shù)持保守看(kàn)法

　　各大券(quàn)商(shāng)对五月份的投资方向做了预判(pàn)，综合多家(jiā)观点，券商们对五月的(de)大盘的看(kàn)法(fǎ)比较保守，建议多(duō)看少动，推荐较多的(de)行(xíng)业(yè)是电(diàn)气设备、消费、医药、军工，对地(dì)产(chǎn)股的(de)走势(shì)机(jī)构(gòu)有分歧，区域(yù)规(guī)划、券商(shāng)、沪港通、个股期(qī)权(quán)则(zé)因有事(shì)件(jiàn)驱动所以(yǐ)有短期(qī)的(de)机会(huì)。

　　安(ān)信策略阐述了美国股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的(de)是每年5月(yuè)到(dào)10月股票市(shì)场的相对弱势。这有悖(bèi)于(yú)现代投资理(lǐ)论，但又屡见不(bù)鲜。在(zài)2010年-2013年的A股市场中，我们也发现了明显的“Sell in May”现象。四(sì)特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗年中仅2013年全A指数在5月出现上涨，其他年份均现下跌(diē)。如(rú)果(guǒ)统计(jì)5、6两个月的市场(chǎng)表现，则四年均报(bào)下(xià)跌，平(píng)均(jūn)跌幅达(dá)7.8%。

　　民(mín)生策略(lüè)表示经济(jì)的微刺激(包括(kuò)重大(dà)项目(mù)的陆续推出和开工)不会停止;同时，管理层对(duì)信用(yòng)风险(xiǎn)及(jí)资产价格(gé)风(fēng)险的容忍度正在降低，但在投(tóu)资缺口重(zhòng)回下行通(tōng)道、通胀继(jì)续低(dī)位徘(pái)徊的经济周(zhōu)期(qī)格局下(xià)，只托不举、定(dìng)点发力的“微刺激(jī)”难以(yǐ)扭转市场有底无(wú)高度的现状。

　　申万策略认为市场依然维持震荡格局，长期(qī)看二级市场估值体系国(guó)际化(huà)是趋势，优质成长有(yǒu)望迎(yíng)来(lái)深蹲(dūn)起(qǐ)跳的机会，可以做一把反(fǎn)弹，国企改革红利(lì)释放非常值(zhí)得期待(dài)。

　　招商策略判断在去(qù)杠杆的背景下(xià)，要么减(jiǎn)少负债，要么增(zēng)加资本，减负债会带来经济收缩压力(lì)，增资本会带来股票供给压力(lì)，市(shì)场尚未走出这(zhè)种被动局面(miàn)的影响。PMI数(shù)据显示经济(jì)下(xià)行压力暂时有所缓(huǎn)和，但尚(shàng)无法期望经济会出现持(chí)续或者大(dà)幅改善;资金利率的(de)回落(luò)是(shì)衰(shuāi)退性的(de)，不意味(wèi)着流动性出(chū)现(xiàn)主动式改善;风(fēng)险偏好(hǎo)受(shòu)刚性(xìng)兑(duì)付打破预期(qī)影(yǐng)响仍难以出现(xiàn)改善;IPO开闸预期增加股(gǔ)票供给担忧。总体上(shàng)仍维持二季度投(tóu)资策略观点，谨慎为上，保(bǎo)持低仓位;相对(duì)来(lái)说，中盘股如医药(yào)、家电、汽(qì)车、食品(pǐn)饮(yǐn)料等一线白马等业绩增长确定(dìng)性高、估值不高(gāo)，可以有(yǒu)相(xiāng)对收益。(关键(jiàn)词：医药、食品饮料等白(bái)马(mǎ)股)

　　海通(tōng)策略展望(wàng)5月市场环境，一些积(jī)极因(yīn)素正出现(xiàn)，将给市场带来一些阳(yáng)光：(1)宏观(guān)面，政策底限思维仍在(zài)，悲观(guān)预期或修(xiū)正。(2)微观面(miàn)，部分龙(lóng)头成长股业绩仍靓丽。(3)市(shì)场(chǎng)面，政策性、事件(jiàn)性亮点望提振市场情绪。从管(guǎn)理层的政策取向来看，短期打破概率偏低，震荡(dàng)市特征没变。短期市场下跌后(hòu)5月有些积极因素出现，建议备战(zhàn)回调后的反(fǎn)弹。

　　中信策略分析称，首先，A股盈利(lì)增速(sù)下行确立，并将继续;其次(cì)，前期小批(pī)多次的微刺激下(xià)，市场对短期经(jīng)济(jì)预期偏乐观，而实际政策(cè)效果难(nán)以对冲来自房地(dì)产等领域带(dài)来的经济下行(xíng)动能，基本面(miàn)预期(qī)很有可能下修;再次，改(gǎi)革和(hé)结构调(diào)整依(yī)然是政(zhèng)策主要目标，政府不托(tuō)底，政策不全面(miàn)放松的情(qíng)况下，房地产风险发(fā)酵，IPO重(zhòng)启对风险(xiǎn)偏(piān)好都有不利影响。监管部门(mén)的维稳措施(shī)亦难(nán)以改变基本面弱(ruò)平(píng)衡向下打(dǎ)破的(de)趋势，5月份市场仍将继续维(wéi)持弱势下跌(diē)格局。

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