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　　克里(lǐ)米亚突发，无人机袭击！

　　据(jù)今日(rì)俄罗斯电(diàn)视台（RT）网(wǎng)站消(xiāo)息，4月29日(rì)清晨，俄(é)罗(luó)斯(sī)海(hǎi)军黑海舰(jiàn)队所(suǒ)在(zài)地(dì)，克里米(mǐ)亚半岛的塞瓦斯(sī)托波尔市的一(yī)个储油(yóu)设施遭到无(wú)人(rén)机袭(xí)击(jī)。从网络上(shàng)曝光的照片可以看到，袭击(jī)导致储油设(shè)施燃(rán)起大火(huǒ)。

　　报道称，俄罗斯任命的塞(sāi)瓦斯托波尔(ěr)市市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在(zài)社交媒体上(shàng)称：“由无人机袭(xí)击造(zào)成的火灾(zāi)影响面积约为1000平(píng)方米，所(suǒ)有安(ān)全和(hé)救援人员都(dōu)已抵(dǐ)达现(xiàn)场。火(huǒ)灾(zāi)所(suǒ)在地(dì)和民用区域间(jiān)隔(gé)很(hěn)远。”

　　现场目(mù)击(jī)者分享的多段视频显示，一场大火照(zhào)亮了整个(gè)夜(yè)空，浓烟直冲云霄。RT称，目前(qián)还没有任何伤亡报告，地(dì)方政(zhèng)府敦促人(rén)们在消防员努力扑灭大火时保持冷静。

　　报道(dào)称，本(běn)周早(zǎo)些时候，塞瓦斯托波尔也曾(céng)遭(zāo)到两(liǎng)架无人机的袭(xí)击，其中一架无人(rén)机被(bèi)俄军摧毁(huǐ)，另一架无人机在(zài)港口外爆炸。

　　油脂龙头一季(jì)度业绩(jì)大反转

　　4月28日晚间，“油茅(máo)”金(jīn)龙(lóng)鱼发布2023年一季报。报(bào)告期内，公司(sī)实(shí)现营业(yè)收入610亿(yì)元，同比增长7.97％；归(guī)属于上市公司股东的净(jìng)利润(rùn)8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报告期内，随着国内餐(cān)饮行业的逐(zhú)步(bù)回暖，厨房(fáng)食品的销量较去年同期有所上涨。另外，去年一季度受(shòu)南美干旱天气(qì)等因素影响，大(dà)豆、大豆油及棕榈油等公(gōng)司主(zhǔ)要(yào)原材(cái)料的价(jià)格快速上涨，今(jīn)年一季度公(gōng)司主(zhǔ)要原材料(liào)成本(běn)低(dī)于去年(nián)同期。销量上(shàng)涨和毛利率提升共同(tóng)推(tuī)动了厨(chú)房食品的(de)利(lì)润增(zēng)长。

　　截至(zhì)2022年(nián)年末，金龙鱼经销(xiāo)商(shāng)数量合计7768家，较上(shàng)年增加1647家。金龙鱼在投资(zī)者(zhě)关(guān)系(xì)活动上表示，新增渠道主要来(lái)源(yuán)于网络下沉、细分产品的专(zhuān)业经(jīng)销商，以及餐饮渠道的快速发展带来的经销商增长。

　　产能方面(miàn)，金龙鱼(yú)目前(qián)有70多个(gè)已投(tóu)产生产基地，央厨杭州、周口、重(zhòng)庆、兴平基地(dì)已投产，沈阳和廊坊(fāng)的央(yāng)厨(chú)项目也将于年内(nèi)建成投产。目前，河南周口和(hé)陕西兴平央厨(chú)开(kāi)始供应学(xué)生餐(cān)业(yè)务，多款预制(zhì)菜在线(xiàn)下(xià)及电(diàn)商平台开(kāi)展销售。

　　不过(guò)，期货日报记(jì)者(zhě)还注意到，金龙鱼归属于(yú)上市公(gōng)司股东的扣除(chú)非经常性损益的净利(lì)润(rùn)为2.4亿元，同比下降(jiàng)70.94％。这主要是公(gōng)司的(de)套期保(bǎo)值操作未完全(quán)满足套期会计要求的衍生金融工具损(sǔn)益的影(yǐng)响，因(yīn)此将套期保值业务划定(dìng)为(wèi)非经常性损益，排(pái)除在净利(lì)润外。

　　金龙鱼在(zài)《关于开(kāi)展2023年度商品期货套期(qī)保(bǎo)值(zhí)业务的公(gōng)告》中披露，将在2023年对在场(chǎng)内(nèi)市(shì)场交易(yì)的(de)与公(gōng)司及(jí)下(xià)属子(zi)公(gōng)司的生(shēng)产(chǎn)经营(yíng)有直接关系的原料、产品、油脂等期货(huò)品种，主要包括：棕(zōng)榈油、豆(dòu)油、菜油(yóu)、菜粕、大(dà)豆、玉米、花生等(děng)品(pǐn)种。第(dì)一季度，饲料原(yuán)料和油(yóu)脂科技产品的(de)销量有所增长，营(yíng)业收入同比(bǐ)上涨，但(dàn)是在行情下跌的过程中，公(gōng)司(sī)油脂科技相关产(chǎn)品(pǐn)的(de)利润受(shòu)到(dào)挤压，导致利润同比(bǐ)有所减少。从合并(bìng)资产负债表(biǎo)中可以看出，衍(yǎn)生金融(róng)资产从年初余额的(de)5.8亿(yì)元(yuán)增长到了期末的8.3亿元，实(shí)现(xiàn)了对(duì)现货市场(chǎng)的对(duì)冲作(zuò)用，弥补了一定的利润(rùn)损失。

　　记者(zhě)还(hái)注意(yì)到，油脂(zhī)加(jiā)工企业道道全(quán)一季度(dù)扭亏为盈。4月26日(rì)晚(wǎn)间，道道全发(fā)布(bù)2023年一季度报，公司实现营业收入(rù)17.48亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长41.34％，实现(xiàn)扣非后(hòu)净利润7093万元(yuán)，实(shí)现经营活动产生的(de)现金流(liú)量净额3.31亿元，亦跟随同步转正。由于(yú)产能释放、原料回(huí)落、消费复苏、推出(chū)新品等利好(hǎo)因素影(yǐng)响(xiǎng)，道道全(quán)迎来(lái)业绩修(xiū)复时刻。分析(xī)人士表(biǎo)示，道道(dào)全业绩修复(fù)有(yǒu)持续(xù)性，预(yù)计二(èr)季度还有增(zēng)长。

　　“原材料价格下降(jiàng)”是道道全业绩出现大反转(zhuǎn)的主要原因。

　　三年间，原料菜油(yóu)价(jià)格从8000元/吨(dūn)一(yī)线飙(biāo)涨至14000元/吨以上的(de)历(lì)史高位，这大(dà)大抬升了企业的(de)加(jiā)工成本。然而零售终(zhōng)端的包装油价格上涨幅度却不及成本上(shàng)涨(zhǎng)幅度，甚至出现卖得越多、亏得(dé)越多的情况，这(zhè)导致油脂加工企业的盈利能力(lì)大(dà)幅下降，道道(一个立一个羽念什么字dào)全也不例(lì)外。自2022年下半年以来，道道(dào)全新建产(chǎn)能陆续(xù)释放，海外(wài)到港原(yuán)料陆续(xù)增长，带动道道(dào)全的包(bāo)装油毛利率逐步(bù)回升。

　　道(dào)道全近年来主推旗下茂名(míng)工厂建(jiàn)设(shè)，并(bìng)于(yú)今(jīn)年一(yī)季度取得阶段(duàn)性(xìng)成(chéng)绩。2022年7月份(fèn)，道道全茂名工厂建成投(tóu)产，此后产能处于爬坡(pō)释放(fàng)期。今年以(yǐ)来，广东大(dà)力发展(zhǎn)预(yù)制菜(cài)产(chǎn)业，一季度广(guǎng)东地区一个立一个羽念什么字(qū)餐饮消费回暖势(shì)头良好，为道道全茂名(míng)工厂的(de)投产及产能(néng)释(shì)放带来(lái)正面影响。

　　道道全(quán)还表示(shì)，今年一季度扭(niǔ)亏为盈的另(lìng)一(yī)主要原因是(shì)主要原料价(jià)格出现下降趋(qū)势(s一个立一个羽念什么字hì)，缓(huǎn)解公司的采购及成本压(yā)力。自2022年(nián)下半年开始(shǐ)，道道(dào)全所用主要(yào)原(yuán)料的国(guó)际(jì)交(jiāo)易(yì)价(jià)格呈现出(chū)回落走(zǒu)势，受(shòu)船期(qī)和现货到厂的(de)时间影响(xiǎng)，道道全的(de)主要(yào)原料综合采购成(chéng)本随后于(yú)2022年年末回落，2023年一季度则进一步延续回落趋(qū)势，对其(qí)一季度实(shí)现(xiàn)扭亏为盈有明显正面贡献。

　　目前，道道全旗下拥有多个品牌，经销商总数(shù)已达1308家(jiā)，遍(biàn)及华(huá)中、西南、西北、华东、华(huá)南等菜(cài)油(yóu)主要消费区域，并在岳(yuè)阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名、靖江设立(lì)生产加工基地。由于拥有多个品牌及多地工厂，下游(yóu)消费复(fù)苏、上(shàng)游原料看跌将成为道道全(quán)今年业绩修(xiū)复(fù)的两大驱动因子。对于(yú)今年的业绩，道(dào)道全持有谨慎乐观态度，认为业绩修复(fù)有一定(dìng)持续性，未(wèi)来(lái)不宜过度悲观。亦有多家(jiā)券商对道道全今年业绩表达正(zhèng)面预期(qī)，并预测其今年全年营(yíng)业收入将突破100亿(yì)元。

　　毛利率(lǜ)方面，随着大豆、棕榈油、包材等大(dà)宗原材料价格自2022年下半年高(gāo)位回(huí)落，且(qiě)叠加提价效应逐渐显(xiǎn)现，部分(fēn)公司(sī)毛(máo)利率迎来较明显改善。

　　对于行(xíng)业发展格局与趋势，道道全认为，2023年，从目(mù)前掌握的信息来(lái)看，原材料供(gōng)给预计将趋向(xiàng)于宽(kuān)松，但天气(qì)、能源及国际(jì)政治(zhì)经济形势等因素的影(yǐng)响，又(yòu)给油脂、油料(liào)市场带来不(bù)确定性。包(bāo)装食用(yòng)植物(wù)油是生活必需消费品(pǐn)，市场空间广阔(kuò)。随着消费者健康意(yì)识(shí)的(de)提(tí)高，对健康、安(ān)全、营养的食用(yòng)油需(xū)求(qiú)也将持续增加(jiā)，未来品牌化、高端(duān)化(huà)将是行(xíng)业发(fā)展的(de)趋势，品牌差(chà)异(yì)化现象也将日益凸(tū)显。

　　中信建(jiàn)投(tóu)油脂分析师石丽红告诉记者，在原料供应端，大宗农产品价格已(yǐ)“退烧”，进入下(xià)行周期，而且我国菜油原料(liào)供应(yīng)出现了从未有过的(de)多元及宽(kuān)松局面，包(bāo)装(zhuāng)油的(de)成本端(duān)压力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜油的消(xiāo)费需求端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月(yuè)油(yóu)脂(zhī)油料市场整体运行(xíng)平稳，缺乏突出矛(máo)盾且供需端均有不确定(dìng)性，盘面整体呈现振荡走势。然而(ér)，进入3月后市场风云(yún)突变，硅谷银行倒闭引发(fā)市场恐慌及连锁反(fǎn)应，为全球金融市场的(de)稳定性带来了挑战，对整个商品乃至(zhì)金融市场造成(chéng)了较(jiào)大冲击。此外，巴西(xī)大豆及欧(ōu)洲菜油供给压力从进(jìn)口成本(běn)端(duān)为油脂油料市场形成了较大拖累。宏观与基本面利空出(chū)现共(gòng)振(zhèn)，不论是油还是粕均(jūn)显著(zhù)跌破此前振荡(dàng)区间。虽然(rán)市场并不看好油粕走势，但如此凌厉的跌(diē)势(shì)仍(réng)在(zài)节奏上(shàng)超出了市场预期。”石(shí)丽红(hóng)说(shuō)。

　　也有行业人士认为(wèi)，今年一季度(dù)油脂的走势也(yě)受到宏观(guān)面(miàn)影响。另外，在大量乌(wū)克(kè)兰及澳洲(zhōu)廉(lián)价菜籽的冲击(jī)下，今年欧洲(zhōu)菜籽进口同比(bǐ)增(zēng)加200多(duō)万吨，原(yuán)油价格不景(jǐng)气(qì)带来生柴投料(liào)需求减少，这(zhè)令(lìng)欧洲(zhōu)菜油的出口(kǒu)潜力大大增加。此外(wài)，继续(xù)增(zēng)产的(de)俄(é)罗斯(sī)菜油大部(bù)分(fēn)依(yī)赖对中(zhōng)国出口，在加拿大旧作菜籽采购近500万吨(dūn)的(de)背景(jǐng)下，国内后期面临的菜油(yóu)供给(gěi)压(yā)力(lì)十(shí)分明显。

　　但(dàn)今年以来，行(xíng)业普(pǔ)遍反映(yìng)，油脂消费复苏不及预期，包装(zhuāng)油需求乏力，国(guó)内食用油(yóu)需求整体增量空间不大(dà)。要想(xiǎng)拿到(dào)更(gèng)多市(shì)场份额，不同油(yóu)种(zhǒng)之(zhī)间、大小(xiǎo)企业之间的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处(chù)于弱势，因(yīn)提(tí)货较好，菜油(yóu)表观库(kù)存处于低位(wèi)，终端库(kù)存(cún)处于高位。随供应(yīng)逐步增加，表观(guān)库存或逐步起量，二季(jì)度菜油价(jià)格与相关油脂(zhī)价(jià)差缩小(xiǎo)格局背景(jǐng)下，菜油需求或起量，但中短期(qī)仍处于累库态(tài)势。”石丽(lì)红说。

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