今年以来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司发布与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构解约的公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小型独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的(de)是(shì)，近(jìn)年(nián)来由于经(jīng)营不(bù)善(shàn)或违规，已有多(duō)家基(jī)金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金销售机构之间的(de)合作本就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是降本(běn)增效的(de)主流选择(zé)。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基金(jīn)发布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基金办理该(gāi)公司旗(qí)下基中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西(jī)金的相(xiāng)关销售(shòu)业务(wù)。值得注(zhù)意的(de)是(shì)，今年以来，还(hái)有方正富邦基(jī)金、平安(ān)基金，以及海富(fù)通基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领基金的基(jī)金销售合作(zuò)关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告(gào)，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售(shòu)有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险代理有(yǒu)限公司(sī)、民商基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公司(sī)协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机(jī)构将不(bù)再代(dài)理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公(gōng)告之日(rì)起，上述公司(sī)不再办理本公(gōng)司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入(rù)的(de)相关业(yè)务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直(zhí)至(zhì)所(suǒ)有(yǒu)客(kè)户赎回全部(bù)份(fèn)额。而(ér)在(zài)今年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金(jīn)的(de)基(jī)金(jīn)销售合作，上银基(jī)金(jīn)则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新(xīn)增与民(mín)商基金(jīn)的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家(jiā)基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)合计(jì)7家(jiā)独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独立基金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司终止了(le)合计6家独立基(jī)金销售机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家基金(jīn)公司宣(xuān)布终止了(le)合(hé)计(jì)12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除(chú)合作关系的基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而(ér)基(jī)金(jīn)公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作(zuò)关(guān)系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金(jīn)今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述(shù)被解约(yuē)的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着代销机构数量(liàng)增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金公(gōng)司对于代销机构的(de)选(xuǎn)择标准也在提高。在(zài)高质量发(fā)展背(bèi)景下，严格(gé)筛选基(jī)金代销机构，也是实现降本(běn)增(zēng)效的一(yī)大(dà)举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无(wú)非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得(dé)不到有效(xiào)增(zēng)长，对(duì)基金公司(sī)整体基(jī)金销售贡献不大(dà)；二是受(shòu)到(dào)监管处(chù)罚；三(sān)是销售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这(zhè)样(yàng)终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无非就(jiù)是(shì)这些。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对(duì)尾(wěi)部销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合作机(jī)构，没有太大意义(yì)，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司(sī)终止与代销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作，通常是基金代销机构销(xiāo)售(shòu)能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果断(duàn)地(dì)解除合作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的(de)合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司会依据(jù)自身的发(fā)展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的(de)与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方一(yī)家公募公(gōng)司渠道负责人透(tòu)露，其所在(zài)公司(sī)选择(zé)基金销售(shòu)公司，有一套完整(zhěng)的基(jī)金(jīn)销售评估(gū)办法，比(bǐ)如(rú)基金销售保有(yǒu)规模、机(jī)构成立时间(jiān)、综合能(néng)力，以及与哪些(xiē)公司合作(zuò)等都(dōu)是考核(hé)的要(yào)素(sù)，其(qí)中，要求(qiú)其公募(mù)基(jī)金销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要(yào)对接系(xì)统，每年要(yào)付出(chū)系(xì)统维护成本，很(hěn)多(duō)销售公(gōng)司一(yī)年的保有量也没有多(duō)少(shǎo)，甚至(zhì)都(dōu)覆盖(gài)不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是(shì)前(qián)100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构的合(hé)作是(shì)双向(xiàng)选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头(tóu)部代销(xiāo)机构(gòu)也(yě)会对基(jī)金(jīn)公司(sī)的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金(jīn)研究人士称，目前(qián)基金(jīn)代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅(shàn)长(zhǎng)固(gù)收类产品的服务，第三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠(qú)道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联(lián)网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实(shí)，而券(quàn)商是以线(xiàn)下(xià)营(yíng)业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的基金(jīn)销售市场，主要还(hái)是(shì)在银行渠(qú)道和头(tóu)部互联网公司，券(quàn)商(shāng)作(zuò)为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是(shì)基(jī)金销售(shòu)行业所(suǒ)面(miàn)临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最(zuì)新公布的公募基金销(xiāo)售保有量数(shù)据显示，一(yī)季度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联(lián)网流量(liàng)优势继续发(fā)力(lì)，银(yín)行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道中(zhōng)，头(tóu)部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今年一季(jì)度末，公募基金销售(shòu)保有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公(gōng)募(mù)基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限(xiàn)公司，其非货(huò)币(bì)市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构(gòu)保有(yǒu)规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销基金数量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代销数量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销(xiāo)售行业分化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近(jìn)期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司向中国证券监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委员会(huì)提交了注销公募证券(quàn)投资基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司公(gōng)募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业(yè)务(wù)中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西许可(kě)证。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售业务(wù)许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也(yě)是目前第一家主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困难等(děng)原因，主动注销基(jī)金销售牌(pái)照，退出竞争行(xíng)业。比如河(hé)南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选(xuǎn)择(zé)主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违(wéi)规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售(shòu)牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持(chí)续。

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