5月(yuè)9日(rì)晚间(jiān)，A股上市公司金(jīn)证股份发布的一(yī)则(zé)公告，在期(qī)货(huò)圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在筹划(huà)发行股份(fèn)及(jí)支付现金购买上海文华财经资讯股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套资金。公司股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起(qǐ)开始停牌，预计(jì)停牌(pái)时间不超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文(wén)华财(cái)经系头部期货(huò)软件(jiàn)商。公(gōng)开(kāi)资料显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至2021年年末(mò)，文华财经与国内139家期货(huò)公司合作，占国(guó)内(nèi)期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软件的月活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市(shì)场大门。

　　文华(huá)财经的第一次(cì)IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报(bào)送创(chuàng)业(yè)板IPO申请资(zī)料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年(nián)4月，深交所决(jué)定(dìng)终止审(shěn)查，文(wén)华财经此次创业(yè)板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财(cái)经再次递交招股书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤(chè)回(huí)发(fā)行上市申请文件，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止对(duì)其首(shǒu)次公(gōng)开发行股票(piào)并在创业板上(shàng)市的审核。文华财经(jīng)第二(èr)次IPO也无(wú)果(guǒ)而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份(fèn)昨晚发布的公告显示，本次交易(yì)事项尚处于筹划阶(jiē)段，公司目前正与交易意(yì)向方(fāng)接洽(qià)，初步确定的交易对(duì)方包括尚守哲、大连(lián)经一(yī)卓(zhuó)远管理咨(zī)询合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称大(dà)连(lián)经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投资(zī)合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海经(jīng)一(yī)投资管理合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)上海(hǎi)经一）、上海兴富创业(yè)投资管理(lǐ)中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合(hé)计(jì)持有标的(de)公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资(zī)产重组管理(lǐ)办法（2023修(xiū)订）》和《上海(hǎi)证(zhèng)券交易所股票(piào)上市(shì)规则(zé)（2023年2月修订）》等相关规定，本次(cì)交(jiāo)易前，交易对方与公司不存在(zài)关(guān)联关系。本次(cì)交(jiāo)易完成后，交易(yì)对方尚守(shǒu)哲持(chí)有公司的股份比例预计将(jiāng)超过5％，本次交易预计将构成(chéng)关联(lián)交易(yì)。本(běn)次交易前(qián)，公司(sī)无控股股东、实际控制人；本次(cì)交易(yì)完成(chéng)后，公司第一大(dà)股东不(bù)会发生变(biàn)化(huà)，且不存(cún)在实际支配公司股(gǔ)份表决权超过(guò)30％的股东(dōng)，公(gōng)司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成公司重(zhòng)大资产重组(zǔ)。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元，实际控制(zhì)人为该公司董事长兼(jiān)总(zǒng)经理尚守(shǒu)哲(zhé)。根据文(wén)华财(cái)经此前披(pī)露的招股(gǔ)书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文华财经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还通过大连(lián)经一和(hé)上海经一分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合(hé)计控(kòng)制(zhì)78.303％的股份(fèn)。

　　其他(tā)交易(yì)对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对(duì)文华(huá)财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有望提升

　　作为金融科(kē)技全领(lǐng)域服务商，金证股份为(wèi)证(zhèng)券(quàn)、基金、银行、期货、信托(tuō)、交易(yì)所、监管机(jī)构等(děng)行业客户提供全(quán)技术(shù)栈、全产品线解决方案，同(tóng)时(shí)与政府机(牛鬼蛇神是什么生肖jī)关(guān)、互联网公(gōng)司(sī)合(hé)作开展(zhǎn)包括智慧城市在内的(de)数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股份证券(quàn)经纪业务软(牛鬼蛇神是什么生肖ruǎn)件收入较上年同期略有增长，资管机构软件(jiàn)收(shōu)入基本(běn)持平。报告期内，数字经济(jì)业务因验收的大型政务(wù)项目成(chéng)本增幅(fú)大于收入(rù)增幅，导致业务毛利(lì)率及(jí)利润下降。报告期(qī)内公司(sī)确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年同期减(jiǎn)少2035万元，主要(yào)是联营企业投资收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示(shì)，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司(sī)股东的净利润2牛鬼蛇神是什么生肖.69亿(yì)元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业业务方(fāng)面，2022年(nián)，金(jīn)证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金融(róng)行业(yè)的增(zēng)长(zhǎng)主要得益于(yú)两(liǎng)方面的因素：一(yī)是公司在证券市场行业占有率基(jī)础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布(bù)局(jú)、积极推进项目上(shàng)线(xiàn)验(yàn)收(shōu)。二是在资管领(lǐng)域(yù)加强了资管IT业(yè)务发展力度(dù)，在多(duō)个核心产品和技术上形成领先优势，开(kāi)始进入收获(huò)期(qī)。

　　非金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份收(shōu)入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经(jīng)济业务、IT设(shè)备分(fēn)销业务及科技园租(zū)赁(lìn)业务。金证股份解释称，非(fēi)金融行(xíng)业的收(shōu)入下降，主要由于公司在数字经济(jì)业(yè)务上(shàng)，不同程度受到需求端的(de)影响，项目跟(gēn)进、工程(chéng)实施(shī)、验收(shōu)结算审计(jì)等存在(zài)滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分点(diǎn)；非金(jīn)融科技业务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年(nián)下(xià)降0.93个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　交易标的业绩(jì)表现上(shàng)，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分(fēn)别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营业(yè)毛利分别(bié)为(wèi)16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利(lì)率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者权益(yì)为19722.56万元(yuán)，资产负债率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从(cóng)资产规模和盈利能力来看，金(jīn)证股份均远高于文华财经，但文(wén)华财经(jīng)的(de)毛利率显著高于金证股(gǔ)份(fèn)，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次交易得以顺(shùn)利实施，对(duì)于金证股(gǔ)份而言，文华(huá)财经(jīng)的优(yōu)质资产注入(rù)后，其盈(yíng)利能力将进一(yī)步提升；对于文华财经而言，多年谋求上市(shì)无果(guǒ)后(hòu)，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨(zuó)晚发(fā)布的公告中，金证股份并未披露具(jù)体的交易细(xì)节，例如交易对(duì)价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要交易对(duì)方就本(běn)次交易签署了《意向(xiàng)协议书(shū)》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发行(xíng)股(gǔ)份及支付现金的方式购买其(qí)持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书(shū)》仅为交易各方关于本(běn)次交易的初步合作意向，交易各方(fāng)在本次交(jiāo)易中的具体权利(lì)义务以及各项安排(pái)以交(jiāo)易各(gè)方(fāng)最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险提示：截至目前，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未签署(shǔ)正式的(de)交易协议，本次交易尚需(xū)履行必要的(de)内部决策程序，并经有权(quán)监(jiān)管机构批准后方可正式实施(shī)，本(běn)次交易最终(zhōng)能否(fǒu)实施尚存在(zài)较大不(bù)确(què)定(dìng)性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年(nián)的(de)下跌之后(hòu)，今年以来，金证股份股(gǔ)价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股(gǔ)份股价(jià)报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市(shì)值178亿元(yuán)。

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