财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输(shū)出市(shì)场观点会(huì)很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下(xià)来的(de)市场大(dà)概率(lǜ)是不(bù)好做了(le)。”有基金(jīn)公(gōng)司人(rén)士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支撑的(de)新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击(jī)了(le)市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开(kāi)玩(wán)笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革(gé)命进程中，人工(gōng)智能(néng)行情开启后(hòu)第一(yī)次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中(zhōng)特估(gū)方面(miàn)，中字头(tóu)个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链(liàn)上没(méi)有(yǒu)形成全面(miàn)的(de)行(xíng)情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏(bó)杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引(yǐn)领市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不(bù)够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长(zhǎng)促(cù)内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国(guó)内(nèi)经济温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权(quán)益市(shì)场整体行情预计将继(jì)续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性的相对(duì)收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是(shì)持续关注(zhù)的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历(lì)史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指数除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计均有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先迎来(lái)了(le)基本(běn)面(miàn)预期修(xiū)复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在(zài)人(rén)工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而(ér)低估值高股息为代(dài)表(biǎo)的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金年(nián)内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内(nèi)高(gāo)点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热(rè)门个股批量(liàng)跳水让追高(gāo)的(de)投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里(lǐ)面的(de)核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是(shì)暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距(jù)离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单(dān)周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等(děng)相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能(néng)源板块没(méi)有能延续周(zhōu)一的(de)强(qiáng)势(shì)。从(cóng)多家(jiā)公募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗还(hái)是(shì)估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产业自2022年(nián)7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的(de)调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都已经十分(fēn)充(chōng)分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹(dàn)的(de)基(jī)础已经具(jù)备(bèi)，但是(shì)面对中特估(gū)的(de)政策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹(dàn)似乎(hū)总(zǒng)是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金(jīn)回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新(xīn)能源(yuán)，比如国(guó)投(tóu)瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银(yín)产业(yè)趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一(yī)周回报率首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募(mù)基(jī)金交流的(de)纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出(chū)现(xiàn)，当前(qián)市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处(chù)于相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市场的(de)整体(tǐ)观(guān)点是(shì)大概率(lǜ)市场(chǎng)处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是一个(gè)布局的(de)好阶段，而(ér)未必(bì)会是(shì)收获的阶段，投资者需要(yào)多一点(diǎn)耐(nài)心。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市(shì)场的核(hé)心矛(máo)盾在于缺(quē)乏(fá)特(tè)别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不(bù)争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策(cè)略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构(gòu)的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发(fā)布的4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服务(wù)业和消费(fèi)恢复(fù)相对较(jiào)快，我国经济(jì)运行总体延续修复(fù)的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依(yī)然延续前期(qī)稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行后续采取(qǔ)降息操作仍(réng)有一定(dìng)的(de)预(yù)期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益(yì)“一(yī)带一嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗路”政(zhèng)策的(de)概念板(bǎn)块(kuài)的(de)机(jī)会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场(chǎng)人(rén)士表示(shì)不必过分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结于几十嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗个点的起伏(fú)可能(néng)会误判方向。边(biān)走边看，行情(qíng)会在(zài)犹豫中展开。

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