随着公募基金2023年一季报披露拉开帷幕(mù)，多位知(zhī)名(míng)基金经理(lǐ)调仓换股以及对后(hòu)市(shì)看法跃然纸上。

　　银华基(jī)金李晓(嫦娥二号拍到外星人已经证实xiǎo)星在一季报中表示，看好半导体、电(diàn)动车(chē)、风光电储、军工等领域投资机会。他认为AI 产业的发展不会一蹴而就，中间也必然(rán)会有(yǒu)曲折(zhé)，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能(néng)造(zào)成板块(kuài)后续波(bō)动。投资机会上，“卖(mài)水人”硬件(jiàn)先行的算力产业(yè)链，以及(jí) AI 为用(yòng)户赋能的垂(chuí)直(zhí)类应(yīng)用场(chǎng)景值(zhí)得关注。

　　信达(dá)澳亚基(jī)金冯明远一(yī)季报中表(biǎo)示，二季度，随着 TMT 板块部(bù)分公司加入 AI 或(huò)数字经济等热门(mén)概念的创(chuàng)新，以及半导体(tǐ)和制造业正经历触(chù)底(dǐ)反(fǎn)弹的复(fù)苏，市场整体会(huì)逐步回(huí)暖，产生一定(dìng)正面效应。会(huì)继续在新 能源(yuán)、科技、高(gāo)端制(zhì)造(zào)等主要赛道耕耘，深(shēn)挖(wā)基本面(miàn)扎实的(de)优质个(gè)股，自(zì)下而(ér)上挖掘投资机会。

　　此(cǐ)外，今(jīn)日，中泰资(zī)管姜诚、中信保诚基金王睿等人也发布(bù)了一季报，均(jūn)谈到了(le)自己对AI领域的密切关注，但(dàn)观点略有不同。

　　“果链”龙(lóng)头新进成为第一大重仓股

　　李晓(xiǎo)星(xīng)一季度(dù)大幅调入AI相关概念股

　　一季报数(shù)据显(xiǎn)示，从银华基金李晓(xiǎo)星在管的10只(zhǐ)基金(jīn)来(lái)看，整(zhěng)体(tǐ)基金仓位维持(chí)在90％左右。

　　其中，银(yín)华中(zhōng)小盘(pán)精选、银华盛世精选A、银华大盘(pán)定开、银(yín)华丰享一(yī)年持有、银华心选(xuǎn)一年持(chí)有A 在今(jīn)年一(yī)季度小幅减仓，其中，减仓(cāng)幅度最大的(de)是(shì)银华心选一年持有A，较去年底下降了4.65个百(bǎi)分点。

　　而(ér)银华心诚A、银华(huá)心怡A、银(yín)华(huá)心佳(jiā)两年持有期、银华(huá)心享一年(nián)持有(yǒu)、银华心兴三(sān)年持有A 则在一季度小幅加仓，其中，加(jiā)仓(cāng)幅度最大的(de)是银华(huá)心兴三年持(chí)有(yǒu)A，较去年底加(jiā)仓(cāng)了2.30个(gè)百(bǎi)分点。

　　一季度(dù)，李晓星旗下基金产品(pǐn)大(dà)幅提高了港(gǎng)股仓位，比如(rú)银(yín)华心佳(jiā)两年持有期港(gǎng)股仓(cāng)位从去年底14.38％上升(shēng)到一季度29.55％，银华心兴(xīng)三年持有A港(gǎng)股仓位从去年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持(chí)仓(cāng)方面，以李(lǐ)晓星代(dài)表(biǎo)作银华中小盘为例(lì)，前十大(dà)重(zhòng)仓股变动较(jiào)大。今年一季度，立(lì)讯精密(mì)、金山办公、用友网络、中科创达、中微公司、星环科技(jì)-U “新(xīn)进”前十(shí)大。其中，“果链”龙头立讯精密成为(wèi)第一大(dà)重仓股(gǔ)，截至一季报(bào)，该基金(jīn)持有(yǒu)立(lì)讯精密826.3万股，持有市值约2.5亿(yì)元。一季度，该基金(jīn)还增持了精测电子，较去(qù)年底增加了(le)16倍(bèi)，目前持(chí)有市值约1.61亿元，新晋成为第7大(dà)重仓股。值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，上述“进新”个股大多数是AI相关概(gài)念股(gǔ)。

　　而宁德时代、晶澳科(kē)技、德业股份、晶(jīng)科能源(yuán)、海光信息(xī)、复旦微电、锦(jǐn)浪科技则退出前十大。

　　减持方面，今年(nián)一季(jì)度，该基金减持紫光国微、华海(hǎi)清(qīng)科(kē)，分别较去年底(dǐ)减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一季报，该基金分别持有紫光国微、华海清(qīng)科189.3万股(gǔ)、63.1万(wàn)，对应持有市(shì)值2.10亿元、2亿元(yuán)，位列第二、四大重仓股(gǔ)。

　　在一季报中，李晓星再次(cì)用“千字小作文”表达了自己对市场的看法(fǎ)，基(jī)金君为(wèi)大家做了些(xiē)重(zhòng)点摘要。

　　李(lǐ)晓星在一季报中表示，对于今年国内(nèi)的宏观判断(duàn)依然是(shì)经济(jì)整体稳健(jiàn)复(fù)苏(sū)，产业结(jié)构调(diào)整继续升(shēng)级，居民(mín)消(xiāo)费信心逐渐恢(huī)复(fù)；我们(men)判断(duàn)由于国家自身实力的(de)不断增(zēng)强(qiáng)，国(guó)际伙伴跟我(wǒ)们的利(lì)益共同点变(biàn)多(duō)，国际形势相对之前会趋暖，国际贸易会逐渐触底(dǐ)回升(shēng)。

　　一(yī)季度市场最火热的方向是 ChatGPT 引(yǐn)爆的人工智能板(bǎn)块，ChatGPT 是(shì)继 PC、互联网之后(hòu)又(yòu)一革命性的技术(shù)，现象级(jí)应用推(tuī)出后，国内(nèi)外各(gè)巨头加速入局。需要关注的(de)是，AI 产(chǎn)业的(de)发展不会一蹴而就，中间(jiān)也必然会有曲折，包括数据隐私、伦理(lǐ)等潜在风险，可能造成板块后(hòu)续波动。投资机会上，“卖水人”硬(yìng)件先(xiān)行的算力产(chǎn)业链，以及 AI 为用户赋能的垂直(zhí)类应用场景(jǐng)值得关注。

　　半导体方面，我们维持(chí)看好(hǎo)国产替代方(fāng)向，集中(zhōng)在半导体设备、材料、零部件(jiàn)环(huán)节(jié)，中长期 看(kàn)，伴随(suí)国(guó)产(chǎn)供应(yīng)商积极验证导(dǎo)入，国内(nèi)晶圆(yuán)产线(xiàn)建(jiàn)设将再(zài)度提速。在景气复苏方(fāng)向，我们的看 法边(biān)际转向(xiàng)积极，全(quán)球(qiú)半导体下行(xíng)周期接近尾声，经历了过去几个季度(dù)的去库存，有望在今年(nián)下(xià) 半年重启上行周期，向上弹(dàn)性取(qǔ)决于下游(yóu)需求恢复(fù)的力度，数(shù)据中(zhōng)心(xīn)有望(wàng)率先回(huí)暖，其次是汽车、 消费(fèi)电子，关(guān)注(zhù)相关左侧布局机会。

　　新能源板块是一季度被市(shì)场抛(pāo)弃较(jiào)多的(de)板块，交易占比和估(gū)值已经处于(yú)历史偏低的位置。只是(shì)市场对于上涨的标的更多地(dì)关注利(lì)好(hǎo)，对于下跌的板块更(gèng)多地关注利空。我们总体认为现(xiàn)在市(shì)场(chǎng)对于新(xīn)能源(yuán)板块的(de)担忧讨论(lùn)，更(gèng)多是对于一个下跌板块的应(yīng)激式反应。在去年的中报(bào)中，我们曾经提到了新能(néng)源板块的一些风险点，这些风(fēng)险点(diǎn)在(zài)经(jīng)过大半年的消化后(hòu)，在(zài)这个估值分位以及(jí)股(gǔ)价位(wèi)置下(xià)，我(wǒ)们(men)认为新能(néng)源板(bǎn)块的风险因素已(yǐ)经充分(fēn)释放，目前这个时(shí)间段(duàn)，具有较强吸引力。

　　此外，李(lǐ)晓(xiǎo)星还看好电动(dòng)车、风光电储、军工等领域投资机(jī)会。

　　璞泰(tài)来仍是第一(yī)大(dà)重(zhòng)仓股

　　冯明(míng)远继(jì)续加仓新能源相(xiāng)关个股

　　一季(jì)报数据显示，信达(dá)澳(ào)亚基(jī)金(jīn)冯明(míng)远在管的6只基(jī)金平均仓(cāng)位为92.27％，其中(zhōng)，信澳(ào)研(yán)究优选(xuǎn)A的股票仓位(wèi)从(cóng)去年底75.82％上升到今年一季度末87.68％，信澳新能源产业、信澳科(kē)技创新一年定开A、信澳星奕A则不(bù)同程(chéng)度小幅减仓(cāng)。

　　从持仓情(qíng)况来看(kàn)，以(yǐ)冯明远(yuǎn)的(de)代表作信澳新能源产业(yè)为例，该基(jī)金一(yī)季度增持璞泰(tài)来，较去年末加仓(cāng)25.92％，目前持有股(gǔ)数(shù)876.4万股(gǔ)，持有市值为4.37亿元，仍位列第(dì)一大重仓股。

　　此(cǐ)外，还增持了科达利、中伟股份、宁德时代、东阳光、华阳集团(tuán)、祥(xiáng)鑫科技，其中，增持幅度最大的是中伟股份，今年(nián)一季(jì)度较去年(nián)底增(zēng)持了129.40％，目前持有(yǒu)市值2.16亿元(yuán)，为例第5大重(zhòng)仓股。

　　其中，中(zhōng)伟股(gǔ)份、华阳集团、祥(xiáng)鑫科技为“新进”前十(shí)大(dà)个(gè)股，斯(sī)莱克、保(bǎo)隆科技、比亚迪则退(tuì)出前十大之列。

　　一季(jì)度，该基金(jīn)对爱柯迪、天齐锂业(yè)、赣锋(fēng)锂业进行不同程(chéng)度减(jiǎn)持，其(qí)中，减持幅度(dù)最(zuì)大的是天齐锂业，今年(nián)一季度较去年底减持了(le)24.23％，目前持有(yǒu)市值2.19亿元(yuán)，为例第(dì)4大重仓(cāng)股。

　　冯(féng)明远在一季报中表示，2023 年一季度 A 股市(shì)场经历了疫情(qíng)复苏后的调(diào)整修复，经济先是在大家“强复苏”的(de)预期 中趋于(yú)明显的回暖，但基于“强预期(qī)，弱现实”的担忧，随后又出现了显(xiǎn)著(zhù)的回调，从而总体呈 现出震荡趋势。本基金的投资主(zhǔ)要(yào)聚焦在新能源、科技、高端制造等新(xīn)兴产(chǎn)业领(lǐng)域，细分板块的整体走(zǒu)势与市场(chǎng)趋同，导致本基(jī)金的净(jìng)值也出现(xiàn)小幅震荡。

　　展(zhǎn)望二(èr)季度，随着 TMT 板块部分(fēn)公司加入 AI 或数字经(jīng)济等热门概念的创新(xīn)，以及半导体 和制(zhì)造业正经历触底(dǐ)反弹(dàn)的复苏，市场整体会逐(zhú)步回暖，产(chǎn)生一定正面效应。我们会继续在新 能源、科技、高(gāo)端制造(zào)等(děng)主(zhǔ)要赛道(dào)耕耘，深挖基本面扎实(shí)的优质(zhì)个股(gǔ)，自下而(ér)上挖掘投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信保诚基金王睿：

　　谨(jǐn)慎(shèn)乐观看待人工智能

　　今日(rì)，中信保诚基金旗下多位基金经理也发(fā)布了一(yī)季报。其(qí)中，中信保(bǎo)诚(chéng)基金权益投资(zī)部总监王睿在一季报中表(biǎo)示，宏观经济目前处在一个(gè)温和复(fù)苏的通道，在(zài)海外加(jiā)息进入尾(wěi)声后，社会流动性将相(xiāng)对宽松，宏观及货币环境有利于(yú)权益市(shì)场行情的(de)开展(zhǎn)，二季度指(zhǐ)数仍有可(kě)能(néng)会是震荡上行的(de)态势。

　　一季度，王睿减表示持(chí)了部(bù)分(fēn)短期(qī)达(dá)到目标(biāo)价的相(xiāng)关品种，并根据(jù)收益率预期的变化调整了一部分科技持仓(cāng)。具(jù)体来看，以其(qí)代表(biǎo)作中信保诚创新成长为例，该基金在一季度增(zēng)持了晶盛机电、TCL中环(huán)、当升科技、中航(háng)光电(diàn)等个股(gǔ)，人福(fú)医(yī)药(yào)“新进”前十大(dà)。

　　王睿在一季报中表示(shì)，对于人工智能这一(yī)非常宏大的命题，他目前持谨(jǐn)慎(shèn)乐(lè)观(guān)的(de)态(tài)度。首(shǒu)先我(wǒ)们相信这是一(yī)项会对目前的生(shēng)产和生活(huó)方(fāng)式带(dài)来重大变化的(de)技术变革(gé)，值得我们投入非常(cháng)多的精力去(qù)跟踪和研究。但另一方面，我(wǒ)们(men)目前还无法相对准(zhǔn)确的(de)评(píng)估这项技(jì)术革命给具(jù)体公司和行业格局带来的影响，也(yě)不能给(gěi)出(chū)大(dà)部(bù)分公司一(yī)个相对清晰的定价，因此我们一季度暂(zàn)时(shí)还没(méi)有明显(xiǎn)增加相关的持仓。后续我们会(huì)紧密跟踪。一季度(dù)我们持仓(cāng)较多的电动(dòng)车(chē)和光伏(fú)表现不佳，受到了一些短期因素的(de)干扰，投资者的(de)信(xìn)心出现了波(bō)动。投资者预期变(biàn)化导致(zhì)部分个(gè)股出现了较大回(huí)调，目前(qián)行业整体估值水平(píng)处于历史较低位置，而这两个行(xíng)业(yè)未来的发展方向还(hái)是相(xiāng)对比较确定的(de)。

　　中(zhōng)泰资管姜(jiāng)诚：

　　投资，永远没(méi)有躺平的(de)一天

　　今日，中泰资管基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)姜诚也(yě)发布了一季报(bào)在一季报中，姜诚表示(shì)，一(yī)季度的(de)市场走势再(zài)次佐证(zhèng)了一个道理，即市场是(shì)难以预测(cè)的。迄今为止，表(biǎo)现最好的是(shì)AI相关板(bǎn)块(kuài)，AI或许是科技发展进程中(zhōng)最重要(yào)的事件之(zhī)一，但要搞清楚它(tā)对投资有哪些影响(xiǎng)却很难。利润在(zài)产业链不同环节之间将如何分配？ 市场当(dāng)前认为的受(shòu)益环节是否(fǒu)能(néng)如愿受(shòu)益？它的“智能”水平达(dá)到(dào)了(le)什么程度以及渗透率将多快提升(shēng)？都是很容易让人兴奋、可细说起来又(yòu)让人不明(míng)就里的难题。谈(tán)资和(hé)投资之间，隔着一道鸿沟。

　　价值投(tóu)资(zī)的(de)基本(běn)原理告诉我(wǒ)们，价值(zhí)会(huì)随(suí)着时间增长(zhǎng)，而非随着利润波(bō)动。所以在海量信(xìn)息(xī)中，我们需要重点关注长期因素，淡(dàn)化短期因素(sù)。人工(gōng)智能的发展是一个(gè)长(zhǎng)期(qī)因素，我们还(hái)没(méi)有足够的把握去捕捉到它带来的投资(zī)机会，但可(kě)以尽量回避它带来(lái)的伤害。以(yǐ)尽可能低的价格买(mǎi)尽可能好的资产，是我(wǒ)们的(de)投资(zī)目(mù)标。好(hǎo)资产的标准是活得久、 站得牢、竞争优势维持(chí)得长(zhǎng)、平(píng)均(jūn)净资(zī)产收益率高，以及在好的公司治理(lǐ)加持下(xià)能(néng)够把长期利润(rùn)转化为(wèi)诱人(rén)分红。所以，我们会一如既往，不去猜测和追(zhuī)逐市场热(rè)点。

　　具(jù)体持仓方面(miàn)，以姜诚代表作中泰(tài)星元价(jià)值(zhí)优选A代表作为例，该(gāi)基金在一季度减持(chí)了(le)中(zhōng)国(guó)建筑、太阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥、美(měi)的集(jí)团，增持了(le)工商(shāng)银行(xíng)、建发股份、招商银行(xíng)、扬农(nóng)化工(gōng)。

　　过去的一个(gè)季度，姜诚表示，自(zì)己的组(zǔ)合没有大的(de)变化，是(shì)因为长期观点没有大的变化。对中国经济(jì)的长期乐观，结合当前市场(chǎng)提(tí)供的较低估值水平，让我们可(kě)以(yǐ)在热点不断切换(huàn)的市场中保持平和。但投(tóu)资是一项(xiàng)苦差事，需要随时准备(bèi)证伪自己(jǐ)的观(guān)点，需要保持学习，永(yǒng)远没(méi)有躺平的一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 嫦娥二号拍到外星人已经证实