财联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财联社记者从业内(nèi)获(huò)悉(xī)，近期监管(guǎn)部门(mén)正陆(lù)续召集相关保险公司开会，主要内容(róng)是进行窗口指导(dǎo)，要求寿险公司调整新开发产品的定价利率，控制利差损，要求(qiú)新开发(fā)产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场(chǎng)有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏(zòu)，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发产品定价利(lì)率(lǜ)或(huò)从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日(rì)监管(guǎn)部门陆续召集了多(duō)家寿险公(gōng)司开(kāi)会，以窗口(kǒu)指导的(de)名义(yì)，要求公司(sī)调整(zhěng)产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开(kāi)发产(chǎn)品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思(sī)路是市(shì)场有(yǒu)效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次(cì)调整是不久前(qián)监管召集险(xiǎn)企进行调研会的后(hòu)续。3月21日(rì)财联社记者曾报(bào)道(dào)，为引导(dǎo)人(rén)身险业(yè)降低负债成本(běn)，加强行业(yè)负(fù)债(zhài)质(zhì)量(liàng)管(guǎn)理，银(yín)保监会人身险部组织保险行业协会以及多(duō)家保(bǎo)险公司(sī)开(kāi)展(zhǎn)调研。将重点调研普通险预定利(lì)率分布、分红(hóng)险预定利率和分红(hóng)水平等(děng)公司负债(zhài)成本情况，以及降(jiàng)低责任准备金(jīn)评估利率对公(gōng)司和(hé)行业的影响，包括对新产品定价、存量(liàng)业务退保、销售行为、市场竞争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随后(hòu)据报(bào)道，监管在(zài)北京、南京、武(wǔ)汉(hàn)三地召开座谈会。其(qí)中，北京参会的保险公司(sī)包括中国人寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿(shòu)、中邮人寿(shòu)等；南京参会的保险公司(sī)有太保寿(shòu)险、工银安(ān)盛人(rén)寿、安联人(rén)寿、中韩人寿等(děng)；武汉参会的保险公(gōng)司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会(huì)的一位(wèi)总精算师表(biǎo)示，各险企基本就(jiù)降低责任(rèn)准备金评估利(lì)率达(dá)成(chéng)共识(shí)，有公(gōng)司建(jiàn)议(yì)分阶段调整(zhěng)，比如普通型长期年金的责任准(zhǔn)备金评估利率目(mù)前为(wèi)年复(fù)利3.5％，可以先降(jiàng)到(dào)3％，以后再动态(tài)调(diào)整。具体的调整方案还有待(dài)监管研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人士对(duì)财联(lián)社记者表示：“已经(jīng)准备好利(lì)率3.0的产品了”。也有(yǒu)业(yè)内人士对财联社记者表示，此(cǐ)次主要涉及新开(kāi)发(fā)产(chǎn)品(pǐn)的定(dìng)价利率，以往的产(chǎn)品不受影响(xiǎng)，行业“炒(chǎo)停售(shòu)”难(nán)以(yǐ)避免。

　　下调预定利(lì)率(lǜ)避免(miǎn)利差(chà)损风(fēng)险

　　平安非银团(tuán)队(duì)表示，我国险企资产配置风格稳健，债券投资比例稳步提升(shēng)，其他资(zī)产以非标(biāo)资产为主(zhǔ)、投资(zī)比例持续回落，股票和基金(jīn)投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券(quàn)和优质(zhì)非标资产供给有限，保险固收(shōu)类资产配置面临(lín)挑战(zhàn)。同时，权益(yì)市(shì)场波动率较大、对投资收益率(lǜ)影响较大(dà)。近年(nián)监管按产(chǎn)品类型调整评估利率(lǜ)、防(fáng)范(fàn)化解利(lì)差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已就降(jiàng)低(dī)责任准备金评估利率(lǜ)达(dá)成共识。

　　东吴证(zhèng)券非(fēi)银团队(duì)此前曾表示(shì)，短(duǎn)期(q携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句ī)来看，引导降低负债成本(běn)将大幅(fú)刺(cì)激产品销售，老产品(pǐn)停售炒作难(nán)以避(bì)免。中期来看，预定利率跟随评估利率下行，保险公(gōng)司分红(hóng)险占比提(tí)升(shēng)，有望(wàng)缓解人身险公司刚性(xìng)负债成本压力，寿险产品(pǐn)本身保本属性有(yǒu)望进一步强(qiáng)化(huà)。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，监(jiān)管历史上(shàng)有(yǒu)过多次调整评估利率(lǜ)的行动(dòng)。据悉(xī)，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保险的预定(dìng)利率均在8％以上。考虑到利(lì)差损风险(xiǎn)，1999年，原(yuán)保监会下发《关于调(diào)整寿险保单预定(dìng)利率的紧急通知(zhī)》，全面(miàn)叫停高预定利率产品，强制寿(shòu)险(xiǎn)公(gōng)司将寿险(xiǎn)保单的预定利率调整(zhěng)为不超过(guò)年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看，美(měi)国在20世纪80年(nián)代，日本在20世(shì)纪(jì)90年代末(mò)都(dōu)曾面临利差损风险。1970年(nián)左右，美国寿险业竞争激烈，为提高(gāo)竞(jìng)争力，险企销售大(dà)量(liàng)高负债成(chéng)本(běn)、低(dī)利润产(chǎn)品。1980年左(zuǒ)右，利率(lǜ)携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句下(xià)行，投资承压，据(jù)美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和(hé)健康保(bǎo)险公司破产，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系险企销售大(dà)量对利(lì)率敏感的低利润产品；同时市(shì)场压力(lì)致使投资(zī)端面临亏损。

　　平(píng)安非银团(tuán)队表示(shì)，参(cān)考海外，低利率环境下，负债端主要通过调整寿(shòu)险产品结构、下调预定利率的方式来避免利差损风险(xiǎn)。近年来，我国长端(duān)利率地位震(zhèn)荡、权益市场波动加剧，寿险(xiǎn)行业面临着潜在的利差损风险、险企利润承压。保险(xiǎn)监管趋严(yán)，通(tōng)过(guò)发(fā)布产品负面(miàn)清单、下(xià)调演示利率、分产品调(diào)整(zhěng)评估利率等降低负债(zhài)端(duān)成本。

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