分(fēn)析(xī)人士称(chēng)，《暂行(xíng)规定》施行(xíng)后(hòu)，预计全市场货币市场基金数(shù)量上将有一定出(chū)清，对基金管理人的产品体系结构布局、调(diào)整(zhěng)也提出了要(yào)求。

　　5月16日(rì)，《重要货币市场基金监管暂行规定(dìng)》（下称(chēng)《暂行规定》）正式实施，从风(fēng)险管理(lǐ)、人员(yuán)及系统配置、投资比例、交易行(xíng)为、规模控(kòng)制、申赎(shú)管理等多方面对重要货币(bì)市场基(jī)金的基金管理(lǐ)人提(tí)出了更为严格(gé)审慎的要求。

　　业内(nèi)人士指出， 《暂行规定》将提高货(huò)币(bì)基金的(de)风险管理能力和透明度，降低投(tóu)资风险(xiǎn)。但(dàn)是(shì)，可能会对部(bù)分追求(qiú)高(gāo)收(shōu)益的投资者(zhě)造(zào)成(chéng)一定影响。此(cǐ)外，预计全市场货币市场(chǎng)基金数量上将有一定出清，对(duì)基金(jīn)管理人的(de)产品体系结构布局、调整也提出了(le)要(yào)求(qiú)。

　　哪(nǎ)些(xiē)基金被纳入

　　《暂行规定》指出，重(zhòng)要(yào)货币市场基(jī)金(jīn)是指因基金资(zī)产规模较大或者(zhě)投资者人数较多、与其他金(jīn)融机构(gòu)或(huò)者金融产(chǎn)品关(guān)联性(xìng)较强，如发生重大风(fēng)险，可能对(duì)资(zī)本(běn)市场和(hé)金(jīn)融(róng)体(tǐ)系产生重大不利影响的货币市场基金。

　　哪(nǎ)些基金(jīn)会(huì)被纳(nà)入评估范(fàn)围？

　　根据(jù)《暂行规(guī)定(dìng)》，货币市场基金(jīn)满足(zú)下列任(rèn)一条(tiáo)件的，基金管理人(rén)应当在(zài)10个工作(zuò)日内主(zhǔ)动向中国(guó)证监会报告：基金(jīn)资产净值连(lián)续20个交易日超过(guò)2000亿(yì)元；基金份额持有人(rén)数量连续20个交易日超(chāo)过5000万个(gè)；中(zhōng)国(guó)证监会认(rèn)定的符合重要货币市场基金特(tè)征的其他(tā)条件。

　　东方财富Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)2023年一季度末，市场上共有天(tiān)弘余额(é)宝货币、易方达易理财(cái)货(huò)币A、建信嘉薪宝(bǎo)货币A三(sān)只(zhǐ)基金规模超过2000亿元(yuán)。其中，天(tiān)弘余额宝货币(bì)规(guī)模最大，达6871.71亿元。

　　从(cóng)基金份额持(chí)有人(rén)户(hù)数来看，截(jié)至2022年末，天弘余(yú)额宝货币持有人达7.44亿(yì)户(hù)，居于首位。

　　有业(yè)内人士对记者表示(shì)，《暂行规定》实(shí)施后，对于规模(mó)超过2000亿元(yuán)或者(zhě)投(tóu)资者数量大于5000万个的(de)货(huò)币市场(chǎng)基金，监管要求更加严格，基(jī)金管理(lǐ)人(rén)需要增强(qiáng)抗风险能力，并明确风险防控与(yǔ)处置机制。这将(jiāng)促使基(jī)金公司更(gèng)加注重风险管理和产品合规性，提高产品的(de)透明度和稳定性(xìng)，从(cóng)而保(bǎo)护投资者的利益。

　　国信证(zhèng)券指出，《暂行规定》与资管新(xīn)规一脉相承，都是为了提升资(zī)管机构(gòu)的风(fēng)险管理能力，实现风险分(fēn)散化，防止风险过度集中、对金融安全产生不利影响。在(zài)提升风控(kòng)水平的前(qián)提下，引导高收益产品打破刚(gāng)兑，高安全(quán)产品收(shōu)益率回落至(zhì)与其风(fēng)险相匹配的(de)合(hé)理水(shuǐ)平。随着资管(guǎn)新规的逐步落(luò)地(dì)，回归本源的主动类资管产品迎来发展良机，财富管(guǎn)理(lǐ)行业百花齐(qí)放(fàng)。

　　明(míng)确附(fù)加监管(guǎn)要求(qiú)

　　《暂行规定》明确了重要货币市(shì)场基(jī)金的(de)附加监管要(yào)求，指出基(jī)金管理人应当(dāng)遵循长期稳(wěn)健的经营和投资理念，确(què)保自身投资研究、人员配备、系(xì)统(tǒng)运营、客(kè)户服务、风险管理与危机(jī)应(yīng)对等方(fāng)面的能力水平与(yǔ)重要货币市场基金管理规模相匹配，不得盲目扩张(zhāng)基金规(guī)模(mó)。

　　值得注(zhù)意的是，重要(yào)货(huò)币市场基(jī)金的(de)基金经理不得少于2人。在(zài)薪酬(chóu)考核方面，基(jī)金管理人的(de)高(gāo)级管(guǎn)理人员、基金经理等相关人员的(de)考核评价、薪(xīn)酬激励等不得直接或者(zhě)间(jiān)接与重要货(huò)币(bì)市场基金的规模相挂(guà)钩。

　　在重要货币市场(chǎng)基金的投资运(yùn)作(zuò)指(zhǐ)标方面，也需要满足多项要(yào)求。例(lì)如(rú)，持(chí)有(yǒu)一家公司发(fā)行的证券市值不得超(chāo)过基金资产净值的5％；投资于具有基金托管人(rén)资格的同一商业银行发行的金融(róng)工具占(zhàn)基(jī)金资产净值的比例不得超过15％；主(zhǔ)动投资于流动性受限资产的规模合计不得超过基金资产净值的 5％；投资组合的平均剩余期限不(bù)得超过90天；投资(zī)组合的杠(gāng)杆比(bǐ)例不(bù)得(dé)超(chāo)过110％。

　　货币市场基金交(jiāo)易行为管理方面，《暂(zàn)行规定(dìng)》指出，审慎确认大额申购申请，避免出现(xiàn)接受单一投资者申购申请后导(dǎo)致其持(chí)有份额超过基(jī)金总份额5％的情况。

　　而(ér)在风险(xiǎn)准备金方(fāng)面， 基金管(guǎn)理人(rén)、基金托管人每月从重要货币市场基金的管(guǎn)理费、托管费中计提(tí)的风险准备金比例不得低于(yú)20％。

　　国信证桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音券指出，《暂行规(guī)定》是金(jīn)融防风险的(de)重要举措。部分货币市场基金规模较大(dà)、投资者数(shù)量较多(duō)，具(jù)有“牵一发而动全身”的重要(yào)影响，当出现风险(xiǎn)事件(jiàn)时，可能会对金融(róng)市场的流动性(xìng)安全(quán)产生(shēng)冲击。《暂行规定(dìng)》无(wú)论是从考(kǎo)核(hé)机(jī)制，还是(shì)从投资(zī)比例、久期、可变现资产的限制，都(dōu)是为了更高(gāo)流动性考虑，重要(yào)货币市场基金(jīn)防范(fàn)流动性风(fēng)险(xiǎn)的能(néng)力(lì)将(jiāng)进一步提升(shēng)，将有效防止出现2016年(nián)部分(fēn)货币市场基金类似(shì)的流动性风(fēng)险事件。桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音trong>

　　制定风(fēng)险(xiǎn)应对预案

　　在重要货(huò)币市场基金的风险防(fáng)控和监督管理机制(zhì)方(fāng)面(miàn)，《暂(zàn)行(xíng)规定》也做(zuò)出(chū)了明确的规定(dìng)。

　　《暂行(xíng)规定(dìng)》指出，基金管理人应当(dāng)综合评估(gū)重要货币(bì)市场基(jī)金各(gè)类风险(xiǎn)的成因、表现及影响，会同相(xiāng)关市(shì)场主体共(gòng)同制定(dìng)合理有效的风(fēng)险(xiǎn)应对预案。风(fēng)险(xiǎn)应对预案应当报中(zhōng)国证监会(huì)备案，中国证监会对风险应对(duì)预(yù)案的有(yǒu)效性、合理性、可行性等进行评估(gū)。

　　重要货币市场基金(jīn)发生(shēng)重(zhòng)大(dà)风险的(de)，由(yóu)中国证监会牵(qiān)头相关部门(mén)成(chéng)立风险处置小组，督(dū)促基(jī)金管(guǎn)理人(rén)及相关市场主体(tǐ)依据风险应对预(yù)案等(děng)对重要货币市场基金实施风险处(chù)置。

　　那么，《暂(zàn)行规定》的实施对于投(tóu)资者有什么影响？

　　有业(yè)内人士对记者表示，《暂行规(guī)定》将提高(gāo)货币基金的风险管理(lǐ)能力和透明度，降低投资风险。但是(shì)，可能会对部(bù)分投资(zī)者造成一定影(yǐng)响(xiǎng)，例如可能会对一些追求(qiú)高(gāo)收益的投资者造(zào)成一定冲击。此外(wài)，新规可能会导(dǎo)致一些货币基金规模较小的(de)产品退出市场，投资者需要注(zhù)意选(xuǎn)择合(hé)适的(de)产品。

　　“《暂行(xíng)规定》有利(lì)于保护低风险偏好的投资者。相对于其他(tā)资管产(chǎn)品，货(huò)币市场基金具有着投资者数(shù)量庞大，风险(xiǎn)偏好较低的特点。部(bù)分规模(mó)较大的货币规模(mó)基金如出现风险事件，或将对社会稳定产生不利影响。《暂(zàn)行(xíng)规定》提(tí)升了桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音重要货币(bì)市场基金的(de)资产安全要求，有利(lì)于保护投(tóu)资(zī)者利益。”国信(xìn)证(zhèng)券(quàn)表示(shì)。

　　财信(xìn)证券指出，《暂行规定》施行后(hòu)，货币市场基金(jīn)的规范化、标准化、投资分散化(huà)、安(ān)全化程度将有提升，未来是否在公布的重点货币(bì)基金名录(lù)内，可(kě)能是投资者选(xuǎn)择(zé)考(kǎo)量的潜在(zài)背书(shū)因素之(zhī)一(yī)。预计(jì)全市场货(huò)币市场基(jī)金数(shù)量(liàng)上将有(yǒu)一定出清，对基金管理人的产品体系结(jié)构布局、调整也提(tí)出(chū)了要(yào)求。