金融界(jiè)5月15日消息 主题行情(qíng)“中特估”的衍(yǎn)生(shēng)升级版本——“金(jīn)特估”来(lái)了！

　　午后上证(zhèng)报发布一则重磅消息(xī)，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念股(gǔ)的情(qíng)绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证券交(jiāo)易所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在(zài)本周三召(zhào)开。此次会议讨论的重要内容为(wèi)“在(zài)服务(wù)中(zhōng)国(guó)式现代(dài)化中(zhōng)促进金融(róng)业估值提(tí)升和高(gāo)质量发展”。参会(huì)机构包括银行(xíng)、保险、基金和(hé)券商人士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特(tè)估”概念的(de)升(shēng)级版本(běn)，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融板块(kuài)开(kāi)启加速键，券商、保(bǎo)险、银行股等都有(yǒu)出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券触(chù)一度及涨停(tíng)，收盘大(dà)涨超(chāo)过8%，华(huá)林证(zhèng)券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值的(de)中国人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

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　　银(yín)行股(gǔ)方面，国有四大(dà)行(xíng)午(wǔ)后集体(tǐ)翻红，邮储银(yín)行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体发威下，上(shàng)证综(zōng)指(zhǐ)午(wǔ)后迅速翻(fān)红，深成指和(hé)创(chuàng)业板(bǎn)一路(lù)高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘(pán)，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看(kàn)法并不相同(tóng) 中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)：主题交易顶峰已过(guò)

　　对(duì)于中特估的后(hòu)续走(zǒu)势(shì)，机构之间的看(kàn)法并不相同(tóng)，

　　对(duì)此(cǐ)中(zhōng)金策略指出(chū)，部分高分(fēn)红国(guó)企(qǐ)标的(de)近期(qī)显著(zhù)盘整是对(duì)短期(qī)交易扩散(sàn)过(guò)快(kuài)过多，股息支付能力相对较弱板块(kuài)（如部分(fēn)金融）做出的正(zhèng)常反(fǎn)应，而并(bìng)非意味着(zhe)整体(tǐ)高分(fēn)红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证(zhèng)券也(yě)指出，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题的安(ān)全(quán)边际和性(xìng)价比(bǐ)仍相对较高(gāo)，未来(lái)随着经济的逐步复苏(sū)，“中(zhōng)特估”主题行情或仍具有较强的(de)持(chí)续性。从估值(zhí)和交易(yì)拥挤度来看，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是(shì)中(zhōng)信证券则看法(fǎ)相对偏(piān)空(kōng)。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入(rù)了热(rè)度很(hěn)高、波(bō)动很大但(dàn)是(shì)区间回报不(bù)明(míng)显的阶段，表现出(chū)典型的(de)板块(kuài)内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿(yì)元，未见好转。配置型(xíng)外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继(jì)去年10月以来(lái)首次单月净(jìng)流出，5月(yuè)截至12日(rì)恢复(fù)净流入75.8亿(yì)元，但(dàn)较前3个月的平(píng)均水平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏持续(xù)增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫后(hòu)经济全(quán)面(miàn)系(xì)统性恢复(fù)是(shì)渐进和渐次的过程，飞轮(lún)重新(xīn)旋转(zhuǎn)需要时间和耐心(xīn)，主题交易(yì)是(shì)过高(gāo)的经济预期下(xià)修过程中的(de)阶(jiē)段性(xìng)产物(wù)，过(guò)度博弈降低(dī)了市(shì)场定(dìng)价(jià)的(de)有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回(huí)报，主题交易的顶峰已过，重回低位业(yè)绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比(bǐ)，有买方更加激进。据券商中国报道，有(yǒu)基金(jīn)经理直言(yán)，中特估(gū)龙头在连续涨停后已出现短期泡沫(mò)化(huà)，他一股也不想要。

　　该基金经(jīng)理表示许多(duō)中特估(gū)的(de)龙头股在当(陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思'color: #ff0000; line-height: 24px;'>陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思dāng)前位(wèi)置对他而言没有配(pèi)置的吸(xī)引力(lì)，尽管从估值(zhí)的角(jiǎo)度(dù)而言许多市场参(cān)与者可以给(gěi)出许多个(gè)继(jì)续买入中特估的理由，但当一只中特估(gū)龙头股在两三个(gè)交易日内涨幅就达(dá)20%甚至(zhì)30%，意味(wèi)着资金已(yǐ)迫不及待在进(jìn)行抢筹码。从股(gǔ)票市场交易的直观(guān)判断，这(zhè)代表(biǎo)着资(zī)金参与方的短期泡(pào)沫化，过高的(de)交易(yì)拥挤度(dù)意味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来(lái)。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认(rèn)购申请份额(é)总额超(chāo)过20亿份发(fā)行(xíng)上限，基(jī)金管理(lǐ)人将启动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF——广(guǎng)发中证(zhèng)国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF、招商中证国(guó)新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF于(yú)今日(rì)开售，每只产品(pǐn)的首(shǒu)募规模上限(xiàn)均为20亿(yì)元人(rén)民(mín)币。

　　事(shì)实上，不止新发基金(jīn)，今年以(yǐ)来，场(chǎng)内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其(qí)中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过(guò)12亿元，规(guī)模增幅超(chāo)过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入(rù)也逼近10亿元，规模增(zēng)幅(fú)更(gèng)是高达(dá)24.75倍，成为今年全市(shì)场规模增长倍数最高的(de)ETF。

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