3月份(fèn)，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于(yú)市(shì)场预期，同时(shí)信贷投放保持较快(kuài)增长(zhǎng)。货币信贷较(jiào)快增(zēng)长与物价回落并存，引发(fā)了(le)中国(guó)经济是否进入通(tōng)缩的议(yì)论。

　　讨论经济是否进(jìn)入(rù)通缩，首先要厘清概念。国(guó)际上通(tōng)常认为，通货紧缩是指总体物(wù)价水(shuǐ)平在一段(duàn)时间内持续(xù)下降(jiàng)，同(tóng)时伴随着货币供应量持续下降和经济衰退(tuì)。研究(jiū)显示(shì)，典型的通缩有三个主要特点：一是(shì)总体物价紧(jǐn)缩而非(fēi)局(jú)部物(wù)价紧(jǐn)缩，二是(shì)物价(jià)连(lián)续一段酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗时间负(fù)增长，三是伴随货币供(gōng)应(yīng)量持续下降(jiàng)和(hé)经(jīng)济(jì)衰退。

　　结合一季度(dù)经济运行表(biǎo)现，当前中国经济(jì)显然并不符合通缩(suō)的典(diǎn)型特征，因(yīn)此(cǐ)，所谓(wèi)中国经济通缩是个伪命题。

　　从(cóng)物价来看，2022年(nián)我(wǒ)国加强重要民生商品和大(dà)宗商品保供稳价，物价总(zǒng)水(shuǐ)平(píng)持续平稳运行，“全球(qiú)胀”与(yǔ)“中国稳”形成鲜(xiān)明反差。 今年(nián)一(yī)季度(dù)，我国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受春(chūn)节(jié)效应和疫情防控政策优化调(diào)整等因素影响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节(jié)过后，消费需求季(jì)节性回落，加(jiā)之市场供(gōng)应(yīng)充足(zú)，2月份、3月(yuè)份(fèn)CPI同(tóng)比涨幅分(fēn)别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食品和(hé)能源价(jià)格的核心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗幅比上(shàng)月扩(kuò)大0.1个百分(fēn)点。由此可(kě)见，今年以来(lái)物价月度涨幅虽在(zài)收窄，但仍(réng)然为酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗正，核(hé)心CPI保持基(jī)本稳定，物价总(zǒng)水平并未出(chū)现(xiàn)持续而(ér)全(quán)面的(de)下降。

　　从货币(bì)供应(yīng)量来看，2月(yuè)末(mò)，广义货(huò)币（M2）余额同比增长(zhǎng)12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保持较快增速。从经济增长来看，一季度我(wǒ)国(guó)经济开局良好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生产(chǎn)需(xū)求企稳回升(shēng)，经济(jì)循环加(jiā)快畅通，市场预期明显改善。二季度经济(jì)增速可(kě)能比一季度明显加快，全年(nián)经济增长有望呈现逐步回(huí)升态(tài)势。近期，多(duō)个国际机构纷(fēn)纷上调对中国经(jīng)济增速的预期。

　　总的来(lái)看(kàn)，我(wǒ)国物价仍在温和上(shàng)涨，M2和社(shè)融增(zēng)长相对(duì)较快(kuài)，经济(jì)运行持续好转，与通(tōng)缩有明显区别。 随着(zhe)金(jīn)融支持(chí)效果进一步显现(xiàn)，消费需求有望进一步(bù)回暖，下半年物(wù)价涨幅可能(néng)逐(zhú)步回归至往(wǎng)年均(jūn)值水平，全年(nián)CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总(zǒng)供求基本平衡，货币(bì)条件合理适度，居民(mín)预期稳定，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　也(yě)要看到，当前(qián)经济(jì)尚处于复苏(sū)阶(jiē)段，总需求不足仍是经济运行(xíng)面(miàn)临的突出矛盾。从这一角度(dù)来看，对通缩(suō)的(de)担忧情绪一定程度上反映了(le)人(rén)们对经济复苏动(dòng)力和强(qiáng)度(dù)的关切，需(xū)引起高度重视。当务(wù)之急，要(yào)继续科(kē)学(xué)精(jīng)准(zhǔn)实(shí)施(shī)宏(hóng)观(guān)政策，把(bǎ)实施扩大内需战略(lüè)同深化供给侧(cè)结(jié)构性改革有机结合起来，在稳定就(jiù)业和提高居民(mín)收(shōu)入上下更大功夫，提振市场信心和发(fā)展预期，推(tuī)动(dòng)经济运行(xíng)持续(xù)好(hǎo)转。

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