财联社5月(yuè)17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市(shì)场(chǎng)观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年(nián)接下来的市场(chǎng)大概率是(shì)不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记(jì)者表示(shì)，随着(zhe)4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一季报(bào)的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)额较(jiào)前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日(rì)为人工智能受(shòu)难日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业革命进程亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思(chéng)中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超(chāo)10％。反观新能源方(fāng)面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业链上没有形(xíng)成全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成(chéng)了“三国对立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输(shū)血(xuè)包”。对(duì)于资(zī)金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能(néng)不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场的两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随(suí)着海外(wài)加息(xī)节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增(zēng)长促内需政策(cè)及货币政(zhèng)策的推出，且(qiě)国(guó)内(nèi)经济温和复苏背(bèi)景下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步(bù)指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工(gōng)智能、新能源、医药及(jí)中特估等板块(kuài)均有阶(jiē)段性的相对收益；而长期(qī)来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将(jiāng)是(shì)持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮(liàng)点在(zài)医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是(shì)挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以(亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思yǐ)来(lái)，各(gè)大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而(ér)通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等(děng)板块也在人工(gōng)智(zhì)能(néng)等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为代(dài)表的(de)“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为市(shì)场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到年内(nèi)最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易(yì)日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头破血流(liú)，也不(bù)愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是(shì)拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给(gěi)强势股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经(jīng)回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文(wén)化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家(jiā)公募(mù)基金观点反馈来(lái)看，不(bù)论(lùn)是(shì)从基本面、还是估(gū)值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基(jī)础已经具(jù)备(bèi)，但是(shì)面对(duì)中特(tè)估的政策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想(xiǎng)象空(kōng)间，新(xīn)能源距(jù)离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周基金(jīn)回报(bào)率来看，排名靠前的(de)均为重仓新(xīn)能(néng)源，比如国(guó)投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业趋势和(hé)长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进(jìn)制造之间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当(dāng)前市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学(xué)家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对(duì)市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是(shì)大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能(néng)是(shì)一个布局(jú)的好阶段，而未必会是(shì)收获的(de)阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全(quán)年(nián)的投资机(jī)会，但是(shì)短期游(yóu)戏传媒和中特估与其(qí)他(tā)板块分化(huà)较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的(de)灵活性(xìng)。策略的整体包括(kuò)趋势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化(huà)，不是(shì)趋(qū)势和结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月(yuè)份国内服(fú)务业和消费(fèi)恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我(wǒ)国经济(jì)运行总体(tǐ)延续修复(fù)的态(tài)势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续(xù)采取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思点，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏(fú)可(kě)能会误(wù)判(pàn)方向(xiàng)。边(biān)走(zǒu)边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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